Η Warner Bros Discovery (WBD) δεν επιδιώκει την διάσπαση της εταιρείας, καθώς τα στελέχη του Ομίλου του Χόλιγουντ προσπαθούν να αντιστρέψουν την δραματική πτώση της μετοχής. Από την ίδρυση της WBD το 2022, η τιμή της μετοχής έχει πέσει σχεδόν κατά 70 τοις εκατό.

Ο David Zaslav, Διευθύνων Σύμβουλος, και ο Gunnar Wiedenfels, Οικονομικός Διευθυντής, εξέτασαν πρόσφατα «όλες τις επιλογές» για να σταματήσουν την πτώση, σύμφωνα με δύο πρόσωπα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα. Ωστόσο, μια λεπτομερής ανάλυση των συνεπειών μιας διάσπασης έδειξε ότι ένας διαχωρισμός των φθίνουσων τηλεοπτικών καναλιών από την υπηρεσία ροής και τη στούντιο παραγωγή δεν είναι προς το παρόν η καλύτερη επιλογή.

Όπως ανέφερε η Financial Times τον περασμένο μήνα, η WBD είχε προετοιμάσει ένα σχέδιο για τον διαχωρισμό της εταιρείας. Ωστόσο, ενώ ένας τέτοιος διαχωρισμός φαινόταν "δελεαστικός" στα χαρτιά, θα έφερνε πολύ σημαντικές λειτουργικές προκλήσεις, δήλωσε ένα άτομο που συμμετέχει στις σκέψεις.

„Στην καλύτερη περίπτωση, θα ερχόταν αντιμέτωπος με πολυετείς νομικές προκλήσεις“, πρόσθεσε το άτομο. Ένας εκπρόσωπος της εταιρείας αρνήθηκε να σχολιάσει.

Η διάσπαση θα μπορούσε να προκαλέσει αγωγές από επενδυτές χρέους και να δυσκολέψει τη χρήση του περιεχομένου της Warner σε διάφορες πλατφόρμες και δίκτυα, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με τη σκέψη της διοίκησης. Η εταιρική διάσπαση θεωρήθηκε ως η «πυρηνική επιλογή», ωστόσο η κατάσταση είναι ρευστή και οι συνθήκες θα μπορούσαν να αλλάξουν.

Αντίθετα, η διοίκηση εξετάζει την πώληση μικρότερων περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, εξετάζονται προσφορές για την πώληση του πολωνικού καναλιού TVN ή μιας συμμετοχής στη βιομηχανία βιντεοπαιχνιδιών της Warner, η οποία κατέχει πολύτιμα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας στα παιχνίδια Harry Potter.

Η διοίκηση της WBD ελπίζει ότι οι επενδυτές θα παραμείνουν υπομονετικοί όσο εργάζονται στην αναδιάρθρωση της εταιρείας. Πιστεύουν ότι η πραγματική αγοραία αξία θα πρέπει να είναι περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια ή 25 δολάρια ανά μετοχή, πολύ πάνω από τα 7,88 δολάρια στα οποία έκλεισε η μετοχή τη Δευτέρα. Το πρωί της Τρίτης, η μετοχή έπεσε κατά επιπλέον 5 τοις εκατό.

Η εταιρεία προέκυψε τον Απρίλιο του 2022 από μια συγχώνευση, που είχε σκοπό να κάνει δύο παραδοσιακές εταιρείες μέσων ενημέρωσης, Discovery και WarnerMedia, ανταγωνιστικές στον σκληρό αγώνα ροής με το Netflix και την Disney.

Η WBD όμως δυσκολεύτηκε να πείσει τη Wall Street, γεγονός που οδήγησε σε μείωση της αξιολόγησης και πίεση στη διοίκηση να λάβει μέτρα. Η εταιρεία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τριμήνου την Τετάρτη.

Από τη συγχώνευση, η εταιρεία επικεντρώνεται στη μείωση κόστους και τη μείωση του χρέους, συμπεριλαμβανομένων αρκετών γύρων απολύσεων και της πώλησης περιουσιακών στοιχείων όπως η All3Media, η βρετανική εταιρεία παραγωγής πίσω από το Fleabag. Το CNN απέλυσε περίπου 100 υπαλλήλους ή 3% του προσωπικού του τον περασμένο μήνα ως μέρος μιας ψηφιακής στρατηγικής αναδιάρθρωσης.

Παρόλο που η διοίκηση της WBD επιθυμεί να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία, το εμπόδιο για την πώληση του CNN θα ήταν «πολύ, πολύ υψηλό» λόγω της στρατηγικής του σημασίας και των φορολογικών επιπτώσεων, δήλωσε ένα άτομο που είναι εξοικειωμένο με το θέμα. Αυτό το άτομο πρόσθεσε ότι είναι απίθανο να υπάρξει προσφορά που θα μπορούσε να εξαλείψει αυτές τις ανησυχίες.

«Ο [Zaslav] κατέστησε επίσης σαφές ότι θεωρεί το CNN ως ένα στρατηγικό και βελτιωτικό για τη φήμη πλεονέκτημα. Είναι ένα από τα δίκτυα-ναυαρχίδες που μας βοηθά στην πλευρά των συνεργατών», είπε το άτομο, αναφερόμενο στις πληρωμές που κάνουν οι εταιρείες καλωδιακής τηλεόρασης σε τηλεοπτικούς σταθμούς για τη μετάδοση των προγραμμάτων τους.

Συνολικά «η αξία της WBD πρέπει να είναι σαφώς υψηλότερη. Δεν θα έπρεπε να διαρκέσει ακόμα δύο με τρία χρόνια για να φτάσουμε εκεί», δήλωσε το άτομο. «Αλλά η αγορά είναι αυτή τη στιγμή δύσκολη και πολλά πράγματα πρέπει να πάνε καλά».