Hershey i Mondelez: Slatki pokušaj s gorkim prizvukom

Ulaganje u dionice znači stjecanje vlasničkog udjela u nekoj tvrtki. Iako je taj udio za većinu ulagača malen, postoje dovoljno imućni pojedinci koji mogu kupiti dovoljno dionica kako bi kontrolirali cijelu tvrtku. No, u slučaju diva slatkiša Hershey, to nije moguće jer kontrolu ima Hershey Trust Company – činjenica koju je Mondelez International nedavno morao ponovno prihvatiti. Cijena dionica Hersheya doživjela je ove sedmice oscilacije, slično kao i Candymonium rollercoaster u Hersheyparku, kada je objavljeno da je Mondelez ponovno došao s ponudom za preuzimanje. Već 2016. Mondelez je pokušao kupiti Hershey za 23 milijarde dolara, ali nije uspio. Ni ovaj put nije bilo uspjeha, nakon što je izvještaj o još jednom odbijanju od strane Hershey Trusta doveo do pada cijene dionica Hersheya. Zanimljivo je da nije bilo ni glasanja dioničara niti službene izjave izvršne direktorice Hersheya Michele Buck, te nije formiran ni odbor za razmatranje ponude. Razlog za to leži očito u činjenici da ponuda Mondelez nije došla do točke kada bi takvi koraci bili potrebni. Pravi odlučujući faktor je Odbor Hershey Trust Company, čiju suglasnost Mondelez nije dobio. Tipično za takve tvrtke je složena struktura dionica. Kod Hersheya se radi o javno trgovanim dionicama klase A, kojih postoji oko 200 milijuna. Međutim, upravo je blizu 55 milijuna dionica klase B koje se ne trguju javno i nose deset glasova po dionici, one koje kontroliraju tvrtku. Ova uredba osigurava vodstvo Hershey Trust Company. Ni Mondelez ni Hershey službeno nisu komentirali trenutne pregovore, stoga detalji ostaju nepoznati. Sigurno je da ponuda nije bila dovoljno uvjerljiva za Hershey Trust Company. Možda je to sreća za dioničare Mondelez, jer bi trošak za preuzimanje ove veličine bio ogroman. Tržišna vrijednost Hersheya iznosi oko 36 milijardi dolara, a Mondelez bi morao ponuditi znatno više kako bi bio uspješan.