דיסני חוותה תוצאות מעורבות לרבעון העסקי השני, כחודש לאחר שהדיפה מרד של בעלי מניות בהובלת המשקיע המוכר נלסון פלץ, שביקר בחריפות את ביצועי החברה לאחרונה. התוצאות כללו מספר נקודות חיוביות, ביניהן רווח תפעולי ראשון המפתיע בחלק הבידור של הסטרימינג וגידול בהכנסות בשוק המקומי של ESPN.
עם זאת, דיסני חזתה בהודעת הרווח שרווחי הפעילות של מקטע החוויות שלה, שמורכב בעיקר מפארקי שעשועים, יידחו ברבעון יוני. דבר זה אכזב את האנליסטים שציפו לעלייה של 12% ברווחי הפעילות מדי שנה לשנה עבור מקטע זה, לפי הערכות הקונצנזוס של FactSet. ג'ון ג'ונסטון, מנכ"ל הכספים של דיסני, הזכיר "נורמליזציה של הביקוש לאחר קוביד" כגורם לחיזוי.
התצפית לגבי הפארקים מעוררת דאגות לגבי ירידה בביקושים בתחום עסקים שדיסני נדרשת לשמור עליו בחוזקה. הקיצוץ בחוזים הכבליים צמצם את אימפריית הטלוויזיה של החברה, בעוד שתעשיית הקולנוע מתמודדת עם מגוון אתגרים חל מההשפעות המשיכות של השביתות המשתיקות בהוליווד בשנה שעברה ועד לחולשה בפרנצ'ייזים המפוארים של מארוול ו"מלחמת הכוכבים". גם המעבר לשידורי זרימה (סטרימינג) היה יקר, כאשר הפסגה "מהישיר לצרכן" רשמה הפסדי פעילות של יותר ממיליארד דולר בשנה האחרונה, למרות הרווח המפתיע ברבעון האחרון.
פארקי שעשועים הפכו כעת למקור חשוב של הכנסה יציבה ותורמים יתר על המידה לתוצאות של דיסני. הם נהנו מתועלת רבה לאחר עליית הביקוש בסוף שנת 2021, כאשר הוקלו הגבלות הנסיעה של תקופת הקורונה והצרכנים זכו לאמצעים נוספים להוצאה. ההכנסות המשולבות מפארקי השעשועים המקומיים והבינלאומיים היוו 52% מרווח ההפעלה של החברה בתקופת שנים עשר חודשים שהסתיימה ברבעון מרץ, אף על פי שהן הביאו רק שליש מהכנסות החברה בתקופה זו.
דאגות בנוגע לפארקי השעשועים מוטלות כאבן כבדה על משקיעי דיסני. הירידה במחירי המניות ביום שלישי נראית כהפסד היומי הגרוע ביותר מאז נובמבר 2022, כאשר דוח רווחים קטסטרופלי גרם לנפילת מחירים של יותר מ-13% ובסופו של דבר תרם להדחתו של המנכ"ל באותו הזמן, בוב צ'ייפק, מתפקידו. תוצאות מאכזבות של פארקי השעשועים גם שיחקו תפקיד בדוח זה; הרווח התפעולי לפארקים לא הגיע ליעדים של וול סטריט ב-27%.
מנכ"ל השב, בוב אייגר, הדגיש בשיחת הרווח הראשונה שלו שלושה חודשים לאחר מכן: "אני מאוד אופטימי לגבי הפארקים שלנו, וזאת לא רק בשל התאוששות מקורונה." לאחר מכן הודיעה החברה על תוכניות להוצאות הון בסך 60 מיליארד דולר לפארקים, קווי שייט ונופשים במהלך העשור הבא. השקעות אלו יגיעו בזמן הנכון; יוניברסל תפתח בשנה הבאה פארק נושא חדש וגדול ליד נכס הדגל של דיסני בפלורידה.
איגר אמר ביום שלישי כי הוצאות חד פעמיות כמו הוצאות הכנה לספינות השייט החדשות של דיסני, 'דיסני טרז'ר' ו'אדוונצ'ר', הן הגורם הגדול ביותר המעמיס על הרווחים לטווח הקצר לקטע הפארקים, עם הזמנות המראות "צמיחה בריאה בעסק". אך מניית דיסני ירדה עם רווח שנתי עד כה של 29%, מה שהוא גבוה בהרבה משאר המתחרים שלה, כולל נטפליקס. תפוקת המנייה החזקה עזרה לחברה להתגבר על ביקורתו של פלץ', אך גם השאירה מעט מרווח לטעויות בתוצאות האחרונות.
