Audi רכישות פנימיות
הודעות
Audi
רכישות פנימיות Audi
בשבוע שעבר, מניית Audi נסחרה 0 פעמים על ידי בכירים. ההפרש הוא 1.00 EUR.בחודש האחרון, מניית Audi נסחרה 0 פעמים על ידי המבפנים. ההפרש הוא 1.00 EUR.בשנה האחרונה מניית Audi נסחרה על ידי אנשי פנים 0 פעמים. ההפרש הוא 1.00 EUR.ניתוח מניות Audi
The Audi AG is a German company and belongs to the Volkswagen Group. The history of Audi dates back to 1909 when August Horch founded the A. Horch & Cie. Motorwagenwerke. At that time, the company mainly manufactured luxurious automobiles for wealthy customers. After problems between Horch and his employees, Horch decided to leave the company and start a new one. He named it Audi, after the Latin translation of his last name "horch." In the following years, Audi experienced many ups and downs, particularly during the two World Wars. After World War II, the company struggled to return to car production. It wasn't until the 1960s that Audi began to establish itself as a brand again. With the introduction of the legendary Audi quattro in the 1980s and the acquisition by Volkswagen in 1964, the company finally entered a new era. Audi became one of the world's leading car manufacturers. Audi's business model has always focused on high-quality, technologically advanced, and sporty vehicles. The brand has built a reputation for quality and innovation, which is also reflected in high customer satisfaction. In addition to car production, Audi is involved in the production of commercial vehicles such as vans and trucks, as well as motorcycles. Over the years, Audi has introduced many impressive models, including the Audi A3, A4, A5, A6, A7, and A8. All of these vehicles represent the highest quality, advanced technology, and intelligent design. Audi also has a strong presence in the luxury segment, with models such as the Audi R8, Audi TT, and Audi S8. An important aspect of Audi's business is the production of electric vehicles. With the Audi e-tron and Audi e-tron Sportback, the company has launched two fully electric SUV models. These vehicles are equipped with a range of over 400 kilometers and a power of up to 300 kW, offering drivers a groundbreaking experience in the field of electromobility. In addition to vehicle production, Audi is also active in the world of sports. The company successfully participates in motorsports on an international and national level, including the FIA Formula E Championship, as well as touring car racing and endurance racing. Audi is also a major sponsor in professional football and supports clubs such as Bayern Munich and Real Madrid. In summary, the Audi AG is an outstanding brand in the automotive industry, representing quality, innovation, and progressiveness. With a wide range of products including cars, commercial vehicles, and motorcycles, the company has a strong presence in the global market. Audi is highly committed to electromobility and is actively involved in the world of sports and sponsorship.
היסודות של רכישות התוך
הרווחה מרכישות על ידי בעלי תפקידים בפנים
מי נחשב לאינסיידר?
אינסיידר אינו בהכרח אדם עם קשר מקצועי למנפיק. אינסיידר יכול גם להיות קשור לבני משפחה קרובים ואנשים החיים באותו הבית.
בסיסים משפטיים
חובות דיווח
חובות פרסום
מהם רכישות פנים (Insiderkäufe)?
רכישות פנים ומכירות פנים ניתן לסכם תחת המונח מסחר פנים (גם עסקאות פנים). באנגלית, המונח רכישות פנים נמצא בשימוש נרחב.
מדובר ברכישות ומכירות של מניות על ידי אנשים המחזיקים במידע פנים לגבי החברה הרלוונטית.
אבל מי בכלל נחשב כאינסיידר?
אינסיידר יודע על נסיבות שאינן ידועות לציבור סביב חברות פומביות, אשר עשויות להשפיע משמעותית על המחיר - למשל, מכיוון שהוא הגיע למידע זה בזכות מקצועו.
אז מידע פנימי יכול להיות הידע שבחברה רשומה בבורסה יש פעולה של הון או רכישת אחזקה משמעותית בקרוב.
אינסיידר אינו בהכרח אדם שיש לו קשר מקצועי למפרסם. אינסיידר יכול להיות גם קרובי משפחה ואנשים החיים באותו הבית.
סחר בפנים אסור
חשוב להבין שמסחר בנתוני פנים אסור.
חברה רשומה בבורסה חייבת לפרסם בהקדם האפשרי כל מידע שעשוי להשפיע על מחיר המניה. אם מישהו מתוך המעורבים בידיעות פנים יקנה או ימכור מניות על בסיס מידע זה שעדיין לא פורסם, על פי החוק פועל זה נחשב לפלילי.
לכן צריך להיות ברור כי עסקאות האינסיידר שפורסמו אינן בדרך כלל עסקאות שיש להן השפעה משמעותית לטווח הקצר על מחיר המניה של חברה פומבית.
מדובר בכך שאינסיידר מניח התפתחות חיובית או שלילית עתידית של החברה.
היחסיות של מסחרים פנימיים (חוקיים) אינה אומרת שאין להם השפעה על מחיר המניה.
חובות המבוקרים
אם אתה כחבר הנהלה, חבר דירקטוריון או בכיר בחברה ציבורית ואתה רוכש או מוכר מניות בחברתך בעקבות מידע פנימי, עליך לדווח על כך לחברה באופן מיידי (תוך 3 ימי עסקים).
החברה חייבת לפרסם מידע זה בהקדם האפשרי (תוך 2 ימי עסקים).
אותו הדבר חל גם על בני משפחה של האנשים המצוינים ואחרים המעורבים, כולל למשל ישויות משפטיות הקשורות בקשר הדוק לאינסיידר, גופים הפועלים כאמונים (לדוגמא קרנות) או שותפויות אישית.
גבול הדיווח מאז שנת 2020 הוא 20,000 יורו לשנה (לפני כן היה 5,000 יורו).
המידע המצוין מתייחס לחברות גרמניות.
איך עובד כלי הרכישות הפנימיות של Eulerpool?
באמצעות כלי Eulerpool Insiderkäufe, תוכל לגלות בקלות אילו רכישות פנימיות בוצעו ב חברות גרמניות בשבעה, שלושים או שלוש מאות שישים וחמישה הימים האחרונים היו רכישות פנימיות של מניות מה ארה"ב יתווספו בעתיד הקרוב.
יש לך שתי אפשרויות בעיקרון להשתמש בכלי רכישות המבפנים:
- חפש רכישות פנימיות למניה מסוימת בתקופה של 7, 30 או 365 ימים
- חיפוש אחר כל רכישות האינסיידרים בתקופה של 7, 30 או 365 ימים.
אפשרות 1: חיפוש עסקאות שוק פנימי במניה מסוימת
אם ברצונך לבדוק אם הייתה מסחר פנימי במניה מסוימת לאחרונה, תוכל לחפש אותה עם שם המניה או עם ה-ISIN של המניה.
אפשרות 2: חיפוש אחר כל רכישות האינסיידרים
אם אתה רוצה לדעת אילו רכישות פנימיות היו בכל חברות המניות הגרמניות בזמן האחרון, כלי הרכישות הפנימיות של Eulerpool יכול גם לעזור לך.
פשוט תכנס לעמוד ותבחר את הטווח הזמן הרצוי ומיד תוכל לראות בטבלה את כל רכישות האינסיידרים. אבל איך קוראים את הטבלה?
כך קוראים את הטבלה
הטבלה מורכבת מששת העמודות הבאות:
- מַנפִּיק
- ISIN
- נפח רכישה
- נפח מכירות
- כמות
- הפרש
מנפיק/ISIN
באמצעות השם (המנפיק) ומספר ה-ISIN אתה יכול לזהות מניה באופן חד-משמעי. בלחיצה על שני הפרמטרים, תקבל מידע נוסף על מסחר פנימי במניה שנבחרה. על כך נדבר יותר מאוחר.
נפח קנייה ומכירה
בנפח הקנייה והמכירה, תוכל לראות כמה נפח של מניות נוצר בעסקאות האינסיידרים. לדוגמה, אם מניה שווה 100 יורו ואינסיידר רכש אותה 100 פעמים, תוכל לראות בעמודת נפח הקנייה ערך של 10,000 יורו. אם אינסיידר מכר מניות באותה הסכום, תראה את 10,000 היורו תחת נפח המכירה.
הפרש
ההבדל נובע מהיקפי רכישה ומכירה. אם במסגרת מסחר בפנים למניה נרכש נפח של 100,000 אירו, אך נמכרו 50,000 אירו, תראה בהבדל ערך ירוק של 50,000 אירו. במקרה של הבדל שלילי, תראה מספר אדום עם סימן מינוס לפניו. פה נמכרו יותר מניות במסחר בפנים מאשר נרכשו.
כמות
כמות זו מציינת כמה מסחר פנימי התרחש בחברה המדוברת. בהחלט כוללים כאן גם רכישות וגם מכירות.
מיון הטבלה
עכשיו אתה יודע איך לקרוא את הטבלה. אם אתה משתמש באפשרות 2, עליך עדיין לנתח את התוצאות מיין. בכלי Insiderkäufe של Eulerpool אתה יכול למיין את כל העמודות מלמעלה למטה (או להפך).
אם למשל תלחץ על נפח קניות, התוצאות ימוינו לפי נפח הקניות בסדר יורד כקריטריון מוביל. אם תלחץ על זה שוב, סדר המיון ישתנה מיורד לעולה.
ניתן לעשות זאת גם עם כל שאר העמודות. תמיד כאשר אתה לוחץ על העמודה המתאימה, היא תהפוך לקריטריון המוביל במיון התוצאות.
אתה יכול להתאים את התוצאות של מסחר התוך ביידי לרצונות שלך. אם מצאת מניה שנראית לך חשודה, לדוגמה בגלל מספר גבוה של רכישות אינסיידר או הפרש גדול, ברור שתרצה להשיג עוד מידע. כפי שכבר הוזכר בקצרה, הכלי של רכישות האינסיידר של Eulerpool יכול גם לעזור לך בכך.
מידע נוסף על מסחר פנימי
בלחיצה על מנפיק או על קוד ה-ISIN תועבר לדף עם מידע נוסף על החברה. לצד מודל העסקים ומחיר המניה של החברה, תוכל לראות כמה מסחר פנימי התרחש ב-7, 30 ו-365 הימים האחרונים (כמות, הפרש).
כדי תוספת מיוחדת, תוכל לראות בטבלה התראות על מי בדיוק ביצע את העסקה הפנימית. לצד המדווח תוכל לראות את נפח העסקה, מיקום האינסיידר (לדוג' בקשר הדוק, בהנהלה), מחיר המניה בזמן העסקה, מספר המניות שנסחרו ותאריך העסקה. כך תוכל לעקוב אחר כל עסקאות האינסיידר בפרטיות.
עכשיו תוכל להיכנס למחקר המעמיק ולגלות באמצעות מידע איכותי מה בדיוק הוביל למסחר האינסיידר.
מאיפה מגיעים הנתונים על מסחר פנימי?
לסיום, התשובה לשאלה חשובה. אנו משיגים את הנתונים לכלי רכישות המבצעים הפנימיים של Eulerpool ישירות מהרשות הפדרלית לפיקוח על שירותים פיננסיים (BaFin).
לרכישות הפנימיות של מניות מארצות הברית נשתמש בעתיד בנתונים של ועדת ניירות ערך ובורסות של ארצות הברית (SEC)
אז אנחנו ממשיכים כמו שעשינו גם בפעם הקודמת מאתר מניות על האיכות הטובה ביותר של הנתונים.
מדוע מסחר אינסיידר אסור וכיצד אתה כמשקיע יכול להרוויח מזה בכל זאת
בקטע מהם רכישות פנים? דנו, בין השאר, על החובות של מסחריים בפנים. אבל למה בעצם צריך לדווח על מסחר פנים?
מסחר פנימי יכול להשפיע על המחיר
לסיכום: בחברות רשומות בבורסה, כל מידע שעלול להשפיע על מחיר המניה חייב להתפרסם. כשמדובר בדוחות רבעוניים וכדומה, זה ברור לכולם. אבל גם רכישות פנימיות יכולות להשפיע על מחיר המניה.
דמיין שהמנכ"ל של חברה שדיווחה לאחרונה על מספרים מצוינים, פתאום מוכר חלק גדול ממניותיו האישיות. אם אתה משקיע בחברה זו, מכירת המניות על ידי המנכ"ל הייתה בהחלט מהווה מידע רלוונטי עבורך. יתכן שהמכירה היא אינדיקטור לפיתוח חלש יותר בעתיד או לבעיות אחרות בחברה. כי אם לא המנכ"ל בעל המידע הכי טוב על החברה, אז מי כן?
אם המנכ"ל לא היה צריך לפרסם את מכירתו, תבין למה מסחר פנימי (שלא פורסם) אסור. המנכ"ל נהנה מיתרון מידעי לעומת המשקיעים, וזהו יתרון לא הוגן המתבטל.
כמובן שזה אסור ואף פלילי, כאשר למשל מנכ"ל קונה או מוכר מניות על בסיס מידע שחייב בהודעה לרגע. אם לדוגמה הוא יודע על פשיטת רגל איומה אבל המידע עדיין לא נחשף לציבור, הוא לא רשאי למכור מניות.
בגרמניה, גם לגבי פרסום דוחות רבעוניים וכן במהלך הנפקת מניות לציבור, סחר בפנים אסור.
בסיכום, ניתן לומר שבלעדי המנגנונים האלו, יכולת הפעולה של שוק ההון הייתה עלולה להיסגר.
אתה יכול להרוויח ממסחר בפנים.
כיוון שעל סחר פנים להתפרסם, אתה יכול כמשקיע פרטי להרוויח מכך
חשוב לזכור שהחלטה לקנות או למכור מניה אף פעם לא אמורה להסתמך רק על מסחר פנימי. בסופו של דבר, קודם כל יש לנו רק את העובדה הגולמית של רכישה או מכירה. את הסיבה תבין מאוחר יותר או לעיתים אפילו לעולם לא תדע.
יש לזכור גם שבכירים לעיתים קרובות משוחדים (biased) כלפי החברה שלהם. לפיכך, הם עשויים לראות את עתיד החברה באור חיובי יותר ממה שהוא למעשה ולקנות על בסיס זה מניות של החברה. במצב כזה, אז אין מדובר במידע פנימי כלל. יתכן גם שבכירים קונים מניות באופן מודע בכדי להשפיע חיובית על מחיר המניה של החברה.
מי הוא האינסיידר?
שאלה חשובה נוספת בהערכת מסחר פנימי היא: מי למעשה הוא האינסיידר? ככלל ניתן לומר כי: ככל שדרגת האינסיידר גבוהה יותר, כך מסחר האינסיידר רלוונטי יותר. הסיבה לכך היא לוגית, כיוון שאדם בדרגה גבוהה יותר יש בדרך כלל את המידע הטוב ביותר.
קניות ומכירות פנימיות מוערכות באופן שונה
בסיום פרק זה, אנו רוצים להאיר נקודה חשובה מנקודת מבטנו. זו היא שרכישות ומכירות אינן להיות מתפרשות כשוות ערך.
רכישות פנימיות הן סמן חיובי (קל)
אנחנו יכולים לשאול את עצמנו את השאלה הפשוטה, למה אנחנו קונים מניה. התשובה היא ב-99.9% מהמקרים, כי אנחנו רוצים לקבל תשואה חיובית. וסביר להניח שמנהלים ברוב המקרים קונים גם הם מניות בדיוק מאותה סיבה.
כפי שכבר נאמר בפסקה הקודמת, לא חייבים להיות כאן מידע פנימי חדשני בהכרח.
רכישה על ידי אינסיידר עשויה להוות כל זאת סימן חיובי (חזק), אך רק אם האינסיידר קנה את המניות בכסף משלו. חבילות מניות או אופציות כחלק מתוכנית התגמולים אינן מהוות סימן חיובי, מכיוון שכאן אין החלטה מודעת לטובת החברה.
חיובי יותר הוא חברה שבה התרחשו בזמן האחרון מספר רכישות של אדם אחד או רכישות משותפות של מספר אנשים. עם חברה כזו, אנליזה עמוקה יותר היא רעיון טוב. את החברות הללו תוכל למצוא באמצעות כלי ה-Insiderkäufe של Eulerpool.
מכירות התוך הן אינדיקטור שלילי (חזק)
אחרת זה נראה במכירות. כמובן יכולים להיות גם פה סיבות רציונליות
אך כאשר מדובר במכירות פנימיות, כדאי להתבונן בהן בצורה יסודית יותר מאשר ברכישות פנימיות. במיוחד אם נראה שהעסקים של החברה טובים מבחוץ.
גם חשוב לדעת כמה מניות עצמיות מכר האינסיידר. כאשר מדובר ב-5%, זה כמובן פחות רלוונטי מאשר ב-50%.
אם למשל מנכ"ל מוכר, יש להתבונן בכך מקרוב בכל מקרה.
תמיד להעריך את ההקשר
אבל גם כאן חל. בלי הקשר קשה להעריך את התמונה הכוללת. הדבר בולט בדוגמא מהעבר הקרוב.
אילון מאסק, מנכ"ל טסלה, מכר מניות בשווי של מספר מיליארדים. ללא הקשר, כותרת זו כנראה הייתה משמעותה התפתחות (חזקה) שלילית עבור מניית טסלה. עם זאת, מכיוון שהמכירה בוצעה למימון רכישת טוויטר, המכירה מוצגת באור אחר (חיובי יותר).
אנו לא מעוניינים להביע דעה לגבי ההיגיון או החוסר היגיון של מהלכים אלה, אך רוצים להדגיש עד כמה ההקשר משפיע על מיון המסחר הפנימי.
מה אומרת המדע על מסחר פנים?
בסיום המאמר, אנו רוצים להתייחס בקצרה למה שהמדע אומר על מסחר פנימי. כי עסקאות פנימיות נחקרו כבר במגוון רב של מחקרים.
באופן כללי, ניתן לקבוע כי מסחר פנימי יכול לספק מידע אודות תשואות עתידיות. בהקשר זה, רכישות פנימיות מצד עובדי החברה בממוצע משפיעות חיובית יותר על מחיר המניה מאשר מכירות פנימיות משפיעות שלילית על זה.
גם המדע מאשר כי מסחרי הפנים של אנשים בדרגים גבוהים יותר יש השפעה חזקה יותר על מחיר המניה.
כמו כן רק הגיוני. ככל שהעסקה גדולה יותר, היא רלוונטית יותר. ככל שיותר אנשים מבצעים את העסקה, היא רלוונטית יותר.
לסיום, עם זאת, מידע חדש למאמר זה מתחום המדע. נמצא כי מסחרים פנימיים בחברות קטנות יותר משפיעים על מחיר המניה יותר מאשר בחברות גדולות יותר.
מידע נוסף תוכל למצוא לדוגמה ב 2iQ Research וְ המשקיע המבוסס על ראיות.