BP, Shell, BAE Systems και άλλες κορυφαίες βρετανικές επιχειρήσεις εντείνουν τις πιέσεις τους για πλήρη ψηφιοποίηση των μητρώων μετοχών. Φοβούνται ότι μια προγραμματισμένη ανανέωση δεν θα είναι αρκετή και η Λονδρέζικη αγορά θα μείνει πίσω σε σχέση με ανταγωνιστικές χρηματιστήρια.

Τα μεγάλα εταιρείες υποστηρίζουν εδώ και καιρό ότι το βρετανικό σύστημα κατοχής μετοχών δεν μπορεί να ανταγωνιστεί με άλλα κράτη και τους επιβαρύνει με περιττά έξοδα εκατομμυρίων λιρών. Η κατάργηση των φυσικών πιστοποιητικών μετοχών θεωρείται ως το πρώτο βήμα για τον εκσυγχρονισμό της επικοινωνίας μεταξύ των βρετανικών εισηγμένων εταιρειών και των μετόχων τους. Κάθε μέρα, εκτιμάται ότι δύο τόνοι χαρτιού αποστέλλονται από τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Λονδίνο στις θεματοφυλακές, με μεγάλο μέρος αυτού να καταλήγει στα σκουπίδια.

Δεκάδες χιλιάδες μέτοχοι των μεγαλύτερων εισηγμένων βρετανικών εταιρειών εξακολουθούν να κατέχουν χάρτινες μετοχές, με κάποιες εταιρείες να αποστέλλουν περισσότερα από 500.000 έγγραφα για να τους ενημερώσουν σχετικά με τις ετήσιες γενικές συνελεύσεις. Αυτή η πρακτική κοστίζει στις εταιρείες εκατομμύρια λίρες ετησίως, επιπλέον του κόστους για τις ψηφοφορίες των μετόχων για εξαγορές.

Σερ Ντάγκλας Φλιντ, πρόεδρος του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων Abrdn, διορίστηκε πριν από δύο χρόνια από τους υπουργούς να επανεξετάσει το σύστημα στο πλαίσιο των προσπαθειών για την αναζωογόνηση των βρετανικών κεφαλαιαγορών. Αυτές οι αγορές επιβαρύνθηκαν από μια σειρά εταιρειών που μετέφεραν τις κύριες εγγραφές τους στο εξωτερικό.

Οι περισσότερες μετοχές εταιρειών που είναι εισηγμένες στο Λονδίνο διατηρούνται ψηφιακά μέσω κεντρικής κατάθεσης, γνωστής ως CREST. Ωστόσο, οι εταιρείες πρέπει να διατηρούν ξεχωριστό μητρώο για μια μειονότητα επενδυτών που εξακολουθούν να κατέχουν χάρτινα πιστοποιητικά μετοχών.

Τον περασμένο χρόνο, ο Flint πρότεινε προσωρινά μια πλήρη μετάβαση στην ψηφιοποίηση, όπου όλες οι μετοχές θα πρέπει να διατηρούνται μέσω του καταθετηρίου. Η πρόταση υποστηρίχθηκε από αρκετές μεγάλες εισηγμένες εταιρείες όπως η Shell, βιομηχανικές ομάδες όπως η TheCityUK και η UK Finance, καθώς και η ομάδα GC100 των γραμματέων εταιρειών FTSE 100.

Τις τελευταίες εβδομάδες, ωστόσο, ο Flint έχει υπονοήσει σε ιδιωτικές συναντήσεις ότι πιθανόν να δώσει μια λιγότερο περιεκτική σύσταση στην τελική του έκθεση, η οποία αναμένεται να δημοσιευθεί το φθινόπωρο. Αυτό έχει προκαλέσει ανησυχία σε ορισμένες επιχειρήσεις και τράπεζες.

Φοβάται ότι μια αμβλυμένη μεταρρύθμιση θα μπορούσε να υποχρεώσει ορισμένες επιχειρήσεις να αναπαράγουν το υπάρχον σύστημα χαρτιού τους σε ψηφιακή μορφή επιπλέον του CREST, πράγμα που σημαίνει ότι θα πρέπει να συνεχίσουν να έχουν το κόστος για τη διατήρηση δύο μητρώων.

BP, Shell, BAE Systems και National Grid συμμετείχαν πρόσφατα στις συζητήσεις της ομάδας GC100, για να ξεκινήσουν μια νέα προσπάθεια για μια «μη αναστρέψιμη» πλήρη ψηφιοποίηση.

Επιχειρηματικές ομάδες όπως TheCityUK, UK Finance και η Ένωση Χρηματοπιστωτικών Αγορών στην Ευρώπη έχουν επίσης συμμετάσχει σε συζητήσεις για μια επιστολή προς τον Flint, ζητώντας του να παραμείνει στην αρχική του πρόταση.

Μία διαμάχη για αυτό το θέμα θα μπορούσε να υπονομεύσει τις προσπάθειες αποκατάστασης της φήμης του Λονδίνου ως χρηματιστηριακού κέντρου για μεγάλες διεθνείς εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης μιας αναθεώρησης των κανονισμών για τις βρετανικές χρηματιστηριακές εγγραφές, που τίθεται σε ισχύ αυτόν τον μήνα.

Ένας πληροφοριοδότης, ο οποίος συμμετέχει επί σειρά ετών στις συνομιλίες για τον εκσυγχρονισμό των κανόνων της City of London, δήλωσε ότι θα ήταν «τρελό» να συνεχιστεί η συζήτηση για την ψηφιοποίηση των βρετανικών μητρώων μετοχών. «Η αγορά του Λονδίνου δεν μπορεί να αντέξει αυτές τις ιδιορρυθμίες – ακόμα και αν μπορούσε στο παρελθόν –, οι οποίες δεν υπάρχουν αλλού», δήλωσε ένας άλλος πληροφοριοδότης.

Σύμφωνα με το παρακάτω, ο Flint δέχθηκε ισχυρή πίεση από ομάδες που αντιτίθενται στην πλήρη ψηφιοποίηση, συμπεριλαμβανομένων των καταχωρητών, οι οποίοι κερδίζουν εκατομμύρια λίρες από τη διαχείριση του τρέχοντος συστήματος. Ισχυρίζονται ότι η υποχρέωση χρήσης του CREST θα στερούσε από τους ιδιώτες επενδυτές τη δυνατότητα να κατέχουν μετοχές άμεσα, αντί μέσω ενός υποψηφίου.

Φλιντ δέχθηκε ισχυρό lobbying από ομάδες που είναι αντίθετες στην πλήρη ψηφιοποίηση, συμπεριλαμβανομένων των καταχωρητών που κερδίζουν εκατομμύρια λίρες από τη διαχείριση του τρέχοντος συστήματος. Αυτοί υποστηρίζουν ότι η υποχρέωση χρήσης του CREST θα αφαιρούσε από τους ιδιώτες επενδυτές την επιλογή να κατέχουν μετοχές άμεσα, αντί μέσω ενός υποψηφίου.

Οι αλλαγές πρέπει επίσης να αποφεύγουν να κάνουν το Λονδίνο λιγότερο ελκυστικό για διεθνείς εταιρείες με διπλή εισαγωγή στο εξωτερικό.

Η προσωρινή σύσταση της Flint για πλήρη ψηφιοποίηση μπορεί να προκαλέσει προβλήματα για εταιρείες με ξεχωριστά μητρώα μετόχων για ξένες εγκαταστάσεις. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες βρετανικές εταιρείες έχουν εγκαταστάσεις στο Χονγκ Κονγκ, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών HSBC και Standard Chartered και της ασφαλιστικής εταιρείας Prudential.

Φλιντ, The CityUK, UK Finance, Shell, National Grid και BAE αρνήθηκαν να σχολιάσουν. Η BP δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο.