継続的に高い金利の中、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス、ルーメン・テクノロジーズ、トゥルイスト・ファイナンシャル、ヴェライゾン・コミュニケーションズなどの米国企業は、コンサルティング会社クロールが報告しているように、顕著なのれん減損を行っています。のれんは、ある企業が他の企業をその純資産価値を超える価格で購入した際に、企業の貸借対照表に発生します。米国の会計基準によれば、これらの価値は少なくとも年に一度公正価値に対して評価され、必要に応じて調整しなければなりません。

この評価においては金利が決定的役割を果たします。なぜなら企業は将来予想されるキャッシュフローを計算する際にそれを使用するからです。多くの減価償却が行われているのは、非常に低い金利の時期に行われた買収に関連しています。2021年以降のインフレーションの上昇とそれに伴うアメリカ連邦準備銀行による金利の引き上げにより、企業は評価を調整することを余儀なくされています。

2023年、353の米公開企業が前年比39%減の約829億ドルの税引前ののれん償却を記録した。これは前年の約1362億ドルからの減少である。カーラ・ヌネス Kroll専務理事によれば、企業はインフレーションによる労働コストなどの上昇を受けて、将来のキャッシュフローへの期待を調整しているとのことである。

注目すべき減損の中で、ウォルグリーンが際立っており、3月にはVillageMD部門に対して124億ドルの費用を計上し、四半期に59億ドルの損失を記録しました。ルーメン・テクノロジーズは、財政的な圧力点と株価の低下により106.9億ドルの減損を報告しています。

企業のトゥルイストとベライゾンの減価償却費はそれぞれ60億8000万ドルと58億7000万ドルに上り、これは主に継続する高い利率の影響と銀行業界における株価の下落によるものである。

この見出しを日本語に翻訳すると以下の通りです：

「買収活動が増加する一方で、FRBによる利上げで融資コストが高騰し、ディールの資金調達を高価にしている今の時代に、これらの動向が特に関連しています。現在買収を行っている企業は、より高い資本コスト率で実施されることから、将来の減損リスクをより少なく負担することになるでしょうとヌネスは述べています。」

以下の見出しを日本語に翻訳します：
グッドウィルの減価償却は、過去よりも高いレベルで安定しており、これは高い利息とその企業の資本コストに対する影響によるものであると、バリュエーションリサーチの共同CEOであるPJパテルが説明した。利息が上昇するにつれて企業が債務の借り換えを始めた場合、減価償却はさらに増加する可能性がある。