Οι μετοχές της Rivian έχουν περάσει μια περιπέτεια αυτό το έτος.

Ρόσνερ τονίζει ότι η Rivian, παρά τις τρέχουσες δυσκολίες, διαθέτει μακροπρόθεσμο δυναμικό. Αυτό οφείλεται κυρίως στη δυνατή τοποθέτησή της ως premium μάρκα, που έχει θετική ανταπόκριση από τους καταναλωτές, στην αυξανόμενη επιχειρηματική δραστηριότητα τελικών καταναλωτών, καθώς και στην τεχνολογική εξειδίκευση, ιδίως στους τομείς του λογισμικού και του υλικού.

Ταυτόχρονα, ο Rosner θεωρεί την αποτίμηση της μετοχής προβληματική. Ακόμη και σε αισιόδοξα σενάρια, όπου η Rivian θα παραδίδει περίπου 200.000 οχήματα ετησίως μέχρι το 2028, αναμένει κέρδος ανά μετοχή μόλις 0,30 έως 0,35 δολάρια ΗΠΑ. Δεδομένης της τρέχουσας ζημίας ύψους 2,79 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ το περασμένο οικονομικό έτος, ο δρόμος προς μια σταθερή κερδοφορία φαίνεται ακόμη μακρύς.

Ο Rosner θεωρεί ότι η Rivian θα μπορούσε να επιτύχει θετικό EBITDA (Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων) μέχρι το τέλος του 2027, εάν επιτευχθούν ουσιαστικές βελτιώσεις. Αυτές περιλαμβάνουν αύξηση της παραγωγικής ικανότητας, υψηλότερες μέσες τιμές πώλησης και κανονιστικές πιστώσεις. Ωστόσο, η επίτευξη θετικών ελεύθερων ταμειακών ροών θα διαρκέσει περισσότερο. Σε αυτό το πλαίσιο, ο Rosner κάνει συγκρίσεις με την Tesla, η οποία έφτασε στη βιώσιμη δημιουργία μετρητών μόνο μετά από πολλά χρόνια ανάπτυξης και βελτίωσης της αποδοτικότητας.

Παρά τις αβεβαιότητες, ο Ρόσνερ αξιολογεί τη μετοχή της Rivian ως ουδέτερη και δεν δίνει συγκεκριμένο στόχο τιμής αυτήν τη στιγμή. Την Πέμπτη, οι μετοχές έκλεισαν με άνοδο 1,27% στα 11,17 δολάρια ΗΠΑ.