Politurbulencias en el mercado de bonos de EE. UU.: La elección de Bessent y sus impactos

En el dinámico mercado de $28 billones de bonos del gobierno de EE. UU., los desarrollos políticos y las decisiones estratégicas de personal están provocando movimientos notables. Generalmente, los rendimientos de los bonos gubernamentales se alinean con las expectativas de tasas de interés a corto plazo, que son influenciadas por las decisiones de la Fed. Sin embargo, recientemente son los resultados electorales y el nombramiento de Scott Bessent como Ministro de Finanzas los que han traído los mayores cambios. Tras la victoria electoral de Donald Trump, el promedio industrial Dow Jones experimentó un impresionante salto de más de 1500 puntos, y el S&P 500 también marcó un nuevo récord. Este fue el 57° cierre récord del año. Es sorprendente que los bonos del gobierno solo comenzaran su repunte con la nominación de Bessent. Hasta el último viernes, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años se situó en 4,150%. Este valor se encuentra en un rango persistente desde finales de 2022, un período en el que la Fed llevó a cabo fuertes aumentos de tasas como parte de su política anti-inflacionaria. La volatilidad en este segmento sigue siendo considerable, ya que los datos económicos generan regularmente tanto temores de inflación como preocupaciones de recesión. La presión inflacionaria ha disminuido notablemente en tiempos recientes, con datos del mercado laboral que siguen siendo significativos. Un robusto informe en octubre alivió los temores de recesión y elevó los rendimientos. El informe más reciente del viernes mostró un ligero aumento en la tasa de desempleo, lo que tuvo solo un impacto moderado. Los operadores temen que la agenda política de Trump con deportaciones masivas, aranceles aumentados, recortes de impuestos y regulaciones flexibilizadas pueda aumentar la presión inflacionaria y las tasas de interés, lo que a su vez podría bajar los precios de los bonos y elevar los rendimientos. Los movimientos especulativos del mercado ante una victoria de Trump se intensificaron después de una serie de resultados positivos en las encuestas para el ex presidente. Tras la victoria electoral, los rendimientos alcanzaron su punto máximo, pero cayeron tras el nombramiento del Ministro de Finanzas Bessent, un inversor considerado estable en Wall Street. Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. han estado aumentando de manera sostenida desde septiembre, a pesar de que la Fed ha comenzado desde entonces a bajar las tasas de interés.