Zadržavanje investicija unatoč rastu DAX-a

U kontinuiranom uzlaznom trendu burzovnih tečajeva otkriva se zanimljiv fenomen: Investitori pokazuju primjetan oprez, što se unatoč novim visinama DAX-a odražava u umjerenom interesu za kupovinom. Analiza trenutnog sentimenta ukazuje na to da institucionalni ulagači ostaju tendenciozno skeptični, premda tržište bilježi značajne uspjehe. Karakteristično za trenutačnu situaciju je činjenica da se institucionalni investitori tek povremeno pomaknu s neutralnih na optimistične pozicije. Sentiment-Indeks burze Frankfurt zabilježio je porast za 8 bodova na razinu od -11, no unatoč visokim indeksima, nove prilike za kupnju su rijetke. Pojačane aktivnosti među institucionalnim tržišnim sudionicima manje su rezultat promjene dosadašnjih DAX-skeptika, a primarno proizlaze iz redova dosad neodlučnih. Za razliku od toga, čini se da malim ulagačima lakše pada određivanje jasne pozicije. Pomak unutar raspoloženja pokazuje jaku tendenciju ka bikovskom ili medvjeđem izgledu; s padom Sentiment-Indeksa burze Frankfurt za 4 boda, ovaj se među privatnim ulagačima stabilizirao na -3. Unatoč blagom poboljšanju u dinamici raspoloženja, u ukupnoj perspektivi ne može se poreći da među tržišnim sudionicima i dalje postoji izražen pesimizam. Posebice privatni ulagači, u usporedbi s institucionalnima, imaju jaču sklonost medvjeđem tržištu. Ovdje se čini da se odražava i nada u korekciju DAX-a, koja bi mogla potaknuti novu dinamiku u tokovima investicija. Ukupno gledano, postaje jasno da – iako DAX uistinu postavlja pozitivne znakove – u tržištu ostaje određena skepsa. To bi moglo biti indikativno za to da sudionici smatraju značajnu korekciju poželjnom, te ostaje za vidjeti u kojoj mjeri će se trenutačno raspoloženje odraziti u konkretnim tržišnim reakcijama.