Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο και πλησιάζει τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 2,5%, από 2,6% τον Μάιο, συμφωνώντας με τις προσδοκίες των οικονομολόγων που ρωτήθηκαν από το Bloomberg. Ένας δείκτης που εξαιρεί τα ευμετάβλητα στοιχεία όπως τα τρόφιμα και η ενέργεια, παρέμεινε απροσδόκητα αμετάβλητος στο 2,9%.
Μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Ιούνιο, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εξετάζουν εάν ο πληθωρισμός στην 20-εθνική νομισματική ένωση μειώνεται επαρκώς ώστε να δικαιολογούν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Στην ετήσια συνάντηση της ΕΚΤ στο Σίντρα της Πορτογαλίας, η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ και ο επικεφαλής οικονομολόγος Φίλιπ Λέιν εξέφρασαν αμφιβολίες σχετικά με το αν η απειλή του πληθωρισμού έχει ήδη εξαλειφθεί.
«Αντιμετωπίζουμε ακόμα πολλές αβεβαιότητες», είπε η Λαγκάρντ το βράδυ της Δευτέρας. «Θα χρειαστεί χρόνος για να συλλέξουμε αρκετά δεδομένα, ώστε να είμαστε βέβαιοι ότι οι κίνδυνοι για πληθωρισμό πάνω από τον στόχο έχουν περάσει».
Αυτές οι δηλώσεις υποδηλώνουν ότι οι πολιτικοί φορείς θα κάνουν μια παύση στη μείωση των επιτοκίων αυτόν τον μήνα και θα περιμένουν μέχρι τον Σεπτέμβριο, όταν θα υπάρχουν νέες οικονομικές προβλέψεις, για να αποφασίσουν το επόμενο βήμα. Οι αγορές αναμένουν ένα ή δύο ακόμη βήματα φέτος – ένα σενάριο που περιγράφεται ως λογικό από μέλη όπως οι Gediminas Simkus, Martins Kazaks και Olli Rehn.
Ο ανθεκτικός εργατικός τομέας της περιοχής δίνει στην ΕΚΤ χρόνο να αξιολογήσει την οικονομία και την πρόβλεψη για τον πληθωρισμό. Σύμφωνα με μια ξεχωριστή έκθεση της Eurostat, το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε τον Μάιο σε ένα ιστορικό χαμηλό 6,4%.
Αυτή η ισχύς συμβάλλει ωστόσο στη συνεχιζόμενη πίεση αύξησης των μισθών, κάτι που για την ΕΚΤ παραμένει ανησυχητικό κυρίως στον τομέα των υπηρεσιών, όπου το εργασιακό κόστος έχει μεγαλύτερη επίδραση στις τιμές σε σύγκριση με τον βιομηχανικό τομέα.
Λέιν τόνισε ότι η ΕΚΤ έχει ακόμα ερωτήματα σχετικά με τον τομέα των υπηρεσιών και ότι τα δεδομένα του Ιουνίου δεν επαρκούν για να τα απαντήσουν. Στην πραγματικότητα, ο τομέας των υπηρεσιών παρέμεινε αμετάβλητος στο 4,1% τον Ιούνιο.
Τζέιμι Ρας και Ντέιβιντ Πάουελ από το Bloomberg Economics θεωρούν ότι ο επίμονα υψηλός πυρήνας πληθωρισμού θα κάνει την ΕΚΤ προσεκτική σχετικά με περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων και ότι μια μείωση επιτοκίων τον Ιούλιο είναι απίθανη.
«Αυτό που γνωρίζουμε σίγουρα είναι ότι το τελευταίο χιλιόμετρο – ή μίλι – εδώ στην Ευρώπη θα είναι ανώμαλο και δύσκολο», δήλωσε το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Σίμκους την Τρίτη στο CNBC. «Τον Μάιο είχαμε άνοδο του πληθωρισμού. Τώρα έχει μειωθεί λίγο.»
Η ΕΚΤ προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει στάσιμος το μεγαλύτερο μέρος του 2024, καθώς οι βασικές επιδράσεις θα εκλείψουν από τα στατιστικά δεδομένα. Αναμένει σημαντικές κινήσεις προς τον στόχο το επόμενο έτος και την επίτευξη του στόχου έως το τέλος του 2025.
Η Nowcast της Bloomberg Economics για τον Ιούλιο δείχνει, λαμβάνοντας υπόψη τα πιο πρόσφατα δεδομένα, μια τιμή 2,3% και προέβλεψε σωστά το αποτέλεσμα για τον Ιούνιο.
Η Λαγκάρντ θα έχει άλλη μια ευκαιρία να τοποθετηθεί για τις εξελίξεις των τιμών και την πορεία της νομισματικής πολιτικής το απόγευμα της Τρίτης κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης σε πάνελ, στην οποία θα συμμετέχουν επίσης ο Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, και ο Ρομπέρτο Κάμπος Νέτο, ο Διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Βραζιλίας.
