Ein Jahr, amely lélegzetvisszafojtva hagyta az európai befektetőket: miközben a Siemens Energy új magasságokba emelkedett és a védelmi részvények geopolitikai konfliktusokból profitáltak, a luxusmárkák és az autógyártók vesztettek a kínai versenytársak túlerejével szemben.

Siemens Energy: A gondból bajnok

Alig valaki várta volna az év elején, hogy a Siemens Energy a Stoxx Europe 600 éllovasaként 317%-os növekedéssel emelkedik ki. A német vállalat még az Nvidia-t is megelőzte, legalábbis abszolút dollárértékben. Miközben a szélturbina-ágazat továbbra is gyengélkedett, a hálózati technológiák területén elért növekedés lenyűgöző eredményekhez vezetett.

A versenytársak, mint az Iberdrola és az Enel, itt nem tudtak lépést tartani, ami a Siemens Energy-t a megújuló energia ragyogó csillagává tette. Ám minden eufória ellenére marad a kérdés: Képes lesz-e a vállalat hosszú távon fenntartani ezt az emelkedést?

Luxusmárkák nyomás alatt: Az LVMH és a Kering veszít fényéből

Nehéz év volt az európai luxusipar számára. Az LVMH, Európa egykor legértékesebb vállalata, több mint 50 milliárd eurót veszített piaci értékéből. Az ok? Csökkenő kereslet Kínából, a luxuscikkek legfontosabb piacáról.

Noch schlimmer traf es Kering, a Gucci anyavállalata. A részvény 2017 óta a legalacsonyabb szintre esett. Az olyan elemzők, mint Chiara Battistini a JPMorgantől, kevés reményt látnak a rövid távú javulásra: „A márka továbbra is az újjáépítés szakaszában van, egyértelmű jelek nélkül a közelgő fordulatra vonatkozóan.”

Bankok: nyertesek a kamatmámorban

Az európai bankszektor mesébe illő évet zárt. A Stoxx bankindex 25%-os emelkedésével a szektor kiemelkedő győztes volt. A magasabb kamatok rekord hozamokat biztosítottak a részvényesek számára.

Az olasz hagyományőrző bank, a Monte dei Paschi di Siena megduplázta értékét, miután 13 év után először fizetett osztalékot. Eközben a felvásárlási és egyesülési ajánlatok hulláma, mint amilyet az UniCredit tett a Commerzbankért, további lendületet adott.

„Minden, ami pozitívan alakulhatott, pozitívan alakult a bankok számára” – összegezte Marija Veitmane, a State Street Global Markets részvénystratégiájának vezetője.

Védelmi részvények: Fellendülés a geopolitikai bizonytalanságok miatt

Az ukrajnai és közel-keleti konfliktusok miatt megugrottak a védelmi cégek részvényárai. A norvég Kongsberg Gruppen 178%-kal emelkedett, míg a német Rheinmetall háromjegyű nyereséget ért el. Donald Trump amerikai választási győzelme ráadásul magasabb védelmi kiadásokra ösztönözheti a NATO-tagokat.

Nicht alle konnten vom Boom profitieren. BAE Systems büßte in den letzten Monaten des Jahres einen Teil seiner Gewinne ein. Grund waren Bedenken über zukünftige US-Budgetkürzungen unter dem Einfluss von Elon Musk.

Autóipar: az év vesztesei

A kínai autómárkák, mint a BYD, megnehezítették az európai gyártók életét. A Stellantis, amelyet magas amerikai vámok és belső vezetési problémák terheltek, értékének 40%-át elveszítette. Carlos Tavares vezérigazgató és Natalie Knight pénzügyi igazgató távozása további bizonytalanságot okozott.

„Az európai autóiparnak jelentős strukturális problémákkal kell szembenéznie” – kommentálta egy elemző. Továbbá, az Egyesült Államok megválasztott elnöke, Trump, protekcionista kereskedelempolitikát folytat, ami továbbra is nyomás alá helyezi az ágazatot.

Pharma: Remény és csalódás

Novo Nordisk, a dán elhízás elleni gyógyszeróriás látványos zuhanást élt meg. Egy kezdeti, több mint 40%-os nyereség után a részvények 29%-kal estek vissza, amikor a klinikai adatok nem feleltek meg a várakozásoknak. Naresh Chouhan elemző szárazon összefoglalta: „A Novo körüli buborék kipukkant.”

Doch es gab auch Lichtblicke in der Pharmaindustrie. Die belgische UCB verdoppelte ihren Wert, befeuert durch die Markteinfuhr des Hautmedikaments Bimzelx, das große Blockbuster-Potenziale zeigt.