Izdvojenost energetskog i vjetroelektrana poslovanja General Electricsa, koje posluje pod imenom GE Vernova, nailazi na tržište opsjednuto svime što se tiče električne energije. No, unatoč povoljnim tržišnim uvjetima, investitori sa određenom opreznošću pristupaju spin-offu koji je samostalno započeo s radom 2. travnja. Od tada je cijena dionice pala za otprilike 7% na oko 130 američkih dolara, znatno ispod prosječnog cilja od 152,25 američkih dolara koji su analitičari iz FactSeta odredili.
Investitori imaju razloge za svoj oprez. Energetski sektor GE-a godinama je trpio zbog padajućih prihoda i kulminirao je gubitkom u 2018. godini nakon što je prethodno vodstvo kompanije težilo agresivnom rastu na štetu profitabilnosti. Sektor vjetroenergije također je doživio teško razdoblje počevši od 2018. godine, dok je cijela industrija pokušavala smanjiti troškove opreme u „utrku naoružanja“ kako bi konkurirala solarnoj energiji. Na kraju su dobavljači opreme poput GE-a i Siemens Energy radili na smanjenju neprofitabilnih ugovora za offshore vjetroelektrane koje su tijekom pandemije bile opterećene porastom cijena čelika i materijala.
Te odluke sežu u vrijeme prije Scotta Strazika, koji je 2018. preuzeo vođenje gasnog sektora energetike GE-a, a 2021. cijelog energetskog sektora. Pod njegovim vodstvom, tvrtka se fokusirala na određena tržišta na kojima ima prednosti u veličini i druge prednosti. U segmentu vjetra, GE Vernova je smanjio broj tipova proizvoda, što bi trebalo pomoći u snižavanju troškova proizvodnje i izbjegavanju problema s kvalitetom. Prema JPMorganu, promijenili su se i uvjeti ugovora u industriji vjetra, tako da sada uzimaju u obzir fluktuacije ulaznih troškova poput čelika ili transporta.
Napori se čine uspješnima. Kompanija je od 2018. uštedjela strukturne troškove u iznosu od 1,8 milijardi američkih dolara u području plinske energije, kopnenih vjetroelektrana i elektrifikacije. Sva tri sektora bila su 2023. godine bez gubitaka u cashflowu, a analitičari očekuju da će GE Vernova ove godine postati profitabilna nakon najmanje tri godine gubitaka. Prvi poziv za prijavu dobiti kompanije sljedećeg tjedna pružit će daljnje uvide u to kako se brzo poboljšavaju marže i postoji li planovi za vraćanje dijela njihovog gotovinskog novca dioničarima.
GE Vernova čini se dobro pozicioniranom za korištenje rasta potražnje za električnom energijom, koja je nedavno pojačana visokom potrebom za energijom od strane centara za podatke za umjetnu inteligenciju. Njegove plinske turbine čine otprilike 51% svjetskog kapaciteta, što predstavlja privlačan izvor ponavljajućih prihoda od usluga, posebice jer elektrane na plin sve češće rade kako bi nadomjestile nestanak elektrana na ugljen.
On je također vodeći instalater kopnenih vjetroelektrana u SAD-u, tržištu koje sada uživa čvrstu i dugoročnu političku podršku kroz Zakon o smanjenju inflacije. Elektrifikacija, najmanja jedinica koja prodaje opremu i softver za električnu mrežu, također nudi visoki potencijal rasta i marža.
Suzdržani burzovni debi GE Vernove mogao bi predstavljati priliku za kupnju za investitore koji traže točku ulaska u temu elektrifikacije.
