Verbraucherpreise in den USA steigen moderat – Zinssenkungen wieder im Gespräch

Potrošačke cijene u SAD-u zabilježile su u prosincu manji porast nego što se očekivalo, što se smatra ohrabrujućim korakom i zaustavilo je snažan pad na tržištima obveznica. To je dovelo do novih spekulacija o mogućem bržem smanjenju kamatnih stopa od strane američke središnje banke Federal Reserve. Temeljni indeks potrošačkih cijena, koji isključuje troškove hrane i energije, porastao je za 0,2 %, nakon što je četiri mjeseca zaredom rastao po stopi od 0,3 %, objavio je Ured za statistiku rada u srijedu. Ovo je bio prvi pad stope u posljednjih šest mjeseci, potaknut povoljnijim cijenama hotelskog smještaja, manjim rastom troškova u zdravstvu i umjerenim povećanjem cijena najma. Za Fed ovaj pad još uvijek nije dovoljno uvjerljiv za pokretanje trenutnog smanjenja kamatnih stopa. Dugotrajna povećanja cijena dovela su do prodaje na tržištima obveznica diljem svijeta i izazvala zabrinutost da je Fed prebrzo ublažio svoju politiku prethodne godine. Uz nedavno objavljen robustan izvještaj o tržištu rada, mnogi sudionici na tržištu i dalje očekuju da će Fed zadržati kamatne stope stabilnim na svojoj sjednici kasnije ovog mjeseca. Međutim, neki ekonomisti smatraju, na temelju izvještaja, da je smanjenje kamata u ožujku moguće. Nakon objave podataka za prosinac, prinosi na državne obveznice su pali, S&P 500 je otvorio u plusu, a dolar je izgubio na vrijednosti. Među pokretačima cijena, osim hrane, bili su cijene leta te nova i rabljena vozila. Cijene usluga bez stambenih i energetskih troškova porasle su za 0,2 %, što je najmanji rast od srpnja. Glavni odgovorni za ovaj razvoj su najamnine, koje čine najveću kategoriju unutar usluga. Analitičari Bloomberg Economics smatraju umjereni rast temeljnog CPI znakom napredujuće dezinflacije. U kombinaciji s indeksom proizvođačkih cijena, neki očekuju da će preferirani inflacijski pokazatelj Fed-a, indeks osobne potrošnje (PCE), također dati vrijednost prihvatljivu za Fed. Zajedno s nedavnim podacima o plaćama, koji pokazuju stvarni godišnji rast od 1 %, ovo će poslužiti predstavnicima Fed-a kao jedan od posljednjih velikih ekonomskih signala prije nego što se krajem siječnja sastanu. Usprkos opreznim tonovima u nedavnim govorima, oni i dalje drže do opreznog pristupa u vezi s prilagodbama kamatnih stopa.