Prijetnja Adobeu od OpenAIjevog novog alata za stvaranje videa Sora je precijenjena, no rastuća vrijednost njihovih dionica ih čini ranjivima. Stvaranje profesionalnih slika je teže nego što se čini. No, stvaranje problema za proizvođača Photoshopa pokazalo se znatno lakšim. Brzo usvajanje generativne umjetne inteligencije od strane Adobea učinilo je njihove dionice jednima od najpoželjnijih među velikim softverskim kompanijama prošle godine, čak prestižući Microsoft, vodećeg igrača u području AI.

Ali ovaj je ugled nedavno doživio udarac. Posljednje izvješće o dobiti tvrtke u prosincu sadržavalo je prognoze koje su investitore razočarale zbog nedostatka prepoznatljivog doprinosa AI tehnologije izgledima rasta tvrtke. I najava OpenAI-a prošlog mjeseca o novom alatu za stvaranje videozapisa iz teksta pod nazivom Sora stvorila je dodatnu zabrinutost. Dionice Adobea su od te najave pale gotovo za 10% – više od dvostrukog pada S&P 500 Software & Services grupe u tom razdoblju.

Pad Adobea ima poznati zvuk. Adobeva dionica provela je prve mjesece protekle godine u zapećku, dijelom zbog zabrinutosti u vezi s prijetnjom konkurencije od strane ranije generacije alata za obradu slika putem umjetne inteligencije poput Dall-E. No, Adobeva prva najava svog vlastitog alata za AI pod nazivom Firefly u ožujku te godine brzo je ispravila tu sliku. Adobeva dionica porasla je u 2023. godini za 77%. Oduševljenje za Firefly čak je nadmašilo zabrinutosti u vezi s Adobevim predstojećim preuzimanjem Figma, koje je u prosincu propalo zbog otpora regulatornih tijela.

Valcer Adobe dionica u posljednjoj godini dobar je indikator kako investitori pokušavaju nositi se s potencijalno disruptivnim učincima generativne umjetne inteligencije – ponekad i mnogo prije nego što su ti učinci uopće dokazani. Javno dostupni besplatni alati poput Dall-E omogućili su korisnicima stvaranje realističnih slika o apsurdnim konceptima, ali su također skloni greškama poput renderiranja udova koji su okrenuti naopako te su pružali malo ili nimalo kontrola za sprječavanje korištenja autorski zaštićenih djela. Stoga, takvi alati imaju ograničenu privlačnost za profesionalne stvaratelje sadržaja koji čine većinu Adobove korisničke baze.

Sora još nije javno dostupna. OpenAI je priznao u svojoj najavi da "trenutni model ima slabosti" gdje bi mogao biti podložan greškama, kao što je "neprecizno simuliranje fizike kompleksne scene".

Adobeov kratkoročniji rizik povezan s AI jest da alati poput Fireflyja možda neće generirati značajne prihode tako brzo kako većina investitora očekuje. Prognoza tvrtke o rastu prihoda za samo 10% za tekuću poslovnu godinu bila je gotovo identična onome što je tvrtka postigla prošle godine, i stoga nije dobro primljena od investitora koji su se nadali većem poticaju od AI-a.

Predsjednik Adobea za digitalne medije, David Wadhwani, rekao je tijekom poziva o zaradi u prosincu da će nedavno provedene promjene cijena za proizvode tvrtke – uključujući njene AI alate – postati "uočljivije" u poslovnim brojkama tvrtke u drugoj polovici godine i nakon toga. Adobe ima tendenciju biti konzervativan s prognozama i premašio je središnju vrijednost svoje izvorne godišnje prognoze prihoda u sedam od posljednjih deset godina, navode podaci FactSeta.

To moglo bi ostaviti otvorenim pitanje doprinosa AI u Adobeovom izvješću za prvo tromjesečje koje se očekuje sljedeći tjedan. Ipak, slabost dionice u posljednjih nekoliko mjeseci pruža bolju polaznu poziciju, s obzirom na to da se dionice Adobea sada trguju s diskontom u odnosu na buduće prihode u usporedbi s Microsoftom. Velika konferencija za korisnike pod nazivom Adobe Summit, koja se održava kasnije ovog mjeseca, također bi mogla pomoći Adobeu da dodatno prenese svoju novu poruku o AI svojoj bazi korisnika, od kojih mnogi si ne mogu priuštiti oslanjanje na besplatne javne alate koji daju nepouzdane rezultate. Ponekad doista dobijete ono što platite.