בנק הפדרל ריזרב האמריקאי אותת כי הוא עשוי להתחיל להפחית את הריבית כבר בספטמבר, לאחר שהפוליטיקאים האמריקאים החליטו פה אחד לשמר את עלויות האשראי בגובה שיא של 23 שנה לפגישה השמינית ברציפות.

ועדת השוק הפתוח הפדרלית הדגישה ש"פעולות נוספות" להפחתת האינפלציה ליעד של 2 אחוז נעשו. עם זאת, הפקידים זקוקים עדיין ל"בטחון גדול יותר" לפני שהם יהיו מוכנים להוריד את הריבית. "נתוני האינפלציה ברבעון השני חיזקו את ביטחוננו, ונתונים טובים נוספים יחזקו את הביטחון הזה עוד יותר," אמר פאוול, וכך הביע תמיכה בציפיות השוק להורדת הריבית ברבע נקודה בספטמבר.

הפד כבר לא "מתמקד ב-100 אחוזים באינפלציה", מה שמדגיש את המעבר שלו להבטחת שוק העבודה.

הורדת הריבית בספטמבר, שבמהלכה הריבית המרכזית עשויה לרדת ברבע נקודה מהטווח הנוכחי של 5.25%-5.5%, היא הישיבה האחרונה לפני הבחירות לנשיאות בנובמבר. דונלד טראמפ, המועמד הרפובליקני לנשיאות, הזהיר לאחרונה את פאוול מפני הורדת הריבית לפני הבחירות ואמר כי יאפשר ליו"ר הפד לסיים את כהונתו אם יעשה "את הדבר הנכון".

במהלך נאומו של פאוול ביום רביעי. תשואות ה-Treasury לטווח הקצר ירדו במהלך נאומו של פאוול, כאשר משקיעים הגבירו קלות את ההימורים שלהם על הורדות ריבית השנה. סוחרי שוק החוזים העתידיים עדיין מהמרים על שתי עד שלוש הורדות ריבית, כאשר הראשונה צפויה בספטמבר, והם הגבירו קלות את הסבירות שהבנק המרכזי יבצע שלוש הורדות עד דצמבר. תשואת ה-Treasury לשנתיים, המשקפת את הציפיות לריבית, ירדה ב-0.01 נקודות אחוז ל-4.35 אחוז.

מדד ה-Blue-Chip S&P 500 והמדד הטכנולוגי נאסד"ק, שניהם עלו ביום, הרחיבו את רווחיהם. לאחר שיא שיאים מזה עשורים לאחר המגפה, האינפלציה יורדת כעת בהתמדה לכיוון היעד של הבנק המרכזי. מדד האינפלציה המועדף של הפד, המבוסס על מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית הליבתית, עומד כעת על 2.6 אחוז, לאחר שהגיע ליותר מ-5 אחוזים בשנת 2022.

שוק העבודה האמריקאי מתחיל גם כן להתקרר מקצבו החם הקודם, כאשר שיעור האבטלה עלה בחודשים האחרונים ל-4.1 אחוזים. הלחץ על השכר גם כן הוקל, כפי שהראו נתונים חדשים ביום רביעי. בחודשים האחרונים, הפוקוס של פקידי הפדרל ריזרב עבר ממאבק באינפלציה המשתוללת להבטחה שהם לא יפגעו בכלכלה על ידי ריבית גבוהה מדי לאורך זמן. הבנק המרכזי מנסה להשיג "נחיתה רכה", בה האינפלציה תופחת ליעד ללא מיתון.

עד כה נראה שזה מצליח, שכן הלחץ על המחירים פוחת מבלי שיתרחש זינוק חזק בפיטורים. מעסיקים מקטינים את קצב הגיוס במקום לצמצם משרות קיימות. פאוול אמר ביום רביעי שסבירות לנחיתה קשה היא "נמוכה". ההחלטה פה אחד להשאיר את הריבית ללא שינוי החודש הייתה צפויה במידה רבה. ביוני ציפו מרבית קובעי המדיניות שהריבית תרד ל-4-4.25 אחוזים עד סוף השנה הבאה, לפני שתיפול לכ-3 אחוזים עד 2026.