Η Amazon θα πουλήσει αυτή την εβδομάδα έναν τεράστιο όγκο προϊόντων. Ωστόσο, το κρίσιμο ερώτημα αξίας 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων είναι πόσο κερδοφόρα μπορεί η εταιρεία να πουλήσει άλλες υπηρεσίες.

Η φετινή Prime Day, η επινοημένη αργία της Amazon, ξεκινάει στις 16 Ιουλίου και έρχεται σε μια περίοδο όπου οι επενδυτές του τεχνολογικού γίγαντα έχουν ήδη λόγο να γιορτάζουν. Η αναζωογόνηση της ανάπτυξης των πωλήσεων και η ακόμα πιο ισχυρή βελτίωση του τελικού αποτελέσματος έχουν προκαλέσει τη συνεχή άνοδο των μετοχών της εταιρείας τον τελευταίο χρόνο και περισσότερο, ανεβάζοντας την τιμή της μετοχής σε ιστορικό υψηλό και ξεπερνώντας τη χρηματιστηριακή αξία των 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο ενθουσιασμός γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη ήταν αναμφίβολα ένας παράγοντας για αυτή την επίδοση: Οι μετοχές της Amazon, της Microsoft, της Apple, της Alphabet και της μητρικής εταιρείας του Facebook, Meta Platforms, αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 44% το τελευταίο έτος, ενώ η μετοχή της Nvidia σχεδόν τριπλασιάστηκε κατά την ίδια περίοδο. Αυτές οι έξι εταιρείες αντιπροσωπεύουν πάνω από το 31% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς του S&P 500. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό, το S&P 500 Equal Weight Index αυξήθηκε κατά κάτι περισσότερο από 10% το τελευταίο έτος.

Για την Amazon, ωστόσο, η πορεία ήταν περισσότερο ένα δυναμικό comeback.

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν πλέον ουσιαστικά ότι η εταιρεία δεν θα επιστρέψει ξανά στη "λειτουργία επενδύσεων". Το λειτουργικό αποτέλεσμα της Amazon έχει αυξηθεί τριψήφια σε ποσοστό τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα και σύμφωνα με τις προβλέψεις συναίνεσης του FactSet αναμένεται να φτάσει φέτος πάνω από 62 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αυτό θα αντιστοιχούσε σε ετήσιο λειτουργικό περιθώριο σχεδόν 10%, σε σύγκριση με το μέσο όρο του 5% που σημείωσε η Amazon τα τελευταία πέντε χρόνια. Σύμφωνα με τις τρέχουσες εκτιμήσεις του FactSet, αναμένεται το λειτουργικό περιθώριο της Amazon να διατηρηθεί διψήφιο και να επεκταθεί περαιτέρω μέχρι τουλάχιστον το 2027.

Αυτό θα απαιτήσει πολύ περισσότερα από απλά έναν επιτυχημένο Prime Day. Σύμφωνα με την Emarketer, η φετινή εκδήλωση αναμένεται να φέρει στην Amazon περίπου 13,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμιες πωλήσεις, αύξηση κατά 6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ενώ η εταιρεία έχει σταθεροποιήσει τα λιανικά της κέρδη, οι διαφημιστικές και οι cloud επιχειρήσεις της συμβάλλουν σημαντικά περισσότερο στο τελικό αποτέλεσμα. Και οι δύο παρουσιάζουν έντονη δυναμική, καθώς η ζήτηση για υπηρεσίες υπολογιστικού νέφους και η αναδυόμενη αγορά τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση κατά σχεδόν 18% στα έσοδα της AWS φέτος, σε σύγκριση με την αύξηση κατά 13% του περασμένου έτους.

Η διαφήμιση είναι μια επιχείρηση 49 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την Amazon και αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω με την εισαγωγή διαφημίσεων στην υπηρεσία ροής Prime Video. Ο Brent Thill από την Jefferies εκτιμά ότι μόνο το Prime Video θα μπορούσε να δημιουργήσει περίπου 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια νέων διαφημιστικών εσόδων για την Amazon αυτό το έτος. Και ο αναλυτής της διαφημιστικής βιομηχανίας Brian Wieser λέει ότι μια νέα υπηρεσία που θα ανταγωνίζεται τις Temu και Shein θα μπορούσε να αυξήσει ακόμη περισσότερο τα διαφημιστικά έσοδα, καθώς οι Κινέζοι έμποροι θέλουν να αυξήσουν τις πωλήσεις τους μέσω του ιστότοπου της Amazon.

Μια κεφαλαιοποίηση 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα έθετε όλες αυτές τις προσπάθειες σε υψηλό επίπεδο. Ωστόσο, το ταχέως αυξανόμενο περιθώριο κέρδους της Amazon έχει κάνει την αξιολόγηση της να φαίνεται πραγματικά λιγότερο τρελή. Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα σε λιγότερο από 40 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για τα επόμενα τέσσερα τρίμηνα, σε σύγκριση με ένα πολλαπλασιαστή 67, όταν η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ξεπέρασε για πρώτη φορά το όριο του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων στις αρχές του 2020, σύμφωνα με τα δεδομένα της FactSet. Η Amazon εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με ένα ασφάλιστρο έναντι της Microsoft, της Apple και της Alphabet (μητρική της Google), αλλά αυτό το κενό έχει μειωθεί σημαντικά καθώς τα κέρδη της εταιρείας έχουν βελτιωθεί. Στα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, το Everything Store ήταν σπάνια τόσο φτηνό.

Translation of the heading:
Μια κεφαλαιοποίηση 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα έθετε όλες αυτές τις προσπάθειες σε υψηλό επίπεδο.