Μουμπαντάλα, ο κρατικός επενδυτής του Αμπού Ντάμπι, ακολουθεί μια στρατηγική αναδιαρθρώσεων, αλλαγών ηγεσίας και συγχωνεύσεων για να σώσει δισεκατομμύρια δολάρια που επενδύθηκαν σε ευρωπαϊκές νεοφυείς επιχειρήσεις. Αυτό συμβαίνει με φόντο τις έντονα μειωμένες αποτιμήσεις αυτών των νεοφυών επιχειρήσεων, τέσσερα χρόνια αφότου το ταμείο αύξησε τις επενδύσεις του στην περιοχή. Άτομα που είναι εξοικειωμένα με τη στρατηγική αναφέρουν ότι αυτά τα μέτρα έχουν δημιουργήσει ανησυχίες στην καλά συνδεδεμένη ευρωπαϊκή κοινότητα των νεοφυών επιχειρήσεων.

Ιμπραήμ Ατζάμι, επικεφαλής επιχειρηματικών κεφαλαίων της Mubadala, άσκησε πίεση στο γερμανικό ασφαλιστικό start-up Wefox, έτσι ώστε ο CEO του, Ιουλιανός Τάικε, να παραιτηθεί τον Μάρτιο, δύο χρόνια αφότου το Ταμείο ηγήθηκε ενός γύρου χρηματοδότησης με αποτίμηση 4,5 δισ. δολαρίων. «Να είστε προετοιμασμένοι», φέρεται να είπε τότε ο Ατζάμι στον Τάικε, προσθέτοντας ότι ο Τάικε «θα νιώσει τη δύναμη ενός κρατικού ταμείου» αφότου έλαβε χρηματοδότηση από τη Mubadala, σύμφωνα με δύο πληροφορημένα πρόσωπα.

Ένας διευθυντής της Mubadala Capital δήλωσε ότι το ταμείο, παρά τις προκλήσεις σε ολόκληρο τον τομέα του επιχειρηματικού κεφαλαίου, «παραμένει δεσμευμένο να συνεργάζεται εποικοδομητικά με τη διοίκηση και άλλους μετόχους, ώστε να διασφαλίσει ότι οι εταιρείες του χαρτοφυλακίου μας είναι βιώσιμα τοποθετημένες». Ο Teicke αρνήθηκε να σχολιάσει.

Τις τελευταίες εβδομάδες, η Mubadala εξέτασε την πώληση της Wefox και ηγήθηκε μιας αναδιάρθρωσης της τουρκικής πλατφόρμας διανομής τροφίμων Getir. Το ταμείο έχει επενδύσει περίπου 80 εκατομμύρια δολάρια στη Wefox και σχεδόν ένα δισεκατομμύριο δολάρια στη Getir. «Προσπαθούν πραγματικά να είναι σεβαστοί επενδυτές στην Ευρώπη», δήλωσε ένα άτομο που συνεργάστηκε με τη Mubadala. «Αλλά η προσέγγισή τους είναι πολύ απερίσκεπτη.»

Ατζάμι, ο οποίος επέβλεπε την ευρωπαϊκή προώθηση της Mubadala, βρίσκεται και ο ίδιος υπό πίεση και έχει παραιτηθεί τουλάχιστον από μία από τις θέσεις του στο διοικητικό συμβούλιο. Η Mubadala Investment Company ιδρύθηκε το 2017 με τη συγχώνευση δύο κρατικών ομίλων των ΗΑΕ. Η θυγατρική Mubadala Capital, στην οποία ανήκει η μονάδα Venture Capital, διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Ευρώπη είναι η πιο ενεργή περιοχή μετά τη Βόρεια Αμερική για επιχειρηματικές συμφωνίες της Mubadala Capital. Σύμφωνα με δεδομένα του PitchBook, ο επενδυτής έχει συμμετάσχει τα τελευταία πέντε χρόνια σε 28 ευρωπαϊκές συμφωνίες, που αντιπροσωπεύουν πάνω από το ένα πέμπτο των παγκόσμιων συναλλαγών του. Ωστόσο, οι ΗΠΑ αποτελούν πολύ μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων του ταμείου στο εξωτερικό.

Η Mubadala αύξησε τις επενδύσεις της σε επιχειρηματικά κεφάλαια κατά τα έτη πριν από την πανδημία και έφτασε το 2021 σε ένα υψηλό επίπεδο με 32 συμφωνίες. Ωστόσο, ενόψει των αυξανόμενων επιτοκίων και της πτώσης των αξιολογήσεων των startup, το ταμείο αποσύρθηκε κλείνοντας πέρσι μόνο εννέα συμφωνίες. Η Mubadala δεν είναι μόνη της απέναντι στις προκλήσεις των αυξανόμενων επιτοκίων και των ασταθών αγορών, που έχουν οδηγήσει σε γενική μείωση των επενδύσεων σε επιχειρηματικά κεφάλαια. Ωστόσο, η διάσταση των προβλημάτων της Mubadala είναι μεγαλύτερη από τις περισσότερες άλλες.

Η μεγαλύτερη πρόκληση για τη Mubadala θα είναι η διάσωση της επένδυσής της στην Getir. Η εταιρεία, πρωτοπόρος στον τομέα της γρήγορης παράδοσης τροφίμων, έφτασε πριν από δύο χρόνια σε αποτίμηση σχεδόν 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, η αποτίμηση έπεσε πέρυσι σχεδόν κατά 80 τοις εκατό στα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι επενδυτές ανησύχησαν και η εταιρεία αναγκάστηκε να περιορίσει τις δραστηριότητές της.

Η αναδιάρθρωση της Getir, που συμφωνήθηκε τον Ιούνιο, περιλάμβανε μια ένεση κεφαλαίου ύψους 250 εκατομμυρίων δολαρίων, υπό την ηγεσία της Mubadala. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, το ταμείο του Αμπού Ντάμπι ανέλαβε τον έλεγχο της επιχείρησης τροφίμων της Getir στην Τουρκία, την μοναδική εναπομείνασα αγορά του start-up. Ο Διευθύνων Σύμβουλος και Ιδρυτής της Getir, Nazım Salur, αποχώρησε από την ηγετική του θέση, παραμένει όμως στο διοικητικό συμβούλιο της τουρκικής επιχείρησης. Ο Ajami θα αποχωρήσει από το διοικητικό συμβούλιο λόγω εντάσεων με τους ιδρυτές της εταιρείας.

Μουμπαντάλα προσπάθησε επίσης να σώσει την επένδυσή του στην Wefox, στην οποία το ταμείο επένδυσε για πρώτη φορά το 2019. Το ταμείο κατέχει περίπου 5 τοις εκατό στο start-up, αφού ηγήθηκε ενός γύρου χρηματοδότησης ύψους 450 εκατομμυρίων δολαρίων το 2022. Ωστόσο, στις αρχές αυτής της χρονιάς υποβλήθηκαν προτάσεις για την εκποίηση του κύριου τομέα δραστηριότητας της Wefox για μόλις 550 εκατομμύρια ευρώ σε έναν ανταγωνιστή που υποστηρίζεται από την Αρχή Επενδύσεων του Άμπου Ντάμπι.

Ιδρυτής της Wefox και άλλοι επενδυτές έχουν εξασφαλίσει από τότε χρηματοδότηση διάσωσης, η οποία αποτρέπει την πώληση της βασικής επιχείρησης και επιτρέπει ανεξάρτητη στρατηγική. Ένας εκπρόσωπος της Wefox δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα για σχόλιο.

Η Mubadala έχει επίσης επενδύσει σε άλλα εκκινήσεις που αντιμετωπίζουν προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της ευρωπαϊκής εταιρείας ενοικίασης ποδηλάτων και σκούτερ Tier, η οποία συγχωνεύθηκε με έναν ανταγωνιστή στις αρχές του έτους. Ορισμένες επιτυχίες στο χαρτοφυλάκιο του ταμείου περιλαμβάνουν μια συμμετοχή στη σουηδική εταιρεία «Αγόρασε τώρα, Πλήρωσε αργότερα» Klarna, στην οποία επενδύθηκε το 2022 με αποτίμηση 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο Ατζάμι σχεδιάζει μια μετακόμιση στην Καλιφόρνια, όπου θα συνεχίσει να εργάζεται για το ταμείο.