Bill Ackmans veliki napad: IPO Pershing Squarea stavljen na čekanje

Bill Ackman, milijarderski menadžer hedge fondova i osnivač Pershing Square-a, iznenađujuće je odgodio javnu ponudu svog novog američkog investicijskog fonda Pershing Square USA. Ova odluka donesena je samo nekoliko dana nakon što je priznao da će prikupiti znatno manje kapitala kroz planirano uvrštavanje nego što je prvobitno ciljao. Ackman je pozvao investitore da ipak ostanu pri tom pothvatu. Odgoda predstavlja značajan udarac za Ackmana, koji se nadao prikupiti 25 milijardi dolara - iznos koji bi taj IPO učinio jednim od najvećih u povijesti. Međutim, u nedavno poslanom pismu investitorima, Ackman je izrazio zabrinutost da bi prikupljene informacije o uvrštenju mogle nadilaziti okvire i potencijalno kršiti regulatorne odredbe. U pismu je Ackman spomenuo potencijalne trgovačke aktivnosti i sve veći broj narudžbi za dionice nakon IPO-a. U ovom su poslu sudjelovale ugledne banke poput Citigroupa, UBS-a, Bank of America i Jefferiesa, koje sada promatraju hoće li te informacije izazvati zabrinutost kod američkih regulatora za vrijednosne papire. Drugi izvor je ukazao na "problem" s jednim dokumentom, koji se možda odnosi na pismo. Unatoč ovoj odgodi, očekuje se da će tvrtka i dalje nastojati izaći na burzu. Pershing Square je kasno u petak objavio da će se IPO nastaviti te da će određivanje cijene biti objavljeno naknadno. Glasnogovornik tvrtke odbio je odgovoriti na specifična pitanja u vezi s pismom ili moguće regulatorne probleme. Predstavnici Citigroupa su odbili komentirati, dok UBS, BofA i Jefferies nisu odmah reagirali. Ackman je u svom pismu naglasio: "Vjerujemo da najvažniji faktor za stvaranje dugoročne vrijednosti za Pershing Square USA nije veličina IPO-a, već kako će se dionice trgovati na tržištu." Dodao je: "Ova transakcija stoga se odnosi na uspješan IPO od prvog dana i naknadnu trgovinu s premijom." Američka komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) postavlja stroga ograničenja kako se tvrtke mogu promicati prije svog IPO-a kako bi zaštitila potencijalne investitore. Tvrtke su obično oprezne u davanju izjava usmjerenih na budućnost koje bi ih mogle izložiti odgovornosti. Njujorška burza objavila je samo kratko priopćenje na svojoj web stranici da je planirani IPO odgođen, bez dodatnih detalja. U daljnjem koraku, Pershing Square USA je u dokumentu predanom regulatorima objasnio da Ackmanove komentare u pismu investitorima nisu uvrstili u regulatorne papire. Izvorno je Ackman planirao smanjiti veličinu IPO-a s 25 milijardi dolara na raspon između 2,5 i 4 milijarde dolara. U svom pismu je uputio investitore da mogu poduprijeti Pershing Square tako što će što prije predati svoje narudžbe za kupnju dionica kod banaka. Posljednjih tjedana otkrio je također da su potencijalni investitori izrazili sumnje hoće li se dionice PSUS-a trgovati s premijom u odnosu na neto vrijednosti imovine kojima upravljaju. Ovo je bila ključna točka u Ackmanovoj marketinškoj strategiji. Planirano je da se dionice cijene u ponedjeljak, s početkom trgovine sljedećeg dana na Njujorškoj burzi. Zatvoreni fond planira ulagati u velike tvrtke koje Ackman i njegov tim smatraju podcijenjenima i konkurentnima.