その季節がやってきた：予測が立てられ、熱いヒントが飛び交い、株式市場は次の大きなクラッシュ、もしくはブームを待ち望んでいる。Eulerpoolでは、2024年に影響を与えた動向に基づいて2025年の市場シナリオを詳しく分析しました。今後数ヶ月で何が私たちを待っているのか？ここに分析があります。

アメリカ：経済は依然として強く、市場は緊張している

Fangen wir mit dem Grundlegenden an: Die US-Wirtschaft bleibt robust. Trotz steigender Zinsen und geopolitischer Unsicherheiten erwartet Eulerpool im nächsten Jahr ein Wachstum von mindestens 2 %. Das klingt solide, aber diese Stärke hat ihren Preis – Inflation bleibt ein anhaltendes Problem, wahrscheinlich etwa einen Prozentpunkt über dem Zielwert der Federal Reserve.

トランプの潜在的な第2期に促された緩和的な財政政策は、市場をさらに支える可能性があります。減税？おそらく。しかし、関税や大幅な予算削減のようなテーマでは、行動よりも多くの騒音を期待しています。

技術はスターのまま – 新たな課題と共に

ビッグテックは引き続きラリーを牽引するが、2025年には風向きが変わる可能性。2024年に盛り上がりを見せたAIブームは未だ衰えず、期待は高まる一方だが、やや過剰な面も。Nvidia、Palantir、Broadcomのような企業は2024年に卓越した成績を収めたが、ボラティリティの上昇がセクターに深刻な影響を及ぼす可能性。

これと並行して、医療や消費財などの防御的セクターが魅力を増している。不確実性の高まりの中で投資家は安定性を求めている。

中国と世界経済：刺激策への期待

強い米ドルは世界的に依然として挑戦をもたらしています。しかし、多くの国がドルの強さの重荷に苦しむ一方で、中国政府はついに国内需要を刺激するための真剣な景気対策を開始する可能性があります。その可能性はEulerpoolによると約50％です。これが実現すれば、原油価格は緩やかな上昇を示す可能性があります。

業界チェック: 2025年の勝者と敗者

受賞者:

• Gesundheitswesen: Nach einem schwachen Jahr 2024 wird der Sektor durch defensive Investoren und das Abflauen politischer Bedrohungen gestärkt.
• Finanzsektor: Steigende Zinsen und die Deregulierung könnten Banken und Investmenthäusern Rückenwind geben.
• Technologie: KI bleibt ein Zugpferd, auch wenn die großen Gewinne ausbleiben könnten.

敗者

• Energie: Nach einem mittelmäßigen Jahr 2024 gibt es wenig Hoffnung auf große Gewinne.
• Immobilien: Hohe Zinssätze belasten weiterhin.
• Versorger: Überbewertet und anfällig für Kurskorrekturen.

バックミラーに映る2024年：驚きと教訓

昨年は「新常態」をどれほど理解していないかを示しました。多くの人々が銀行危機や不況を予期していた一方で、「トランプ取引」やAI革命といったテーマが支配しました。ビットコイン、小型株、テスラは予想外に強いラリーを主導し、エネルギーおよびヘルスケア株は失望を招きました。

しかし、一つは変わらない：米国経済は依然として世界市場を支配する力である。それが利点であるか呪いであるかは、2025年には明らかになるだろう。