חששות מריבית מעיבות על ראלי סוף השנה בבורסות ארה"ב

חוזי המניות בארה"ב ספגו הפסדים קלים ביום שני בהיקפי מסחר נמוכים, מאחר שתשואות גבוהות של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות עלולות להכביד על התקופה המסורתית החזקה בסוף השנה של שוקי המניות. בפתיחת המסחר ירדו חוזי ה-E-מיני של דאו ב-78 נקודות (0.18%), חוזי ה-E-מיני של S&P 500 ב-12.75 נקודות (0.21%) וחוזי ה-E-מיני של נאסד"ק 100 ב-43.75 נקודות (0.20%). היסטורית, מניות נוטות להניב ביצועים טובים בין חמשת ימי המסחר האחרונים של דצמבר לשני הימים הראשונים של ינואר, תופעה הידועה כ"ראלי סנטה קלאוס". מאז 1969 ה-S&P 500 הצליח לעלות בממוצע ב-1.3% בתקופה זו. למרות שמדד הייחוס רשם רווחים קלים בלבד בשבוע שעבר, מצביעים אנליסטים על התחלה חזקה של השנה, שהקפיצה את ההערכות כלפי מעלה. מזה למעלה משנתיים המדד נמצא בשוק שורי והוא עשוי לסיים את השנה השנייה ברציפות עם עליות של יותר מ-20%. הראלי של השנה הנוכחית הונע בעיקר על ידי אופטימיות לגבי הורדות ריבית ושילוב של בינה מלאכותית, שאמורה להגביר את רווחי החברות. הציפיות לצעדים לעידוד הכלכלה על ידי הנשיא הנבחר דונלד טראמפ שיחקו אף הן תפקיד. עם זאת, כמה אנליסטים מעריכים כי המדיניות של טראמפ עלולה להיות מעודדת אינפלציה, מה שהביא את תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות לשיאים של כמה חודשים. מאז תחילת דצמבר עלתה תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים לרמה הגבוהה ביותר מאז מאי 2024, אם כי כעת היא ירדה מעט. משקיעים מצפים כעת כי הבנק הפדרלי של ארה"ב יפעל בזהירות רבה יותר בשנת 2025, ומנבאים את הורדת הריבית הראשונה במאי של השנה הבאה. בהמשך השבוע, המשקיעים יעקבו בעניין אחר סקר הפעילות התעשייתית של מכון ניהול האספקה לדצמבר ודוח שבועי על בקשות לדמי אבטלה. בשבוע הבא מצפים לדוח תעסוקתי חשוב. במסחר הקדם-פתיחתי התמתנו מניות הצמיחה. טסלה איבדה 1.6%, מטה ירדה ב-0.5%, בעוד שמייצרת השבבים ברודקום ירדה ב-0.6% ונבידיה ב-0.8%. לאחר תאונת תעופה קשה בדרום קוריאה אשר פגעה במטוס של בואינג, הורתה המדינה על בדיקה חירום של כל מערך פעילות הטיסה שלה. מניות בואינג ירדו ב-4.5%. הפעילות המסחרית צפויה להמשיך להיות מושפעת מהיקפים דלילים עד לחופשת ראש השנה ביום רביעי, וככל הנראה תחלים רק מה-6 בינואר.