Τα πιο πρόσφατα στοιχεία πληθωρισμού, που δημοσιεύτηκαν την Παρασκευή, ενίσχυσαν το μήνυμα του προέδρου της Federal Reserve, Jerome Powell, την προηγούμενη εβδομάδα, ότι τα υψηλά επιτόκια θα παραμείνουν για το παρόν.
Ο προτιμώμενος δείκτης της Fed για τον υποκείμενο πληθωρισμό αυξήθηκε κατά 0,3% τον Μάρτιο και ήταν κατά 2,8% υψηλότερος από τον προηγούμενο χρόνο, ακριβώς όπως τον προηγούμενο μήνα. Τα νούμερα από το προηγούμενο έτος διορθώθηκαν επίσης ελαφρώς προς τα πάνω, έδειξαν τα κυβερνητικά δεδομένα.
Οι τρεις διαδοχικοί μήνες ανησυχητικών στοιχείων πληθωρισμού δείχνουν ότι η πρόοδος προς τον στόχο του 2% που επιδιώκει η κεντρική τράπεζα επιβραδύνεται και ότι η πρώτη μείωση επιτοκίων αναβάλλεται περαιτέρω. Οι επενδυτές αναμένουν μία έως δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος, οι οποίες θα αρχίσουν τον Νοέμβριο, αλλά υπάρχουν ανησυχίες ότι η Fed μπορεί να μην μειώσει καθόλου τα κύρια επιτόκια το έτος 2024.
"Οι υψηλοί δείκτες πληθωρισμού μέχρι τον Μάρτιο πιθανότατα θα αποκλείσουν κάθε μείωση επιτοκίων στο πρώτο εξάμηνο του 2024", δήλωσε ο αρχιοικονομολόγος της Nationwide, Μπεν Άιερς. "Υπάρχει επίσης το ρίσκο ότι η περαιτέρω οικονομική ανθεκτικότητα μπορεί να αναβάλει οποιεσδήποτε μειώσεις των επιτοκίων μέχρι το 2025, το οποίο αποτελεί ένα σημαντικό καθοδικό ρίσκο για την ανάπτυξη του επόμενου έτους."
Τα δεδομένα της κυβέρνησης την Παρασκευή επισήμαναν επίσης τη δύναμη της οικονομίας των ΗΠΑ. Οι πραγματικές ιδιωτικές δαπάνες κατανάλωσης αυξήθηκαν για δεύτερη συνεχόμενη φορά τον Μάρτιο κατά 0,5%, κάτι που αντιστοιχεί στην ισχυρότερη άνοδο από τις αρχές του 2023.
Οι ανακοινωθείσες την προηγούμενη ημέρα τριμηνιαίες αριθμοί για τον βασικό δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, που αποκλείει τα τρόφιμα και την ενέργεια, υπερέβησαν τις προβλέψεις και προκάλεσαν ανησυχίες ότι η αύξηση του Μαρτίου θα μπορούσε να είναι ακόμα μεγαλύτερη.
"Είναι πρόθυμοι να περιμένουν αυτή τη στιγμή, διότι θεωρούν ήδη την πολιτική ως περιοριστική", είπε η Kathy Jones, επικεφαλής στρατηγικός για τα ομόλογα στην Charles Schwab. Αλλά μετά την αναφορά της Πέμπτης "πιστεύω ότι είναι ανακουφισμένοι διότι δεν ήταν υψηλότερος."
Αναμένεται γενικώς ότι οι αξιωματούχοι της Fed θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε επίπεδο που δεν έχει ξεπεραστεί για περισσότερο από δύο δεκαετίες στη συνάντησή τους την επόμενη εβδομάδα. Οι λήπτες αποφάσεων θα δημοσιεύσουν τις ενημερωμένες προβλέψεις τους μόνο στη συνάντησή τους τον Ιούνιο. Ωστόσο, είναι σαφές ότι ο μέσος αξιωματούχος ίσως πλέον να μην αναμένει τρεις μειώσεις των επιτοκίων φέτος, όπως υποδείκνυαν οι προβλέψεις των επιτοκίων τους τον Μάρτιο, το λεγόμενο "dot plot".
"Οι κίνδυνοι έχουν σαφώς μετατοπιστεί προς τον πληθωρισμό", δήλωσε ο Derek Tang, οικονομολόγος στην LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "Σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Μαρτίου, οι αξιωματούχοι πιθανόν να περιμένουν τουλάχιστον μία μείωση επιτοκίου λιγότερο φέτος, πράγμα που σημαίνει ότι θα αρχίσουν αργότερα."
Ο Πάουελ είπε την περασμένη εβδομάδα ότι η Fed είναι έτοιμη να διατηρήσει την πολιτική "όσο χρειάζεται" περιοριστική, αν οι πιέσεις τιμών συνεχίσουν.
"Η Fed θα ακουστεί αναπόφευκτα πιο αισιόδοξη την επόμενη εβδομάδα από ό,τι τον Μάρτιο", και ο Powell ίσως επαναλάβει τα σχόλιά του, δήλωσε ο James Knightley, αρχιοικονομολόγος της ING. "Θα συνεχίσουν να μιλούν για μια αναμενόμενη μετριασμό, αλλά θα παραδεχτούν ότι χρειάζεται να δουν αυτό να συμβαίνει για αρκετούς μήνες πριν μπορέσουν να χαλαρώσουν."
