THORChain es un protocolo de liquidez descentralizado que permite a los usuarios intercambiar fácilmente activos de criptomonedas a través de una variedad de redes, incluidas Bitcoin y Ethereum, sin perder la custodia total de sus activos durante el proceso. THORChain se utiliza como infraestructura de cadena cruzada para billeteras, intercambios y agregadores como Trust Wallet y Ledger Live. Con THORChain, los usuarios pueden intercambiar un activo por otro de manera libre, sin necesidad de depender de libros de órdenes para obtener liquidez. En su lugar, los precios de mercado se mantienen a través de la relación de activos en un fondo (ver creador de mercado automatizado). El token de utilidad nativo de la plataforma THORChain es RUNE. Este se utiliza como el activo de liquidez base como parte del intercambio de THORChain y también se emplea para la gobernanza y seguridad de la plataforma como parte de los mecanismos de resistencia Sybil de THORChain. Los nodos de THORChain comprometen RUNE para participar en su proceso de consenso rotativo, creando seguridad económica para los depósitos de activos nativos de THORChain. El valor del bono siempre es mayor que la liquidez en la red.

THORChain se financió a través de una oferta inicial de intercambio descentralizado (IDO) que se lanzó a través de Binance DEX en julio de 2019. Su chaosnet de cadena única se lanzó en abril de 2021, mientras que la actualización multi-cadena Chaosnet se lanzó en abril de 2021 y se actualizó a Mainnet en junio de 2022. Más información en Eulerpool.

Según un representante oficial de THORChain, la plataforma no tiene CEO, fundador ni directores. En su lugar, el desarrollo futuro del protocolo se organiza a través de Gitlab, con los nodos como los decisores finales de qué conjunto de códigos ejecutar. Nine Realms, una organización formada por la comunidad, ahora gestiona el conjunto de códigos y coordina las actualizaciones de software con la comunidad de nodos.

THORChain permite la liquidación de activos nativos, permitiendo a los usuarios intercambiar Bitcoin, Ether, Stablecoins y otras monedas a través de 9 blockchains diferentes. THORChain actúa como un intercambio descentralizado entre cadenas, facilitando la liquidación de activos nativos. THORChain utiliza un sistema de tarifas único basado en el deslizamiento para ayudar a mitigar el problema de las "pérdidas impermanentes" —o las pérdidas a menudo temporales que un proveedor de liquidez puede experimentar al contribuir a los pools de liquidez. Logra esto mediante el uso de una tarifa basada en el deslizamiento para asegurar que la liquidez permanezca donde es necesaria. THORChain utiliza un ordenamiento determinista de los intercambios para organizar sus operaciones según la cantidad de tarifas de liquidez pagadas. Este enfoque elimina frontrunning, ataques de sándwich y estrategias MEV. THORChain combina una gama de tecnologías innovadoras, incluyendo pegs de estado unidireccionales, una máquina de estado, el Módulo Bifröst Signer y un protocolo TSS para facilitar sin problemas los intercambios de tokens entre cadenas de forma permisoria. Todo esto se mantiene en segundo plano, haciendo la plataforma accesible incluso para los comerciantes inexpertos. THORChain permite intercambios en streaming que permiten que grandes intercambios se dividan en muchos intercambios más pequeños a lo largo del tiempo, lo que reduce significativamente las tarifas de intercambio para los usuarios.

Hasta octubre de 2024, hay 337 millones de RUNE en circulación de un suministro máximo total de 500 millones. THORChain se lanzó inicialmente tras una IDO en el Binance DEX. Como parte de la IDO, se vendieron 20 millones de RUNE. Antes de esto, se vendieron un total de 130 millones de RUNE en rondas de financiación anteriores. Según la propuesta oficial de Binance DEX, el 10% del suministro total (50 millones de tokens) fue asignado al equipo y bloqueado hasta el lanzamiento de la mainnet, desbloqueándose un 20% por mes a partir de entonces. Gran parte de esta asignación se vendió para recaudar más fondos para el protocolo. El equipo posee menos del 1% de todos los RUNE. En julio de 2023, todos los RUNE están 100% liberados y desbloqueados. Los RUNE ERC-20 y BEP-2 han sido descontinuados después de un período de 2.5 años para actualizarse a RUNE nativo, coordinado por los validadores. Solo se acepta RUNE de la mainnet por el protocolo.

THORChain está construido utilizando el Cosmos SDK y es impulsado por el mecanismo de consenso Tendermint. Esto mantiene la red segura ante ataques a través de un novedoso sistema de prueba de participación (PoS) de tolerancia bizantina a fallos (BFT) que permite que un gran número de validadores trabajen juntos para proponer y finalizar bloques de transacciones. Los depósitos de activos nativos de THORChain están asegurados por Firmas de Umbral GG-20. Cada 3 días, todos los validadores activos son "renovados". Los validadores antiguos se eliminan del conjunto activo, al igual que los de menor vinculación y los de peor rendimiento. Nuevos validadores se unen basándose en su cantidad de vínculo. El nuevo conjunto de validadores utiliza Firmas de Umbral para crear nuevos depósitos de activos nativos y todos los fondos mantenidos por la red se migran a nuevas direcciones.

RUNE es más líquido en el AMM de THORChain, al cual se puede acceder desde cualquier interfaz del ecosistema. RUNE es una criptomoneda popular que está disponible para comprar y comerciar en una gran cantidad de plataformas de intercambio tanto centralizadas como descentralizadas. Las más destacadas de estas son Binance (centralizada) y las interfaces de THORChain que se encuentran en THORSwap (descentralizada).