בלדרטון קפיטל, משקיע הון סיכון אירופי מוביל, גייס 1.3 מיליארד דולר להשקעות בסטארט-אפים ביבשת, מה שמדגיש את האטרקטיביות הגוברת של נוף הטכנולוגי האירופי. המשקיע הממוקם בלונדון, שכבר תמך בחברות כגון הסטארט-אפ לבינה מלאכותית Wayve ומפתח משחקי Royal Match, Dream Games, השלים גיוס קרן Early-Stage בסך 615 מיליון דולר וקרן לצמיחה בסך 685 מיליון דולר. התפתחות זו משקפת את העניין הגובר בטכנולוגיה האירופית, לדברי ברנרד ליאוטו, שותף מנהל בבלדרטון.
ליאוטו הצביע על נתונים של Invest Europe ו-Cambridge Associates, המראים כי קרנות הון סיכון אירופיות הביסו את עמיתותיהן בצפון אמריקה על פני תקופות של 10 ו-15 שנים. "יש רשימה הרבה יותר גדולה של מובילי שוק עולמיים שמגיעים מאירופה, ויש לנו רבים מהם בפורטפוליו שלנו", אמר ליאוטו.
הקרן של בלדרטון מגיעה בתקופה שבה מספר חברות קרן הון סיכון מובילות באירופה, ביניהן Accel, Index Ventures ו-Creandum, גייסו הון חדש. לפי Dealroom, פלטפורמה לניתוח השקעות טכנולוגיה פרטיות, ההשקעה בקרן הון סיכון באירופה ברבעון השני של 2024 עלתה ב-12 אחוזים בהשוואה לשנה הקודמת.
בלדרטון, שהשקיעה בסבבי המימון המוקדמים של רוולוט וכך הפכה למשקיעה הגדולה ביותר בחברת הפינטק, דיווחה כי רוולוט הודיעה לאחרונה על השקת מכירת מניות עובדים לפי שווי של 45 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לחברת הסטארט-אפ היקרה ביותר באירופה. ליאוטו הדגיש כי רישום טוב דורש ביצועים עקביים, אך לעיתים גם מביא לתשואות יוצאות דופן.
בעוד שחברות קרנות הון סיכון גדולות באירופה כמו Index Ventures ו-Atomico משקיעות גם בחברות אמריקאיות, Balderton מתמקדת אך ורק בסטארט-אפים אירופיים. אסטרטגיה זו הובילה לכך שהחברה החמיצה ברובה את גל הסטארט-אפים ה"פונדמנטליים" בתחום הבינה המלאכותית בעמק הסיליקון, למרות שסטארט-אפים אירופיים בתחום הבינה המלאכותית כמו Mistral, Poolside AI ו-Wayve גדלו משמעותית בשנים האחרונות.
ההשקעות בבינה מלאכותית יוצרת גדלו באירופה, כאשר חלקם של מיזמים במימון הון סיכון בסטארט-אפים של בינה מלאכותית עלה ל-18 אחוז. עם זאת, עמק הסיליקון ממשיך לשלוט, עם משקיעים אמריקאים כגון Andreessen Horowitz, Sequoia Capital ו-Lightspeed Venture Partners, הנמנים עם המשקיעים המובילים בבינה מלאכותית יוצרת והגבירו את נוכחותם באירופה באמצעות משרדים חדשים בלונדון.
מאז 2019 הסתכמו ההשקעות בארה"ב בחברות בינה מלאכותית גנרטיבית ב-54 מיליארד דולר, בהשוואה ל-3 מיליארד דולר במדינות הבאות בגודלן, סין ובריטניה, כך לפי Dealroom. נתונים אלה מצביעים על כך שמשקיעים אירופאיים נעקפים על ידי עמיתיהם האמריקאים בתחום הטכנולוגיה המתפתחת הזה.
אף על פי האתגרים, ליאוטו רואה הזדמנויות רבות בפיתוח יישומי בינה מלאכותית המבוססים על תשתית קיימת. עם זאת, הוא מזהיר כי ייתכן שההטמעה המסחרית תתקדם לאט מהצפוי, אך רואה גם פוטנציאל לשינוי מהיר בכל המגזרים.
הנוף של הון הסיכון האירופי זכה בשנים האחרונות להון ניכר, אך ההנפקה בבורסה, המהווה מסורתית את מימוש ההשקעות, הואטה.
לקראת סיום הדגיש סורנגה צ'נדרטילקה, שותף בבאלדרטון וחבר בדירקטוריון של Wayve, כי רכישות ויציאות קטנות עשויות לצבור חשיבות רבה יותר, בעוד שהנפקה בבורסה תקבע את גורלו של הצלחה גדולה.
