Talgo שטר פיקדון

Talgo רכישות פנימיות

הודעות

Talgo

מַנְפִּיק
שווי שוק
0 EUR
סמל
TLGO.MC
ISIN
ES0105065009
ווק"ן
A14SE5
7 ימים, מצטבר
1 EUR
30 ימים, מצטבר
1 EUR
365 ימים, מצטבר
1 EUR

רכישות פנימיות Talgo

בשבוע שעבר, מניית Talgo נסחרה 0 פעמים על ידי בכירים. ההפרש הוא 1.00 EUR.בחודש האחרון, מניית Talgo נסחרה 0 פעמים על ידי המבפנים. ההפרש הוא 1.00 EUR.בשנה האחרונה מניית Talgo נסחרה על ידי אנשי פנים 0 פעמים. ההפרש הוא 1.00 EUR.

ניתוח מניות Talgo

Talgo SA is a Spanish company that was founded in 1942 by engineer José Luis Oriol. The headquarters of Talgo are located in Las Rozas, a suburb of Madrid. Talgo is primarily an engineering and technology company specializing in the development and manufacturing of railway technology and equipment. The business model of Talgo is based on the development and production of trains and rail vehicles that offer high speeds and comfort. Talgo works closely with customers, governments, and railway operators to develop customized solutions for their specific requirements. Talgo's product range includes a variety of trains, from classic locomotives to high-speed trains. Some of the most well-known Talgo products are the Talgo 250, Talgo Avril, Talgo XXI, and Talgo Vittoria. These trains are known for their technical innovations and excellent performance. Talgo is divided into various business areas. The "High-Speed Trains" business area develops and produces trains that reach high speeds, such as the Talgo Avril, which can travel up to 330 km/h. The "Regional Train" area produces trains for local and commuter traffic, such as the "Intercity" trains in Spain. The "Freight Train" area produces special wagons and locomotives for freight transport. Talgo also develops and produces special trains for use in the defense industry. In recent years, Talgo has established a strong presence in the international market. The company has produced trains for countries such as Italy, Germany, Russia, Kazakhstan, and Saudi Arabia. In 2019, Talgo received an order from the Spanish government to build trains for train traffic between Spain and France. Innovation and technology are an important part of Talgo's business strategy. The company has filed several patents for innovative technologies related to trains and rail vehicles. Talgo has also developed the Talgo patent, a technology that allows trains to operate at higher speeds and with lower energy consumption. Talgo also operates research and development centers in Spain and the United States. These centers work on the development of new technologies and products for the railway sector. Talgo also collaborates with various universities and research institutions to support railway-specific research projects. In summary, Talgo is a leading company in the field of railway technology and equipment. With a wide product portfolio and a strong international presence, Talgo will continue to drive the growth of the railway industry and develop groundbreaking technologies and products.

היסודות של רכישות התוך

הרווחה מרכישות על ידי בעלי תפקידים בפנים

עסקאות פנים כוללות גם רכישות פנים וגם מכירות פנים. העסקאות הפנימיות האלה יכולות להיות מתוך מידע פנימי שבידי המבורגנים, ולהוות כעיתויי רכישה עבור המשקיע הפרטי. רכישות פנימיות לעיתים נקראות גם Directors-Dealings. Eulerpool מתייחס למידע בצורה ישירה מ-BaFin ו-SEC.

מי נחשב לאינסיידר?

אינסיידר יודע על נסיבות שאינן ידועות לציבור סביב חברות רשומות בבורסה, אשר עשויות להשפיע משמעותית על המחיר - כפי שהוא הגיע למידע זה בזכות מקצועו. כך למשל, מידע פנימי יכול להיות הידע על כך שבחברה רשומה בבורסה צפויה להתרחש מהלך הון או רכישת מניות משמעותית.
אינסיידר אינו בהכרח אדם עם קשר מקצועי למנפיק. אינסיידר יכול גם להיות קשור לבני משפחה קרובים ואנשים החיים באותו הבית.

בסיסים משפטיים

מאז ה-1 ביולי 2002, חייבים עסקאות של חברי הנהלה ומועצות פיקוח של חברות שנסחרות בבורסה ובני משפחתם להודיע על עסקאות בניירות ערך של החברה שלהם באופן מיידי לפי § 15a של חוק המסחר בניירות ערך (WpHG) ושהחברה תפרסם אותם. עם כניסתו לתוקף של חוק שיפור הגנת המשקיעים ב-30 באוקטובר 2004, הוחלפה התקנה של § 15a WpHG בחלקים מהותיים ממנה. עם תחילת היישום של התקנות נגד השחיתות בשוק ב-3 ביולי 2016, הוסדרו ההוראות החוקיות לעסקאות פרטיות של נושאי משרה באמנת שוק (MAR) בסעיף 19. פרסום עסקאות אלה הוא תרומה חשובה למניעת עסקאות פנים והתערבות בשוק. יתר על כן, ידיעת עסקאות אלו חשובה לשוק, מכיוון שטרנזקציות אלו יכולות לתת רמז להערכת תחזיות העסק של הנהלת החברה.

חובות דיווח

לפי סעיף 19 של MAR, על בכירים לדווח למנפיק ולרשות המוסמכת על כל עסקת בעלי עניין שלהם עם מניות או איגרות חוב של המנפיק, או עם נגזרים או כלים פיננסיים אחרים הקשורים אליהם, באופן מיידי, ולא יאוחר משלושה ימי עסקים לאחר תאריך העסקה. חובת הדיווח חלה גם על בני הזוג, שותפים רשומים, ילדים שתחת חובת פרנסה וקרובים אחרים שחיו באותו משק בית למשך לפחות שנה. הדבר נכון גם לגופים משפטיים קרובים, מוסדות נאמנות (כגון קרנות) או חברות אישיות קשורים לבכיר. עסקאות בעלי עניין חייבות דיווח כאשר הן מגיעות יחד לסכום כולל של 5,000 יורו עד סוף השנה הלועזית. ה-BaFin קבעה בהוראת בכורה כי מה-01.01.2020 סכום הסף עולה מ-5,000 יורו ל-20,000 יורו.

חובות פרסום

המנפיק אחראי לכך שעסקאות הדירוג הנדרשות יתפרסמו באמצעי תקשורת מתאימים ברחבי האיחוד האירופי תוך שני ימי עסקים, לאחר שהמנפיק קיבל דיווח נאות מהבכיר או מאדם הקשור אליו בקשר הדוק. יתר על כן, הוא מחויב להעביר את המידע שפורסם לרשם החברות, אשר אחסן אותו.

רכישות פנים ומכירות פנים ניתן לסכם תחת המונח מסחר פנים (גם עסקאות פנים). באנגלית, המונח רכישות פנים נמצא בשימוש נרחב.

מדובר ברכישות ומכירות של מניות על ידי אנשים המחזיקים במידע פנים לגבי החברה הרלוונטית.

אבל מי בכלל נחשב כאינסיידר?

אינסיידר יודע על נסיבות שאינן ידועות לציבור סביב חברות פומביות, אשר עשויות להשפיע משמעותית על המחיר - למשל, מכיוון שהוא הגיע למידע זה בזכות מקצועו.

אז מידע פנימי יכול להיות הידע שבחברה רשומה בבורסה יש פעולה של הון או רכישת אחזקה משמעותית בקרוב.

אינסיידר אינו בהכרח אדם שיש לו קשר מקצועי למפרסם. אינסיידר יכול להיות גם קרובי משפחה ואנשים החיים באותו הבית.

סחר בפנים אסור

חשוב להבין שמסחר בנתוני פנים אסור.

חברה רשומה בבורסה חייבת לפרסם בהקדם האפשרי כל מידע שעשוי להשפיע על מחיר המניה. אם מישהו מתוך המעורבים בידיעות פנים יקנה או ימכור מניות על בסיס מידע זה שעדיין לא פורסם, על פי החוק פועל זה נחשב לפלילי.

לכן צריך להיות ברור כי עסקאות האינסיידר שפורסמו אינן בדרך כלל עסקאות שיש להן השפעה משמעותית לטווח הקצר על מחיר המניה של חברה פומבית.

מדובר בכך שאינסיידר מניח התפתחות חיובית או שלילית עתידית של החברה.

היחסיות של מסחרים פנימיים (חוקיים) אינה אומרת שאין להם השפעה על מחיר המניה.

חובות המבוקרים

אם אתה כחבר הנהלה, חבר דירקטוריון או בכיר בחברה ציבורית ואתה רוכש או מוכר מניות בחברתך בעקבות מידע פנימי, עליך לדווח על כך לחברה באופן מיידי (תוך 3 ימי עסקים).

החברה חייבת לפרסם מידע זה בהקדם האפשרי (תוך 2 ימי עסקים).

אותו הדבר חל גם על בני משפחה של האנשים המצוינים ואחרים המעורבים, כולל למשל ישויות משפטיות הקשורות בקשר הדוק לאינסיידר, גופים הפועלים כאמונים (לדוגמא קרנות) או שותפויות אישית.

גבול הדיווח מאז שנת 2020 הוא 20,000 יורו לשנה (לפני כן היה 5,000 יורו).

המידע המצוין מתייחס לחברות גרמניות.

באמצעות כלי Eulerpool Insiderkäufe, תוכל לגלות בקלות אילו רכישות פנימיות בוצעו ב חברות גרמניות בשבעה, שלושים או שלוש מאות שישים וחמישה הימים האחרונים היו רכישות פנימיות של מניות מה ארה"ב יתווספו בעתיד הקרוב.

יש לך שתי אפשרויות בעיקרון להשתמש בכלי רכישות המבפנים:

  • חפש רכישות פנימיות למניה מסוימת בתקופה של 7, 30 או 365 ימים
  • חיפוש אחר כל רכישות האינסיידרים בתקופה של 7, 30 או 365 ימים.

אפשרות 1: חיפוש עסקאות שוק פנימי במניה מסוימת

אם ברצונך לבדוק אם הייתה מסחר פנימי במניה מסוימת לאחרונה, תוכל לחפש אותה עם שם המניה או עם ה-ISIN של המניה.

אפשרות 2: חיפוש אחר כל רכישות האינסיידרים

אם אתה רוצה לדעת אילו רכישות פנימיות היו בכל חברות המניות הגרמניות בזמן האחרון, כלי הרכישות הפנימיות של Eulerpool יכול גם לעזור לך.

פשוט תכנס לעמוד ותבחר את הטווח הזמן הרצוי ומיד תוכל לראות בטבלה את כל רכישות האינסיידרים. אבל איך קוראים את הטבלה?

כך קוראים את הטבלה

הטבלה מורכבת מששת העמודות הבאות:

  • מַנפִּיק
  • ISIN
  • נפח רכישה
  • נפח מכירות
  • כמות
  • הפרש

מנפיק/ISIN

באמצעות השם (המנפיק) ומספר ה-ISIN אתה יכול לזהות מניה באופן חד-משמעי. בלחיצה על שני הפרמטרים, תקבל מידע נוסף על מסחר פנימי במניה שנבחרה. על כך נדבר יותר מאוחר.

נפח קנייה ומכירה

בנפח הקנייה והמכירה, תוכל לראות כמה נפח של מניות נוצר בעסקאות האינסיידרים. לדוגמה, אם מניה שווה 100 יורו ואינסיידר רכש אותה 100 פעמים, תוכל לראות בעמודת נפח הקנייה ערך של 10,000 יורו. אם אינסיידר מכר מניות באותה הסכום, תראה את 10,000 היורו תחת נפח המכירה.

הפרש

ההבדל נובע מהיקפי רכישה ומכירה. אם במסגרת מסחר בפנים למניה נרכש נפח של 100,000 אירו, אך נמכרו 50,000 אירו, תראה בהבדל ערך ירוק של 50,000 אירו. במקרה של הבדל שלילי, תראה מספר אדום עם סימן מינוס לפניו. פה נמכרו יותר מניות במסחר בפנים מאשר נרכשו.

כמות

כמות זו מציינת כמה מסחר פנימי התרחש בחברה המדוברת. בהחלט כוללים כאן גם רכישות וגם מכירות.

מיון הטבלה

עכשיו אתה יודע איך לקרוא את הטבלה. אם אתה משתמש באפשרות 2, עליך עדיין לנתח את התוצאות מיין. בכלי Insiderkäufe של Eulerpool אתה יכול למיין את כל העמודות מלמעלה למטה (או להפך).

אם למשל תלחץ על נפח קניות, התוצאות ימוינו לפי נפח הקניות בסדר יורד כקריטריון מוביל. אם תלחץ על זה שוב, סדר המיון ישתנה מיורד לעולה.

ניתן לעשות זאת גם עם כל שאר העמודות. תמיד כאשר אתה לוחץ על העמודה המתאימה, היא תהפוך לקריטריון המוביל במיון התוצאות.

אתה יכול להתאים את התוצאות של מסחר התוך ביידי לרצונות שלך. אם מצאת מניה שנראית לך חשודה, לדוגמה בגלל מספר גבוה של רכישות אינסיידר או הפרש גדול, ברור שתרצה להשיג עוד מידע. כפי שכבר הוזכר בקצרה, הכלי של רכישות האינסיידר של Eulerpool יכול גם לעזור לך בכך.

מידע נוסף על מסחר פנימי

בלחיצה על מנפיק או על קוד ה-ISIN תועבר לדף עם מידע נוסף על החברה. לצד מודל העסקים ומחיר המניה של החברה, תוכל לראות כמה מסחר פנימי התרחש ב-7, 30 ו-365 הימים האחרונים (כמות, הפרש).

כדי תוספת מיוחדת, תוכל לראות בטבלה התראות על מי בדיוק ביצע את העסקה הפנימית. לצד המדווח תוכל לראות את נפח העסקה, מיקום האינסיידר (לדוג' בקשר הדוק, בהנהלה), מחיר המניה בזמן העסקה, מספר המניות שנסחרו ותאריך העסקה. כך תוכל לעקוב אחר כל עסקאות האינסיידר בפרטיות.

עכשיו תוכל להיכנס למחקר המעמיק ולגלות באמצעות מידע איכותי מה בדיוק הוביל למסחר האינסיידר.

מאיפה מגיעים הנתונים על מסחר פנימי?

לסיום, התשובה לשאלה חשובה. אנו משיגים את הנתונים לכלי רכישות המבצעים הפנימיים של Eulerpool ישירות מהרשות הפדרלית לפיקוח על שירותים פיננסיים (BaFin).

לרכישות הפנימיות של מניות מארצות הברית נשתמש בעתיד בנתונים של ועדת ניירות ערך ובורסות של ארצות הברית (SEC)

אז אנחנו ממשיכים כמו שעשינו גם בפעם הקודמת מאתר מניות על האיכות הטובה ביותר של הנתונים.

בקטע מהם רכישות פנים? דנו, בין השאר, על החובות של מסחריים בפנים. אבל למה בעצם צריך לדווח על מסחר פנים?

מסחר פנימי יכול להשפיע על המחיר

לסיכום: בחברות רשומות בבורסה, כל מידע שעלול להשפיע על מחיר המניה חייב להתפרסם. כשמדובר בדוחות רבעוניים וכדומה, זה ברור לכולם. אבל גם רכישות פנימיות יכולות להשפיע על מחיר המניה.

דמיין שהמנכ"ל של חברה שדיווחה לאחרונה על מספרים מצוינים, פתאום מוכר חלק גדול ממניותיו האישיות. אם אתה משקיע בחברה זו, מכירת המניות על ידי המנכ"ל הייתה בהחלט מהווה מידע רלוונטי עבורך. יתכן שהמכירה היא אינדיקטור לפיתוח חלש יותר בעתיד או לבעיות אחרות בחברה. כי אם לא המנכ"ל בעל המידע הכי טוב על החברה, אז מי כן?

אם המנכ"ל לא היה צריך לפרסם את מכירתו, תבין למה מסחר פנימי (שלא פורסם) אסור. המנכ"ל נהנה מיתרון מידעי לעומת המשקיעים, וזהו יתרון לא הוגן המתבטל.

כמובן שזה אסור ואף פלילי, כאשר למשל מנכ"ל קונה או מוכר מניות על בסיס מידע שחייב בהודעה לרגע. אם לדוגמה הוא יודע על פשיטת רגל איומה אבל המידע עדיין לא נחשף לציבור, הוא לא רשאי למכור מניות.

בגרמניה, גם לגבי פרסום דוחות רבעוניים וכן במהלך הנפקת מניות לציבור, סחר בפנים אסור.

בסיכום, ניתן לומר שבלעדי המנגנונים האלו, יכולת הפעולה של שוק ההון הייתה עלולה להיסגר.

אתה יכול להרוויח ממסחר בפנים.

כיוון שעל סחר פנים להתפרסם, אתה יכול כמשקיע פרטי להרוויח מכך

חשוב לזכור שהחלטה לקנות או למכור מניה אף פעם לא אמורה להסתמך רק על מסחר פנימי. בסופו של דבר, קודם כל יש לנו רק את העובדה הגולמית של רכישה או מכירה. את הסיבה תבין מאוחר יותר או לעיתים אפילו לעולם לא תדע.

יש לזכור גם שבכירים לעיתים קרובות משוחדים (biased) כלפי החברה שלהם. לפיכך, הם עשויים לראות את עתיד החברה באור חיובי יותר ממה שהוא למעשה ולקנות על בסיס זה מניות של החברה. במצב כזה, אז אין מדובר במידע פנימי כלל. יתכן גם שבכירים קונים מניות באופן מודע בכדי להשפיע חיובית על מחיר המניה של החברה.

מי הוא האינסיידר?

שאלה חשובה נוספת בהערכת מסחר פנימי היא: מי למעשה הוא האינסיידר? ככלל ניתן לומר כי: ככל שדרגת האינסיידר גבוהה יותר, כך מסחר האינסיידר רלוונטי יותר. הסיבה לכך היא לוגית, כיוון שאדם בדרגה גבוהה יותר יש בדרך כלל את המידע הטוב ביותר.

קניות ומכירות פנימיות מוערכות באופן שונה

בסיום פרק זה, אנו רוצים להאיר נקודה חשובה מנקודת מבטנו. זו היא שרכישות ומכירות אינן להיות מתפרשות כשוות ערך.

רכישות פנימיות הן סמן חיובי (קל)

אנחנו יכולים לשאול את עצמנו את השאלה הפשוטה, למה אנחנו קונים מניה. התשובה היא ב-99.9% מהמקרים, כי אנחנו רוצים לקבל תשואה חיובית. וסביר להניח שמנהלים ברוב המקרים קונים גם הם מניות בדיוק מאותה סיבה.

כפי שכבר נאמר בפסקה הקודמת, לא חייבים להיות כאן מידע פנימי חדשני בהכרח.

רכישה על ידי אינסיידר עשויה להוות כל זאת סימן חיובי (חזק), אך רק אם האינסיידר קנה את המניות בכסף משלו. חבילות מניות או אופציות כחלק מתוכנית התגמולים אינן מהוות סימן חיובי, מכיוון שכאן אין החלטה מודעת לטובת החברה.

חיובי יותר הוא חברה שבה התרחשו בזמן האחרון מספר רכישות של אדם אחד או רכישות משותפות של מספר אנשים. עם חברה כזו, אנליזה עמוקה יותר היא רעיון טוב. את החברות הללו תוכל למצוא באמצעות כלי ה-Insiderkäufe של Eulerpool.

מכירות התוך הן אינדיקטור שלילי (חזק)

אחרת זה נראה במכירות. כמובן יכולים להיות גם פה סיבות רציונליות

אך כאשר מדובר במכירות פנימיות, כדאי להתבונן בהן בצורה יסודית יותר מאשר ברכישות פנימיות. במיוחד אם נראה שהעסקים של החברה טובים מבחוץ.

גם חשוב לדעת כמה מניות עצמיות מכר האינסיידר. כאשר מדובר ב-5%, זה כמובן פחות רלוונטי מאשר ב-50%.

אם למשל מנכ"ל מוכר, יש להתבונן בכך מקרוב בכל מקרה.

תמיד להעריך את ההקשר

אבל גם כאן חל. בלי הקשר קשה להעריך את התמונה הכוללת. הדבר בולט בדוגמא מהעבר הקרוב.

אילון מאסק, מנכ"ל טסלה, מכר מניות בשווי של מספר מיליארדים. ללא הקשר, כותרת זו כנראה הייתה משמעותה התפתחות (חזקה) שלילית עבור מניית טסלה. עם זאת, מכיוון שהמכירה בוצעה למימון רכישת טוויטר, המכירה מוצגת באור אחר (חיובי יותר).

אנו לא מעוניינים להביע דעה לגבי ההיגיון או החוסר היגיון של מהלכים אלה, אך רוצים להדגיש עד כמה ההקשר משפיע על מיון המסחר הפנימי.

בסיום המאמר, אנו רוצים להתייחס בקצרה למה שהמדע אומר על מסחר פנימי. כי עסקאות פנימיות נחקרו כבר במגוון רב של מחקרים.

באופן כללי, ניתן לקבוע כי מסחר פנימי יכול לספק מידע אודות תשואות עתידיות. בהקשר זה, רכישות פנימיות מצד עובדי החברה בממוצע משפיעות חיובית יותר על מחיר המניה מאשר מכירות פנימיות משפיעות שלילית על זה.

גם המדע מאשר כי מסחרי הפנים של אנשים בדרגים גבוהים יותר יש השפעה חזקה יותר על מחיר המניה.

כמו כן רק הגיוני. ככל שהעסקה גדולה יותר, היא רלוונטית יותר. ככל שיותר אנשים מבצעים את העסקה, היא רלוונטית יותר.

לסיום, עם זאת, מידע חדש למאמר זה מתחום המדע. נמצא כי מסחרים פנימיים בחברות קטנות יותר משפיעים על מחיר המניה יותר מאשר בחברות גדולות יותר.

מידע נוסף תוכל למצוא לדוגמה ב 2iQ Research וְ המשקיע המבוסס על ראיות.