El panorama bancario de Europa: una década llena de promesas vacías
Die Bühne ist bereit – zumindest auf den ersten Blick
Los tipos de interés más bajos también contribuyen a la euforia de las fusiones. Las entidades bancarias podrían lograr economías de escala a través de fusiones, reducir estructuras ineficientes y mejorar tecnológicamente. Especialmente interesante: las actuales bajas valoraciones de muchas acciones bancarias permiten a los compradores una ganancia contable inmediata, el llamado "badwill", cuando el mercado valora a un banco por debajo de su valor en libros. Según estimaciones de Eulerpool, aquí hay un potencial oculto de más de 400 mil millones de euros.
Nombres sonoros, tratos complicados
Entonces está el peso pesado francés Société Générale (SocGen). Con más de 50 mil millones de euros en potencial "badwill", es un candidato de adquisición particularmente lucrativo. Pero, ¿quién podría tomarla? BNP Paribas se ha concentrado en el mercado de seguros y gestión de activos. ¿Deutsche Bank? El CEO Christian Sewing ha dejado claro que su enfoque está en mejoras internas, y que ha evitado deliberadamente las áreas comerciales riesgosas de SocGen.
El drama italiano sobre UniCredit
Por qué los acuerdos nacionales son más fáciles
Alemania sigue siendo un mercado atractivo para la consolidación debido a sus bancos comerciales ineficientes: La combinación de Deutsche Bank y Commerzbank, por poco atractiva que parezca, podría traer enormes ganancias de eficiencia a largo plazo. Similar en Italia: Una unión de UniCredit con Banco BPM o Monte dei Paschi podría crear un nuevo gigante.
Europa sigue siendo un mosaico
