Der deutsche Automobilriese Volkswagen steht vor einer umfassenden Restrukturierung, um seine Krise zu bewältigen.

Im trećem kvartalu 2024. Volkswagen je zabilježio drastičan pad dobiti od 64%, što je dodatno pogoršalo ionako tešku situaciju koncerna. Posebno je problematično kinesko tržište, gdje su isporuke u prvih devet mjeseci godine pale za 10%. Prihodi od zajedničkih pothvata u Kini za ovu će godinu iznositi samo oko 1,6 milijardi eura, otprilike polovicu vrijednosti iz prethodne godine. Konkurencija domaćih kineskih proizvođača, koji nude jeftinija i učinkovitija vozila, predstavlja strukturni izazov koji se ne može lako preokrenuti.

Zusätzlich zur schwachen Performance in China kämpft Volkswagen mit einem zyklischen Abschwung im europäischen Fahrzeugmarkt. Die Fahrzeugverkäufe in Europa sollen in diesem Jahr auf 14 Millionen sinken, verglichen mit 16 Millionen vor der Pandemie. Diese Entwicklung zwingt den Konzern, seine Kostenbasis drastisch zu überdenken und anzupassen.

Jedan bitan dio problema leži u maržama osnovnog brenda VW-a. U trećem tromjesečju, profitne marže pale su na samo 1,8% prihoda, što je znatno ispod godišnjeg cilja od 5,6%. U usporedbi, konkurent Renault očekuje EBIT-marže od gotovo 8% za cijelu godinu. Kako bi dosegao cilj marže, Volkswagen planira do 2026. godine povećanje na 6,5% te je već prošle godine najavio poboljšanja u performansama vrijedna 10 milijardi eura. Trenutne mjere zatvaranja pogona i smanjenja broja radnih mjesta mogle bi uštedjeti dodatne 4 milijarde eura, što ukupno čini oko 15% VW-ovog prihoda - više nego dovoljno za ostvarenje cilja marže.

Tijekom ovih opsežnih mjera ulagači ostaju skeptični. Mnogi se boje da će cjenovni natjecatelji, posebno s kineskim proizvođačima, i pritisak na marže zbog električnih vozila i dalje opterećivati profitabilnost. Osim toga, planirana restrukturiranja nailaze na otpor jer veliki gubici radnih mjesta i zatvaranje tvornica donose socijalno-političke i ekonomske izazove.

Volkswagen se na burzi trguje s koeficijentom od 3,3 puta očekivane godišnje dobiti. To odražava nedostatak povjerenja investitora da tvrtka može uspješno prevladati krizu.