チップ株は水曜日に回復を見せ、大企業が引き続き人工知能（AI）を支える技術インフラに大規模投資を行うと投資家がますます確信した。昨年の強力なAIラリーに対する持続可能性の懸念から火曜日に下落したNvidia、Arm、AMDの株も再び上昇した。
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「マイクロソフトの発言により株価が上昇、NvidiaとArmなどが急伸」
マイクロソフトが遅い火曜の夜に、引き続きAIへの強力な投資を行うと発言したことで、株価の回復が始まりました。Nvidiaは13％の上昇を見せ、1日で時価総額に3290億ドルを加えました。イギリスのチップ設計会社Armは、市場終了後に発表される予定の四半期決算を前に、8％以上上昇しました。AMDは火曜の夜にAIチップへの強い需要を報告し、4％上昇しました。
ナスダック総合指数は一時3％以上上昇したが、最終的には2.6％のプラスで終了した。投資運用会社ランバード・オディエのマクロ部門責任者であるフロリアン・イエルポ氏は、FRB議長ジェイ・パウエル氏の比較的慎重な姿勢によって株式が支えられたと述べた。
水曜日にFRBが金利を据え置いた一方で、投資家は9月にも利下げが実施されるかもしれないと期待しています。「これにより、市場は現在の決算報告シーズンの浮き沈みを無視して、より良いマクロおよびミクロ経済の将来を考えることができるでしょう」とイエルポは付け加えました。
マイクロソフトは、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるハイテク大型株の中で唯一、水曜日に1％の下落で取引を終了しました。企業は第2四半期の決算報告でクラウド成長に対する高い期待をわずかに下回り、AIサービスの需要が利用可能なコンピューティングパワーを上回ったものの、半導体供給業者の市場の感情をサポートしました。
マイクロソフトの資本支出は 6 月 30 日までの四半期に 190 億ドルに達し、前年同期比でほぼ 80 パーセント増加し、ウォール街の予測を上回った。「ほぼすべて」の支出はクラウドおよび AI 関連の投資に充てられたと、最高財務責任者のエイミー・フッド氏が述べた。
TD Cowenのアナリストは、Microsoftの2025会計年度の設備投資予測を水曜日に700億ドルから840億ドルに引き上げました。Hood氏は、設備投資の半分は土地、建物、リース契約に充てられ、「15年以上にわたって収益化される」と説明し、残りの半分はチップやサーバーなどの技術機器に対して需要シグナルに基づいて使用されると述べました。ドイツ銀行のアナリストは水曜日の声明で、「この新しい開示は、設備投資の売上へのタイムリーな転換に関する投資家の懸念を大きく軽減するのに役立つと考えています。」と述べました。
グーグル、アマゾン、マイクロソフト、メタなどのテクノロジー企業は、OpenAIのChatGPTアプリが急速に普及し始めた約2年前から予想されている大規模な波のAIアプリケーションをサポートするために、毎年何百億ドルもデータセンターキャパシティに投資している。CFRAのアナリストは、アマゾンが今年その資本支出を増加させ、物流ネットワークとAIインフラを支援することを期待した。2024年には約640億ドルの総支出を予測しており、2023年の527億ドルから増加すると予測している。
NvidiaのCEO、ジェンセン・フアンは、毎年恒例のコンピュータグラフィックス会議で行われたMeta CEO、マーク・ザッカーバーグとのステージインタビュー中に、ソーシャルメディアグループが最新のAIチップ約60万個をインストールしたことを述べた。「あなた方はほぼ誰よりも大きく運営しています」と彼は言い、その後ザッカーバーグは笑みを浮かべて「私たちは良い顧客です」と答えた。
テクノロジーリーダーたちがAI能力を誇示しているにもかかわらず、投資家たちは最近、これらの支出による短期的なリターンについてますます慎重になっています。Société Généraleの米国株式戦略責任者であるManish Kabra氏は、「市場はこの大手テクノロジー企業の利益成長率が遅くなる可能性が高いことをますます認識している」と述べています。「ナスダックが毎年35%以上上昇するか? もしかしたら、でも多分違う。それで市場は揺れ動き、トレーダーたちはNvidiaのような株に出たり入ったりしているのです。」
技術指導者がAI能力を誇示する一方で、投資家は短期的なリターンに対して慎重になっている。
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「チップ株は、半導体製造装置の対中輸出規制に関する新たな米国の規制が、ASMLや東京エレクトロンのような主要サプライヤーが拠点を置くオランダや日本などの同盟国を除外するとのロイター報道によって、追加の押し上げを受けた。ASMLの株価はこの報道を受けて5％上昇した。」
