PancakeSwap je izvorno izgrađen na BNB Chainu i omogućuje korisnicima trgovanje tokenima bez korištenja centralizirane burze. Pruža raznolik izbor proizvoda, kao što su: - Burza za razmjenu tokena - Farma prinosa za zarađivanje nagrada - Syrup poolovi za staking CAKE tokena - Ethereum tekući staking (wBETH) i jednostavni staking - Pancake Protectors igra - v3 manager pozicija (nova funkcija) - Tržište predikcija - Lansiranja tokena kroz Initial Farm Offering (IFO) - Most za prijenos CAKE-a na Ethereum i Aptos - Lutrija - NFT tržište PancakeSwap brzo inovira i redovito uvodi nove proizvode. U travnju 2023., PancakeSwap je glasao za prijelaz na model deflatornog tokena nazvan "Ultrasound CAKE." Protokol je usvojio prijedlog pod nazivom CAKE Tokenomics v2.5 kako bi stvorio strukturu koja kombinira stvarni prinos (bez utjecaja na ponudu) i smanjene emisije tokena. Više od 102% izdanog CAKE-a spaljuje se tjedno. Ovo je namijenjeno pružanju višegodišnjeg kapaciteta za emisije i poticanje zaključavanja CAKE-a, čineći token dugoročno vrijednijim. PancakeSwap ima anonimni tim “Chefs,” koji rade u PancakeSwap “Kuhinji.” Platforma je otvorenog koda i pregledana je od strane više uglednih tvrtki za blockchain sigurnost kao što su Peckshield i Slowmist. Iako je medvjeđe tržište utjecalo na TVL i volumen trgovanja za protokol, PancakeSwap se i dalje može pohvaliti s godisnjim prihodom od 27 milijuna dolara, dok je 42% CAKE-a stavljeno u staking.

PancakeSwap V3 uvodi nekoliko ključnih inovacija i značajki kako bi poboljšao učinkovitost kapitala, smanjio naknade za trgovce, povećao zaradu za pružatelje likvidnosti i unaprijedio cjelokupno korisničko iskustvo. PancakeSwap V3 omogućava koncentraciju kapitala, omogućujući pružateljima likvidnosti da fokusiraju svoj kapital na specifične cjenovne rasponere umjesto da ga rasporede ravnomjerno cijelim cjenovnim rasponom. Ova koncentracija kapitala gdje većina trgovačke aktivnosti nastaje može omogućiti do 4000x veću učinkovitost kapitala u usporedbi s V2, posebno za stabilne valute. Kao rezultat toga, pružatelji likvidnosti mogu zaraditi značajno više naknada za istu količinu likvidnosti. Trgovci također imaju koristi od nižih trgovačkih naknada u V3, budući da sada postoje 4 razine naknada: 0,01%, 0,05%, 0,25% i 1% u usporedbi s fiksnom naknadom od 0,25% u V2. Razine su prilagođene potrebama različitih trgovačkih parova na temelju očekivane volatilnosti i trgovinske aktivnosti. Koncentriranje likvidnosti u aktivnim rasponima također smanjuje slippage za trgovce. V3 također implementira pametni router koji pronalazi najbolju trgovačku rutu među V3, V2 i StableSwap poolovima. Za pružatelje likvidnosti, mogućnost odabira razina naknada, prilagodbe cjenovnih raspona, kreiranja ne-fungibilnih pozicija likvidnosti i koncentracije kapitala omogućava veću fleksibilnost i potencijal za maksimiziranje zarade. V3 također uvodi aktivno farme likvidnosti koje nagrađuju korisnike CAKE tokenima kada cijene padnu unutar cjenovnih raspona njihovih aktivnih pozicija likvidnosti. Ostale značajke uključuju VIP program nagrađivanja za trgovanje i menadžera pozicija za jednostavne uplate jednim klikom. Jedna od najnovijih i najinovativnijih značajki dodanih u PancakeSwap je Menadžer Pozicija. On uvodi automatsko kombiniranje nagrada, tako da se sve naknade i nagrade zarađene od strane pozicije likvidnosti automatski kombiniraju nazad u pool. Ovim se eksponencijalno povećava pozicija pružatelja tijekom vremena kroz snagu složene kamate. Nadalje, Menadžer Pozicija automatski upravlja naknadama za plin i rebalansom pozicije, smanjujući rizik od privremenog gubitka. Pružatelji mogu osigurati likvidnost u koncentriranim cijenovnim opsezima kako bi maksimizirali naknade od visokih trgovinskih volumena i odabrali strategije optimizirane za njihovu toleranciju na rizik.

U listopadu 2023. godine, PancakeSwap je spalio preko 1,76 milijuna CAKE tokena, dok je izdao samo 1,42 milijuna novih tokena. Ovo je rezultiralo neto smanjenjem od 337 tisuća CAKE, smanjujući ukupnu opskrbu za 0,086%. PancakeSwap je dosljedno posvećen prebacivanju CAKE-a u deflacijski token putem strateškog spaljivanja. Mjenjačnica je implementirala nekoliko promjena koje pokreću organski volumen trgovine i aktivnosti, rezultirajući time da CAKE postaje ultrazvučan: - Smanjenje CAKE emisija s izvornih 40 po bloku na oko 1,8374 po bloku trenutno. Ovo se postiže smanjenjem dodjele CAKE nagrada farmama i bazenima tijekom vremena. - Očekivano smanjenje maksimalne opskrbe od 750 milijuna za CAKE. S trenutnom cirkulacijom od oko 388 milijuna i deflacijom, CAKE vjerojatno nikada neće doseći maksimalnu granicu. - Implementacija mehanizama spaljivanja u razne proizvode: + 0,001~0,23% svih trgovina napravljenih na V3 + 0,0575% svih trgovina napravljenih na V2 + 0,004%~0,016% svih trgovina napravljenih na StableSwap + 100% CAKE-a poslanog na Dev adresu + 100% CAKE izvedbenih naknada iz IFO-ova + 100% CAKE potrošenog na kreiranje profila i mintanje NFTs + 100% CAKE licitiranog od strane pobjednika tijekom Farm Auctions + 20% CAKE potrošenog na lutrijske karte + 20% svih profita iz kontinuirane trgovine + 8% svakog tjedna podijeljenog iz Pottery nagradnog fonda + 3% svakog BNB Prediction tržišta koristi se za kupnju CAKE za spaljivanje + 3% svakog CAKE Prediction tržišta + 2% svake berbe prinosa iz svih fleksibilnih pozicija uložaka u CAKE bazen + 2% svake NFT prodaje na NFT Tržištu koristi se za kupnju CAKE za spaljivanje Kako bi uskladili poticaje i nagradili lojalnost, PancakeSwap je također uveo program dijeljenja prihoda. Dio naknada za trgovanje tjedno se distribuira CAKE ulogama proporcionalno s iznosom i trajanjem njihove uložene CAKE. Ulogani CAKE korisnicima raspodjeljuje udjele (poznate kao rCAKE), koji se ponovno izračunavaju na temelju: - Iznosa zaključanog CAKE-a. - Preostalog trajanja zaključenja u tjednima, i maksimalnog dopuštenog vremena zaključavanja (52 tjedna). Na primjer, ulaganje 50 CAKE za 10 tjedana od maksimalno 52 tjedna dalo bi oko 9,61 virtualnog udjela u fondu dijeljenja prihoda (rCAKE). Ovo pruža CAKE ulozima stvarni prinos na njihove posjede. Što je duže vrijeme zaključavanja, to je veći proporcionalni udio prihoda od naknada za trgovanje. Ovaj mehanizam zaključavanja CAKE podsjeća na Curve Wars i kako protokoli poput Convex Finance nagrađuju zaključavanje CRV tokena. Postoji nekoliko sličnosti između dva: - I CAKE i CRV su upravljački tokeni koji daju glasačku moć kada su zaključani na određeni vremenski period. Dulja zaključavanja daju veću glasačku moć. - Zaključavanje oba tokena pruža dodatne nagrade i koristi vlasnicima. Za CAKE, koristi uključuju povrate od naknada za trgovanje i povećanja prinosa iz farmi. Za CRV, koristi uključuju povećane CRV nagrade. - Zaključavanje stvara oskudicu i usklađuje poticaje između protokola i korisnika fokusiranih na dugoročni učinak za oba tokena. Međutim, postoje nekoliko ključnih razlika, gdje PancakeSwap povoljno uspoređuje s Curve: - CAKE dijeljenje prihoda nagrađuje lojalne uloge s dijelom naknada platforme temeljenih na trajanju zaključavanja. CRV nema sličan model dijeljenja prihoda. - Zaključani CAKE povećava početne alokacije farmi na njihovom launchpadu (IFO-ovi) i prinose farmi. Zaključani CRV ne pruža te specifične koristi, samo dodatne CRV nagrade. - CRV je integriran u Curveove likvidne bazene i glasanje. CAKE nije potreban za pružanje likvidnosti na PancakeSwapu. - PancakeSwap je smanjenjem emisija već postavio CAKE na deflacijski put. CRV emisije su još uvijek inflacijske. Iako oba pokušavaju potaknuti zaključavanje upravljačkih tokena, zaključavanje CAKE pruža raznovrsnije koristi poput dijeljenja prihoda. Zahvaljujući svojoj fokusiranosti na nagrađivanje zajednice i dugoročnom razvoju, PancakeSwap je dobro pozicioniran da zauzme značajan dio rasta Ethereum L2 lanaca.

PancakeSwap je slijedio strategiju multichaina, što je rezultiralo da decentralizirana burza i CAKE token budu pokrenuti na različitim layer-one i layer-two blockchainima. Od pokretanja verzije v3 na početku drugog kvartala (travnja 2023.), mjesečni volumen i tržišni udio PancakeSwapa u smislu DEX volumena su porasli. Ukupni trgovački volumen u drugom kvartalu narastao je za 77% u odnosu na prethodni kvartal, dok je volumen u trećem kvartalu narastao za 11,2% u usporedbi s prvim kvartalom. U međuvremenu, tržišni udio u smislu DEX volumena porastao je za 110% s prvog na drugi kvartal, dok je tržišni udio u trećem kvartalu porastao za 92% u usporedbi s prvim kvartalom.