Egy évekig tartó fellendülés után a befektetők 2024-ben körülbelül 30 milliárd amerikai dollárt vontak ki a klímafókuszú befektetési alapokból. Ez jelzi az első nettó kiáramlást legalább 2019 óta, a Morningstar pénzügyi szolgáltató adatai szerint. A fejlődés rávilágít az iparág növekvő kihívásaira a klímaváltozás elleni globális erőfeszítések ellenére.

A klímaalapok kezelt vagyona az előző négy évben rekordszintre, 541 milliárd amerikai dollárra emelkedett. Azonban először csökkent a volumen, és 533 milliárd amerikai dollárra esett vissza, mivel a pozitív piaci értékelések nem tudták teljes mértékben ellensúlyozni a visszavonásokat.

A Morningstar szerint a klímaalapok 2021-es beáramlása elérte a 151 milliárd dolláros csúcsot, mielőtt az elmúlt évben 29 milliárd dolláros nettó kiáramlásba fordult. Ez a tendencia egybeesett a növekvő gazdasági bizonytalansággal, különösen a Donald Trump választási győzelmével, aki bejelentette, hogy visszavonja a Biden-adminisztráció klímapolitikai intézkedéseit, például az Inflation Reduction Act (IRA) törvényt.

„A Trump körüli politikai bizonytalanság és klímapolitikája elbizonytalanította a befektetőket” – mondta Hortense Bioy, a Morningstar fenntartható befektetések részlegének vezetője. A fenntartható befektetések elleni jobboldali populista kampányok is terhelték az eladásokat.

Miközben a szélesebb körű klímafókuszú alapok, köztük a zöld kötvények és az alacsony szén-dioxid-kibocsátású stratégiák, továbbra is keresettek voltak, a tőkeigényes szegmensekbe, mint a megújuló energia és a zöld technológiák, irányuló befektetések tőkekivonást szenvedtek el. Az alacsony szén-dioxid-kibocsátású alapok átlagosan 13,16 százalékos hozamot értek el 2024-ben, felülmúlva ezzel a globális nagyvállalati alapok 12,08 százalékát. Ezzel szemben a tiszta energia alapok 5,35 százalékot vesztettek az értékükből.

Ben Constable-Maxwell, az M&G hatásbefektetésekért felelős vezetője kifejtette, hogy a növekvő kamatok súlyosan érintették a megújuló energiaforrásokkal foglalkozó vállalatokat. Constable-Maxwell szerint „sok olyan vállalat, amely klasszikus klímaalapokban képviselteti magát, nehézségekbe ütközött, hogy gazdaságilag sikeres legyen”.

A Morningstar adatai emellett növekvő piaci tisztulást mutatnak: 2024-ben 81 klímaalapot zártak be vagy vontak össze – ez jelentős növekedés az előző évi 49 bezáráshoz képest. Eközben az új alapítványok száma 74-re csökkent, miután 2022-ben még rekordmagasságot jelentő 295 új alapot jegyeztek fel.

Az eszközkezelők a tőkekiáramlások ellenére továbbra is kiemelik az intézményi befektetők, különösen a nyugdíjalapok, erős keresletét, amelyek inkább egyedi befektetésekbe fektetnek a nyilvános alapok helyett. Egy nemrégiben kibocsátott, 500 millió dolláros zöld kötvényt hatszorosan túljegyeztek.

A klímafinanszírozás iránti hosszú távú kereslet továbbra is magas. A Climate Policy Initiative tanulmánya szerint 2030-ig évente akár 6,7 billió amerikai dollár finanszírozási igény várható. 2018 és 2022 között a globális klímafinanszírozás már megduplázódott 1,46 billió amerikai dollárra, amelynek kevesebb mint fele származott a magánszektorból.