数年間の好況の後、2024年に投資家は約300億米ドルを気候フォーカスの投資ファンドから引き揚げました。これは少なくとも2019年以来の初の純流出を示しています。金融サービスプロバイダーMorningstarのデータによるものであり、この動向は気候変動対策の世界的な努力にもかかわらず、業界が直面する課題の増加を強調しています。

気候ファンドの運用資産額は過去4年間で史上最高の5410億ドルに達した。しかし、 需要額が初めて減少し、5330億ドルに落ち込んだ。マーケットの好調な評価も引き出しを完全には相殺できなかったためである。

モーニングスターによると、気候ファンドへの流入は2021年に1,510億米ドルでピークに達しましたが、昨年には290億米ドルの純流出に転じました。この動きは、特にインフレ抑制法（IRA）などバイデン政権の気候政策を撤廃する意向を示したドナルド・トランプの選挙勝利を背景に、経済的不確実性の増大と一致しました。

「トランプ氏とその気候政策を巡る政治的な不確実性が投資家を不安にさせた」と、モーニングスターの持続可能投資部門の責任者であるオルテンス・ビオイ氏は説明した。持続可能な投資に対する右派ポピュリストのキャンペーンも売上に悪影響を与えた。

幅広い気候フォーカスを持つファンド、グリーンボンドや低炭素戦略を含むファンドが引き続き需要を見せる中、再生可能エネルギーやグリーン技術のような資本集約型セグメントへの投資は資本流出に苦しんだ。低炭素ファンドは2024年に平均13.16%のリターンを記録し、グローバル大型株ファンドの12.08%を上回った。一方で、クリーンエネルギーファンドは5.35%の価値を失った。

M&Gのインパクト投資責任者であるベン・コンスタブル-マクスウェル氏は、金利の上昇が再生可能エネルギー分野の企業に大きな影響を与えたと説明しました。「従来の気候ファンドに代表される多くの企業は、経済的に成功するのに苦慮している」とコンスタブル-マクスウェル氏は述べました。

モーニングスターのデータは、市場の浄化が進んでいることも示している：2024年には81の気候ファンドが閉鎖または統合され、前年の49の閉鎖と比較して明らかに増加した。一方、新設ファンドの数は2022年の295の新ファンドの記録的な数から74に減少した。

資本流出にもかかわらず、資産運用会社は引き続き特に年金基金がパブリック・ファンドではなく個別の投資に目を向けていることから、機関投資家による堅調な需要を強調している。最近発行された5億ドルのグリーンボンドは6倍の応募があった。

気候資金の長期的な需要は高水準を維持。Climate Policy Initiativeの調査によると、2030年までに年間6.7兆ドルもの資金が必要と予想されている。2018年から2022年にかけて、世界の気候資金はすでに倍増し1.46兆ドルに達し、そのうち半分以下が民間セクターからのものであった。