Αμερικανικές επιχειρήσεις είναι αισιόδοξες και αγοράζουν αυξανόμενα τις δικές τους μετοχές πίσω, μια τάση που έγινε εμφανής κατά τη σεζόν αναφοράς για το πρώτο τρίμηνο. Μέχρι τη Δευτέρα, εταιρείες του S&P 500 που έχουν δημοσιεύσει τα αποτελέσματά τους για το πρώτο τρίμηνο, ανακοίνωσαν επαναγορές μετοχών αξίας 181,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια αύξηση 16% σε σύγκριση με πέρυσι, σύμφωνα με δεδομένα από την Birinyi Associates. Μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες όπως η Meta Platforms και η Apple προηγούνται αυτής της τάσης: η Meta επαναγόρασε μετοχές αξίας 14,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το πρώτο τρίμηνο, ενώ η Apple ανακοίνωσε την επαναγορά μετοχών αξίας 110 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι επενδυτές ερμηνεύουν την εντατικοποίηση των ανακλήσεων μετοχών ως ένδειξη αυξανόμενης εμπιστοσύνης των εταιρικών διευθύνσεων, παρά τις διαρκείς ανησυχίες για μια πιθανή οικονομική επιβράδυνση ή για επίμονα υψηλά επιτόκια. "Η εταιρική Αμερική θεωρεί τις βάσεις της στέρεες. Δεν ανησυχούν για τα επιτόκια ή τις ισολογισμούς τους", λέει ο Jeffrey Yale Rubin, πρόεδρος της Birinyi Associates.

Το έτος 2022, οι εταιρείες πραγματοποίησαν ανακύκλωση μετοχών σε ρεκόρ επίπεδα, λίγο πριν τεθεί σε ισχύ μια νέα φορολογία στα buybacks. Παρά το γεγονός ότι τα επιτόκια βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και δύο δεκαετίες, η επιπλέον απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές για να δανείσουν χρήματα στις μεγαλύτερες εταιρείες παραμένει κοντά στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα αρκετών δεκαετιών.

Η Goldman Sachs προβλέπει ότι οι συνολικές επαναγορές των εταιρειών του S&P 500 θα φτάσουν τα 925 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος και θα ανέλθουν στο 1,075 τρισεκατομμύριο δολάρια το 2025, αντιστοιχώντας σε ετήσιους ρυθμούς αύξησης 13% και 16% αντίστοιχα.

Οι μεγάλες ανακούφισεις μπορούν να κάνουν τις μετοχές πιο ελκυστικές, ωστόσο κάποιοι επενδυτές προειδοποιούν ότι από μόνες τους δεν θα έπρεπε να αποτελούν λόγο αγοράς. Οι ανακούφισες μπορεί επίσης να είναι δείγμα επιβράδυνσης της επιχειρηματικής δραστηριότητας, καθώς οι γρήγορα αναπτυσσόμενες εταιρείες συχνά επανεπενδύουν τα μετρητά τους για να διευρύνουν την επιχείρησή τους.

"Οι επαναγορές πρέπει να αποτελούν στοιχείο μιας ανώτερης στρατηγικής για την αύξηση της απόδοσης των μετόχων", λέει ο Τιμ Τόμας, Διευθυντής Έρευνας και Διαχειριστής Περιουσίας στην Badgley Phelps. Μεγάλες επαναγορές δεν θα υποστηρίξουν μετοχές εταιρειών που δεν αυξάνουν τους τζίρους τους ή δεν επενδύουν με άλλο τρόπο με νόημα.

Οι αποφάσεις μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών για επενδύσεις και ανακούφιση (επαναγορές) είναι εντελώς καθησυχαστικές, θεωρεί η Sarah Kanwal, Managing Director of Equities στην Crestwood Advisors. "Δεν περιορίζουν τις επενδύσεις τους."