Gruppen von Private-Equity, όπως η Platinum Equity και η Clearlake Capital, αντιμετωπίζουν αυξημένο κίνδυνο αθέτησης πληρωμών σύμφωνα με τη Moody's.

Η έκθεση της Moody's καταδεικνύει ότι οι πρόσφατες αυξήσεις επιτοκίων επιβαρύνουν έντονα τα περιουσιακά στοιχεία των ταχέως αναπτυσσόμενων ομάδων ιδιωτικών κεφαλαίων. Η Clearlake, συνιδιοκτήτης της Chelsea Football Club, και η Platinum Equity εμφανίζουν τους υψηλότερους δείκτες χρέους μεταξύ των εξεταζόμενων εταιρειών. Ενώ άλλες εταιρείες έχουν αρχίσει να μειώνουν τα χρέη τους, αυτές οι δύο ομάδες συνεχίζουν να αγωνίζονται με υψηλούς δείκτες μόχλευσης.

Από το 2008 η Clearlake έχει αυξήσει την περιουσία της από περίπου 1 δισεκατομμύριο σε 90 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ενώ η Platinum Equity κατά την ίδια περίοδο σχεδόν πενταπλασίασε τον όγκο του ταμείου της και πλέον διαχειρίζεται σχεδόν 50 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Παρά τα εντυπωσιακά αυτά νούμερα ανάπτυξης, το περιβάλλον της αγοράς δείχνει να γίνεται όλο και πιο απαιτητικό. Στην περίοδο των δύο ετών μέχρι τον Αύγουστο, οι εταιρείες χαρτοφυλακίου των κορυφαίων δώδεκα ομάδων εξαγοράς κατέγραψαν ποσοστό αθέτησης 14,3 τοις εκατό, διπλάσιο από αυτό των μη υποστηριζόμενων από ιδιωτικά κεφάλαια εταιρειών.

Επίσης, άλλοι γίγαντες της ιδιωτικής κεφαλαιουχικής αγοράς, όπως η Apollo Global και η Ares Management, αντιμετωπίζουν παρόμοια προβλήματα. Σχεδόν το ένα τέταρτο των επιχειρήσεων που κατέχονται από την Apollo έχουν αποτύχει από το 2022, ενώ το 47 τοις εκατό των εταιρειών που υποστηρίζονται από την Ares θεωρούνται ήδη σε δυσχερή θέση. Αυτές οι εξελίξεις υπογραμμίζουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τα υψηλά επίπεδα χρέους και ένα δύσκολο περιβάλλον επιτοκίων.

Die Platinum Equity und Clearlake Capital έχουν συγκεντρώσει σημαντικά ποσά από θεσμικούς επενδυτές στη Βόρεια Αμερική τα τελευταία χρόνια, μετατρεπόμενες από εξειδικευμένους συμμετέχοντες της αγοράς σε ισχυρούς παίκτες στις συμφωνίες. Παρ' όλα αυτά, οι ραγδαίες αυξήσεις των επιτοκίων, οι μεγαλύτερες μιας γενιάς, έχουν πιέσει έντονα τις αποτιμήσεις και έχουν επιβαρύνει τους ισολογισμούς πολλών υπερχρεωμένων εταιρειών χαρτοφυλακίου.

Η Moody’s επισημαίνει ότι η αναπτυσσόμενη αγορά για ιδιωτικά πιστωτικά προϊόντα καθιστά την ανάλυση πιο περίπλοκη, καθώς αυτά τα δάνεια είναι πιο δύσκολα στην παρακολούθηση από τις παραδοσιακές μορφές χρηματοδότησης.

Η κατάσταση αμφισβητεί τη σταθερότητα και τη μελλοντική βιωσιμότητα των επηρεαζόμενων ομάδων ιδιωτικών κεφαλαίων. Ενώ ορισμένες εταιρείες έχουν ήδη αρχίσει να μειώνουν τη χρέη τους, η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή, καθώς οι οικονομικές συνθήκες συνεχίζουν να είναι ασταθείς.