זה נשמע כמו מהפכה: אפליקציות בריאות שמנטרות שינה, מחזקות כושר מנטלי או מאבחנות מחלות באמצעות בינה מלאכותית. המגפה האיצה את הבום, וביחד איתו זרמו מיליארדים לשוק. אך היום, מספר שנים לאחר מכן, משקיעים תוהים היכן התשואה.

באזז שהגיע, ראה - ונתקע

בשיאי המגפה פורסמו 250 אפליקציות בריאות חדשות מדי יום. בין 2020 ל-2022 הושקעו מעל 100 מיליארד דולר במגזר, מדווח CB Insights. במיוחד אפליקציות בריאות הנפש משכו משקיעים ושלטו ברשימת תחומי הבריאות הדיגיטלית הממומנים ביותר. אולם התחרות אכזרית: מטופלים מחליפים לעתים קרובות ספקים ללא קושי, מה שהופך את השמירה עליהם לאורך זמן ליקרה.

דוגמה בולטת היא Teladoc, חברת האם של פלטפורמת בריאות הנפש BetterHelp. מניותיה ירדו ביותר מחצי בשנת 2024 – אינדיקטור לקשיי הענף. במקביל, הלחץ על סטארט-אפים קטנים יותר מוסיף סיכונים נוספים: ענקיות הטכנולוגיה הגדולות מתחרות בשוק עם כוחן הפיננסי.

אפקט אמזון: הזדמנות או קללה?

דוגמה לדומיננטיות של שחקנים גדולים היא אמזון. מאז שהענקית המסחר האלקטרוני שילבה את ספק הטלה-רפואה Talkspace בשירותי הבריאות שלה, המניות שלהם זינקו בשני שלישים. אך יש גם צד אחר: כאשר אמזון הציגה בנובמבר פתרון טלה-רפואה משלה לחברי פריים, מניותיה של Hims & Hers Health צנחו באותו יום ב-15 אחוזים. המשקיעים חוששים שספקים קטנים עלולים להידחק ממלחמת המחירים של אמזון.

מעניין שבעוד שלמרות אתגרים אלה הצליחה Hims & Hers Health להגדיל את ערך השוק שלה בשנה ב-160% ל-5.5 מיליארד דולר על ידי מכירת זריקות להרזיה מסוג GLP-1. הוכחה לכך שחדשנות ומיקוד ברור יכולים להרגיע את המשקיעים.

תפקיד הבינה המלאכותית: תקוות הענף?

בעוד שהבום הכללי במימון התמתן – לפי CB Insights, המימון הגלובלי במניות ב-2024 עמד על רבע בלבד מהשיא של 2021 – משך מגמה חדשה הון: בינה מלאכותית. שליש מההשקעות בבריאות דיגיטלית זרמו לסטארט-אפים נתמכי בינה מלאכותית.

ההבטחות הן עצומות: בינה מלאכותית מאיצה את פיתוח התרופות, משפרת אבחונים ומגבירה את היעילות בשירותי הבריאות. רדיולוגיה וקרדיולוגיה כבר נהנות מכוח ניתוח מונע נתונים. אך על אף הפוטנציאל שלה, נותרת הטכנולוגיה חרב פיפיות. סוגיות פרטיות, שאלות אחריות והסכנה של מידע שגוי (הזיות של הבינה המלאכותית) מעלות שאלות משפטיות ואתיות.

בעיות סקלות: למה נתונים הם המטבע החדש

המפתח להצלחה טמון לא רק בטכנולוגיה, אלא גם בהרחבה ובגישה לנתונים קנייניים. סטארט-אפים שלא מצליחים לתפוס נישה ייחודית או להפיק רווח מהנתונים שלהם, ניצבים בפני מכשולים עצומים.

תעשיית הבריאות הדיגיטלית טומנת בחובה ללא ספק את הפוטנציאל לחולל מהפכה ברפואה. אך למשקיעים היא נותרת – לפחות בטווח הקצר – משחק בסיכון גבוה. החלום על רווחים מובטחים הוא לעת עתה רק זה: חלום.