Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) διακρίνεται για την πιθανή απομάκρυνση από την αυστηρή νομισματική πολιτική της το καλοκαίρι, διατηρεί ωστόσο προς το παρόν τα ρεκόρ επιτοκίων. Παρά τη μείωση του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, ο βασικός επιτόκιος παραμένει στο 4,50 τοις εκατό, ενώ το επιτόκιο κατάθεσης για τις τράπεζες παραμένει στο τέσσερα τοις εκατό. Ωστόσο, η ΕΚΤ αφήνει να εννοηθεί ότι μια χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής μπορεί να εξεταστεί τους επόμενους μήνες, εάν οι προοπτικές του πληθωρισμού συνεχίσουν να αναπτύσσονται ευνοϊκά.

Από την τελευταία αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο του 2023, όταν η Κεντρική Τράπεζα αντιμετώπισε τότε τον εκτοξευόμενο πληθωρισμό, τα επιτόκια διατηρήθηκαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Τα τρέχοντα δεδομένα δείχνουν ότι το ποσοστό του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ έχει μειωθεί στο 2,4 τοις εκατό, πλησιάζοντας το διετές στόχο της ΕΚΤ του δύο τοις εκατό.

Αφού ο πληθωρισμός έφτασε τις κορυφαίες τιμές του το φθινόπωρο του 2022, οι δέκα αυξήσεις των επιτοκίων από το καλοκαίρι του 2022 έως τον Σεπτέμβριο του 2023 έδειξαν αποτέλεσμα. Η πιο αυστηρή νομισματική πολιτική στόχευε στην καταστολή της ζήτησης και στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού, αλλά έκανε τα δάνεια πιο ακριβά και επιβάρυνε την οικονομία καθώς και τα ιδιωτικά νοικοκυριά.

Πολλοί επόπτες του νομίσματος της ΕΚΤ υπονοούν τώρα ότι η συνεδρίαση της 6ης Ιουνίου θα μπορούσε να αποτελέσει ένα πιθανό σημείο καμπής, ειδικά αφού το αύξηση των μισθών, ένας κύριος κινητήρας του πληθωρισμού, πρόσφατα εξασθένησε και η οικονομία συνεχίζει να καταπνίγεται από τα υψηλά κόστη χρηματοδότησης. Η πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde δήλωσε τον Μάρτιο ότι περιμένει μέχρι τον Ιούνιο να υπάρξουν αρκετά δεδομένα για να αποφασίσει για μια μείωση των επιτοκίων. Καθοριστικά δεδομένα από τις συμφωνίες των συνδικαλιστικών συμβάσεων και νέες προβλέψεις για την οικονομική πορεία και τον πληθωρισμό αναμένονται για τη συνεδρίαση του Ιουνίου, κάτι που θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω τη βάση της ΕΚΤ για τις αποφάσεις.