JPMorganの発表によると、市場の未来は暗いという見通しです。現時点では、株式市場の逆風は追い風よりも強い。しかし、多くの投資家が急速な回復を望んでいるとしても、彼らは銀行によれば辛い局面に備える必要がある。

その理由は、現在市場が戦っている3つの反抗的な逆風だと、銀行はマーケッツインサイダーに説明した。

現在、債券利回りの上昇が株式市場にとって大きな課題となっています。それらは2007年以来のレベルに到達しました。これにより、株は回復が難しくなると予想されます、特に2008年の危機に似た環境。

JPMorganのMarko Kolanovicが、金利が極端に制約的なレベルにとどまり、評価が高く、地政学的なリスクが続く限り、銀行の慎重な見通しが続くと強調しました。特に懸念すべきは、先週、10年物利回りが新たなサイクル高の4.80パーセント超に達したことです。これは投資家に対して「遂に」株式購入の代わりとなる。

JPモルガンによれば、金利政策の負の影響はまだピークに達していない。高金利の影響の遅延はこの危機で長く、最も否定的な結果はまだ控えているとコランヴィッチは述べています。また、過去3ヶ月間で約30パーセント上昇した原油価格は、リスク資産の状況を悪化させました。コランヴィッチは、現在の状況は2007年から2008年の状況と同一ではないが、警戒を促す十分な類似点が存在すると強調しています。

これらの共通点の一つは、昔と同じように、現在のセンチメント指標により投資家がパニック状態に陥ることである。Markets Insiderによれば、先週、CNN Fear & Greed Indexは「極度の恐怖」のレベルに達し、投資家は高金利を懸念していた。

彼はすでに「恐怖」の領域に再び移動しています。また、AAIIの投資家の気分に関する週間調査でも、これまでに平均レベルを下回る最近数週間の楽観的な反応の持続的な減少が示されています。

コラノビッチによれば、特に注目すべきは、2007年の危機の際の投資家の議論が、今日と同じテーマを含んでいたということです。これには、連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ停止、消費者のレジリエンス、ソフトランディング経済、強固な雇用が含まれます。このような類似性から、コラノビッチはS&P 500の年末目標を4,200ポイント（現在レベルの約4.0％下）に据え置くことを決定しました。

逆風が収まらない限り、コラノヴィッチは当面の間、自身の目標を見直す理由はないと述べています。しかし、警戒を呼び掛けるのはJPモルガンだけではありません。著名なトップ投資家たちもリスクに対する警告を発しています。ヘッジファンドマネージャーのビル・アクマンは経済の鈍化を予想し、一方でアルティメーターキャピタルのCEO、ブラッド・ゲルスナーはさらなる金利引き上げを見込んでいます。

将来市場環境がどのように進化するかは未だ見通せません。しかし、株式や全体の経済に対する更に大きな課題が待ち受けている可能性があります。