Απόφαση επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ: Οι παρατηρητές της αγοράς είναι σε αναμονή

Οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων της Federal Reserve προετοιμάζονται να μειώσουν το βασικό επιτόκιο την Τετάρτη για πρώτη φορά μετά από πάνω από τέσσερα χρόνια. Ωστόσο, παραμένει ασαφές πόσο μεγάλη θα είναι αυτή η μείωση. Το απόγευμα της Τρίτης, οι έμποροι επιτοκίων προτίμησαν σταδιακά μία μείωση κατά 50 μονάδες βάσης (bps), γεγονός που θα μείωνε τον στόχο της Fed σε εύρος από 4,75% έως 5%. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, το 63% των εμπόρων αναμένουν μείωση κατά 50 bps, ενώ το 37% προβλέπουν μείωση κατά 25 bps. Αρκετοί οικονομολόγοι και παρατηρητές της αγοράς έχουν παρατηρήσει την ξαφνικά αυξημένη εμπιστοσύνη σε μεγαλύτερη μείωση επιτοκίων. Η Emily Overton, αναλύτρια κεφαλαιαγορών στη Veterans United Home Loans, σχολίασε: «Μετά από ένα έτος σταθερής πολιτικής, η Fed είναι τώρα έτοιμη να μειώσει τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα. Ωστόσο, η πορεία προς αυτή τη συνεδρία είναι ασυνήθιστη. Οι αγορές άλλαξαν ξαφνικά τις προσδοκίες τους από 25 bps σε 50 bps χωρίς να υπάρχουν μεγάλες δημοσιεύσεις δεδομένων ως καταλύτης.» Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα οποία δεν επηρεάζονται άμεσα από τα επιτόκια διανυκτέρευσης, έχουν μειωθεί τους τελευταίους μήνες. Στο Mortgage Rates Center της HousingWire, το μέσο επιτόκιο για ένα τριακονταετές συμβατικό δάνειο ήταν την Τρίτη 6,34%, σημειώνοντας μείωση κατά 13 bps σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα και κατά 26 bps σε σχέση με δύο εβδομάδες πριν. Η Selma Hepp, επικεφαλής οικονομολόγος της CoreLogic, τόνισε: «Η πρόσφατη μείωση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων συμβάλλει στην ομαλοποίηση και αναπτύσσει το δυναμικό της αγοράς ακινήτων για τα επόμενα χρόνια. Περίπου 4 εκατομμύρια νοικοκυριά έχουν τη δυνατότητα αναχρηματοδότησης καθώς τα επιτόκια πέφτουν κοντά στο 6%, και υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση, καθώς η Fed ξεκινά τον κύκλο χαλάρωσης.» Οικονομολόγοι της Fannie Mae προέβλεψαν πρόσφατα 5,19 εκατομμύρια πωλήσεις κατοικιών για το επόμενο έτος. Αν και αυτός ο αριθμός είναι χαμηλότερος από την προηγούμενη εκτίμηση, εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από τις αναμενόμενες 4,78 εκατομμύρια πωλήσεις το 2024. Φήμες για επερχόμενη ύφεση στις ΗΠΑ δεν έχουν ακόμη επιβεβαιωθεί, αν και η οικονομία έχει επιβραδυνθεί σημαντικά το 2024. Τον τελευταίο μήνα, η χώρα κατέγραψε 142.000 νέες θέσεις εργασίας, πολύ κάτω από τον μηνιαίο μέσο όρο των 202.000 το περασμένο έτος, και οι αριθμοί για τον Ιούνιο και τον Ιούλιο αναθεωρήθηκαν σημαντικά προς τα κάτω. Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,2% αφού ήταν 3,4% τον Απρίλιο του 2023. Ο Charles Williams, Διευθύνων Σύμβουλος της Percy.ai, δήλωσε: «Η ήπια προσγείωση λειτουργεί και η Fed επιθυμεί να ενισχύσει την οικοδομή, ενώ η οικονομία βρίσκεται ακόμη σε σχετικά καλή κατάσταση όσον αφορά τον πληθωρισμό και την καταναλωτική εμπιστοσύνη. Θα πρέπει να συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια για να δημιουργήσουν ένα μικρό κύμα αναχρηματοδότησης, και οι κατασκευαστές κατασκευάζουν τώρα περισσότερα αρχικά σπίτια. Με περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων αργότερα φέτος, το 2025 θα δει μια αναζωπύρωση της αγοράς ακινήτων όσον αφορά τις υφιστάμενες και νέες πωλήσεις κατοικιών». Ο Sam Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος της First American, πιστεύει ότι το Open Market Committee (FOMC) της Fed θα συζητήσει μια μείωση κατά 50 bps την Τετάρτη, «κάτι που όμως είναι απίθανο, καθώς η Fed θέλει να αποφύγει να δώσει την εντύπωση συναγερμού ή ότι καθυστερεί στη μείωση των επιτοκίων». Σύμφωνα με μια έρευνα του Reuters, οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι η Fed θα προχωρήσει συνολικά σε τρεις μειώσεις επιτοκίων κατά 75 bps έως τα τέλη του 2024. Ανάλογα με τις αποφάσεις του FOMC την Τετάρτη, οι επενδυτές, σύμφωνα με τον Williamson, θα μπορούσαν να αρχίσουν να "επαναπροσδιορίζουν" τις προσδοκίες τους, περιλαμβάνοντας λιγότερες μειώσεις επιτοκίων στις προβλέψεις τους, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις κρατικών ομολόγων και επιτόκια στεγαστικών δανείων βραχυπρόθεσμα.