Apollo Global Management-CEO Marc Rowan vidi temeljne promjene u financijskoj industriji: alternativni upravitelji imovinom i tradicionalni menadžeri imovinom će blisko surađivati kako bi institucionalnim i privatnim investitorima omogućili bolji pristup neburzovnim ulaganjima.
Für das vierte Quartal meldete Apollo einen Anstieg des bereinigten Nettogewinns um 15 Prozent auf 1,36 milijardi američkih dolara. Ipak, dionica tvrtke pala je u utorak za 2,7 posto.
Rowan je prognozirao da će veliki private equity fondovi poput Apolla ubuduće sve više pokretati zajedničke brendirane investicijske fondove ili prilagođene upravljane račune s tradicionalnim upraviteljima imovine. Cilj je pojačano uključiti investitore u imovine s višim prinosima i nižom likvidnošću. "Postoji vrlo dobra sinergija između naše industrije i tradicionalnih upravitelja imovinom, koji moraju ponovno osmisliti svoje poslovne modele zbog konkurentskog pritiska", rekao je Rowan tijekom telefonske konferencije o kvartalnim rezultatima.
Er verwies auf die jüngsten Übernahmen von BlackRock des Private-Credit-Spezialisten HPS Investment Partners und der Infrastrukturgesellschaft Global Infrastructure Partners als Weckruf für die gesamte Branche. Diese Transaktionen verdeutlichten die Notwendigkeit, dass klassische Investmentgesellschaften ihre Angebote um alternative Anlageklassen erweitern müssen.
Promjena se događa u vrijeme kada se divovi privatnog kapitala poput Apolla, Blackstonea, KKR-a i Brookfielda sve više oslanjaju na bogate individualne ulagače i mirovinske fondove. Prema prognozama, u budućnosti će industrija upravljati bilijunima američkih dolara za privatne ulagače, uz već postojećih 13 bilijuna američkih dolara institucionalnih sredstava.
U posljednjih su godina tradicionalni upravitelji imovinom sve više ulagali u neregulirane investicije, jer one omogućuju veće naknade i nude šire mogućnosti diverzifikacije od javnih tržišta. Istovremeno, klasični dionički i obveznički fondovi pod cjenovnim su pritiskom jer investitori sve više preferiraju indeksne i pasivne investicijske strategije.
Već prošle godine Capital Group, jedan od najvećih upravitelja imovinom na svijetu, u suradnji s KKR-om osnovao je dva fonda s krovnim brendiranjem za privatne investitore – model koji bi sada mogao pronaći sve više imitatore. KKR je u utorak objavio solidne kvartalne rezultate, no dionica je pala za 8,5 posto, jer je rast upravljane imovine blago zaostao za očekivanjima.
Parallelno s tim intenziviraju se povezanosti između private equity grupa i velikih banaka. Od kolapsa Silicon Valley Bank i Credit Suisse 2023. godine razvile su se brojne kreditne suradnje s financijskim institucijama poput Citigroup i JPMorgan. Private equity tvrtke pritom osiguravaju kapital za zajmove koje banke aranžiraju, dok banke zauzvrat preuzimaju udjele u tim zajmovima kako bi ostvarile veće prinose.
Apollo je prošle godine povećao svoj kreditni volumen na rekordnih 220 milijardi američkih dolara i sada održava desetak bankovnih partnerstava kako bi proširio svoje financijske mogućnosti. Rowan očekuje da će Trumpova administracija smanjiti regulatorne prepreke za banke, što bi moglo ojačati njihovu konkurentnost u kreditnom poslovanju. "Banke će ponovno biti snažniji konkurenti u izravnom kreditiranju ili u dijelu našeg posla s privatnim kreditima", rekao je Rowan. Također očekuje "masovnu konsolidaciju regionalnih banaka" u nadolazećim godinama.
