Svijet ulaganja u fina vina - nekad šampanjac među alternativnim investicijskim klasama - nalazi se na raskrižju. Nakon godina procvata, čep sada pada na pod: cijene vrhunskih burgundaca i vintage šampanjaca padaju u podrum, dok se tržište Bordeauxa nalazi u bezdanom bačvi. A glavni krivac? Slaba potražnja iz Kine, povezana s globalnim ekonomskim protivvjetrom.

Opijenost pandemijom i grubo buđenje

Noch vor wenigen Jahren glänzte der Markt für Fine Wine wie ein perfekt gereifter Grand Cru. Während der Pandemie, als Restaurants geschlossen waren und die Welt zu Hause verweilte, strömten private Anleger in Scharen in den Markt. Die Nachfrage trieb Preise für Burgunder und Vintage-Champagner in astronomische Höhen. Ein gut gelagerter Jahrgang Champagner konnte zeitweise die Performance von Tech-Aktien schlagen – ein verführerisches Versprechen in Krisenzeiten.

Doch dieser Höhenflug war zu steil, sagen Brancheninsider wie Callum Woodcock, CEO der Investmentplattform WineFi. „Dieser Bärenmarkt war längst überfällig. Die Preise stiegen zu schnell, zu hoch.“ Die Ernüchterung begann 2023 und zieht sich ins Jahr 2024, wobei das jüngste Jahr von einem Preisrückgang von 14,4 % bei Burgundern und 9,8 % bei Champagner geprägt ist, so der Liv-ex Burgundy 150 Index.

Kina usporava – i tržište oscilira

Kinas apetit na plemenite kapljice čini se da je oslabljen. Nekadašnje središte potražnje suočava se s oslabljenom ekonomijom, a luksuzna dobra poput finih vina su među prvima koja se brišu s popisa za kupnju. "Azijski kolekcionari sada čak i prodaju, što dodatno snižava cijene", primjećuje jedan stručnjak iz industrije.

Za ulagače koji su koristili vrhunsko vino kao diverzifikaciju, trenutna situacija nije ništa manje gorka. Rastuće kamatne stope i nesigurna globalna ekonomska situacija značajno su smanjili interes za imovinom bez prinosa, kao što je vino.

Generacije koje su posrnule

Gubici izgledaju kao popis nekadašnjih zvijezda: Château Lafite Rothschilds Carruades de Lafite 2021 izgubio je 29 % svoje vrijednosti, izdanje iz 2012. čak 42 %. Kod Burgundaca je pogođen Bonnes Mares Grand Cru 2020 iz Domaine Georges Roumier, čija je cijena pala za 44 %. Čak su i biseri među šampanjcima, poput Louis Roederers iz berbe 2015., pali za gotovo 17 % u cijeni.

Padovi ne prestaju ni pred budućnošću. Tom Burchfield, tržišni analitičar u Liv-exu, opisuje bordoški godišnjak 2024. kao „apsolutno katastrofalan“, pogođen plijesni, kišom i niskim temperaturama. Nadolazeća en primeur kampanja prijeti da postane katastrofa jer kupci radije kupuju zrele vina po povoljnijim cijenama na sekundarnom tržištu.

Druga strana podruma: Lovci na ponude su u pokretu

Doch während viele Produzenten und Investoren mit einem Kater zurückbleiben, sehen andere in der aktuellen Marktsituation eine Gelegenheit. Gregory Swartberg von Cru Wine bezeichnet die momentanen Preise als „beispiellos“ und empfiehlt seinen Kunden, auf Top-Jahrgänge wie Krug 1996 und Dom Pérignon 1996 zu setzen. Auch Bordeaux-Jahrgänge wie 2000, 2005 und 2009 seien aktuell günstig zu haben und bieten langfristiges Potenzial.

„Immer mehr Menschen nutzen die Marktkorrektur aus“, sagt Swartberg. Weine, die vor zwei Jahren noch unerschwinglich waren, erscheinen heute wie ein Schnäppchen.

Između divljenja i nesigurnosti

Industrija suočena s velikim izazovima, od globalne nesigurnosti do klimatskih promjena koje otežavaju žetvu. No, unatoč svim nepogodama, šarm tržišta vrhunskih vina za mnoge ostaje nepromijenjen – bilo kao statusni simbol, objekt špekulacije ili jednostavno kao sredstvo užitka. Možda prava vrijednost velikog godišta ipak nije u cijeni, već u priči koju priča.