Μετά από μια μεγαλύτερης διάρκειας συγκράτηση, οι δυτικοί επενδυτές άρχισαν να επενδύουν ξανά έντονα στην αγορά χρυσού. Αυτή η εξέλιξη ώθησε την τιμή του χρυσού σε ένα ρεκόρ υψηλό αυτήν την εβδομάδα. Την Τρίτη, η τιμή για μια ουγγιά χρυσού έφτασε τα 2.531 δολάρια ΗΠΑ, που αντιστοιχεί σε αύξηση πάνω από 20 τοις εκατό κατά τη διάρκεια του έτους.

Αυτό το ράλι τιμών τροφοδοτήθηκε από αγορές θεσμικών επενδυτών και αισιόδοξα στοιχήματα των hedge funds. Σύμφωνα με δεδομένα του World Gold Council, τα αποθέματα των ETFs φυσικής κάλυψης χρυσού έχουν αυξηθεί κατά 90,4 τόνους από τον Μάιο, που αντιστοιχεί σε αξία 7,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τις επτά από τις τελευταίες οκτώ εβδομάδες, τα ETFs κατέγραψαν καθαρές ροές κεφαλαίων.

Μετά από μια περίοδο, κατά την οποία οι δυτικοί επενδυτές παρέμεναν σε μεγάλο βαθμό εκτός, έχουν πλέον ξαναρχίσει τη ράλι του πολύτιμου μετάλλου. Αυτή είχε προηγουμένως κυρίως καθοδηγηθεί από Κινέζους επενδυτές, οι οποίοι επένδυαν ολοένα και περισσότερο σε χρυσό λόγω των ταραγμένων τοπικών χρηματιστηριακών και ακινήτων αγορών.

«Η Δύση ξυπνάει και αντιλαμβάνεται αυτό που η Ασία είχε ήδη συνειδητοποιήσει νωρίς φέτος», σχολίασε η Ruth Crowell, Διευθύνουσα Σύμβουλος της London Bullion Market Association.

Οπτιμιστικά στοιχήματα στην αγορά Comex στο Σικάγο, το κύριο σημείο αναφοράς για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, έφτασαν σε νέο υψηλό την εβδομάδα έως τις 13 Αυγούστου από την εποχή της πανδημίας Covid. Σύμφωνα με την Επιτροπή Εμπορίας Προθεσμιακών Συμβολαίων Εμπορευμάτων των ΗΠΑ, την εβδομάδα αυτή δημιουργήθηκαν περισσότερες από 100 τόνους νέων θέσεων αγορών (long positions).

Ενώ η αγορά των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιείται κυρίως από hedge funds και κερδοσκόπους, τα ETFs χρυσού είναι δημοφιλή στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη στους θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές που αναζητούν έναν εύκολο τρόπο να επενδύσουν σε χρυσό.

Ο πιο πρόσφατος άλμας τιμής από περίπου 2.300 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά τον Ιούνιο στο νέο επίπεδο ρεκόρ φαίνεται να οδηγείται κυρίως από Αμερικανούς και Ευρωπαίους αγοραστές που προετοιμάζονται για πτώση των πιστωτικών κόστους. Η πτώση των επιτοκίων αυξάνει την ελκυστικότητα του χρυσού, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν αποφέρει απόδοση και έτσι γίνεται πιο ενδιαφέρον σε σύγκριση με τα ομόλογα.

«Βλέπουμε ότι οι επενδυτές και οι κερδοσκόποι στη Δύση επιστρέφουν ξανά στην αγορά χρυσού», δήλωσε ο John Reade, επικεφαλής στρατηγικός σύμβουλος αγοράς του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού. «Είναι το γρήγορο χρήμα που κινεί την τιμή του χρυσού.»

Πριν από την ομιλία του επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζέι Πάουελ, την Παρασκευή, η τιμή του χρυσού υποστηριζόταν από τις προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο. Η αγορά αναμένει σχεδόν μία ποσοστιαία μονάδα σε μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.

Ρόμπερτ Μίντερ, Διευθυντής Στρατηγικών Επενδύσεων ETF στην Abrdn, δήλωσε: «Υπήρχε ένα πάρτι στην τιμή του χρυσού, και οι επενδυτές σε ETF απλά δεν ήταν καλεσμένοι. Τώρα, που ο Πάουελ υποδεικνύει προσεχή μείωση επιτοκίων, η πρόσκληση είναι έξω.»

Αδιαφανείς αγορές στην εξωχρηματιστηριακή αγορά, ιδίως από οικογενειακά γραφεία που φοβούνται μια υποτίμηση του αμερικανικού δολαρίου, έχουν επίσης στηρίξει την τιμή του χρυσού.

Η ζήτηση από την Ινδία έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, λόγω παραδοσιακών αγορών για το Φεστιβάλ Ντιβάλι και μείωσης των δασμών εισαγωγής που τέθηκε σε ισχύ τον περασμένο μήνα.

«Η Ινδία καταγράφει αυτή τη στιγμή τεράστια ζήτηση για φυσικό χρυσό», δήλωσε ο Κρόουελ. «Είναι πραγματικά ζήτημα το πόσο γρήγορα μπορούν να φέρουν το μέταλλο στη χώρα, μετρώντας τον αριθμό των διαθέσιμων πτήσεων».