Ένας φθίνων κύκλος της απαισιόδοξης στρατηγικής της Wall Street έχει ολοένα και μεγαλύτερες δυσκολίες να πείσει τους «φανατικούς» πελάτες τους ότι η ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ επιβραδύνεται και ότι ο θόρυβος γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη είναι υπερβολικός, κάτι που καθιστά την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά ευάλωτη σε μια απότομη πτώση.

Τράπεζες όπως οι Goldman Sachs, Citigroup και UBS ανέβασαν τις ετήσιες προβλέψεις τους για τον δείκτη S&P 500 αυτόν τον μήνα, ο οποίος έχει αυξηθεί περίπου κατά 15 τοις εκατό αυτό το έτος λόγω μιας μικρής ομάδας μετοχών τεχνητής νοημοσύνης και φτάνει συνεχώς σε νέα ύψη. Ενόψει αυξανόμενης αριθμού επενδυτών που είναι πεπεισμένοι πως η ανοδική τάση θα συνεχιστεί, οι εναπομείναντες bearish στρατηγοί δυσκολεύονται να προωθήσουν τις αντίθετες απόψεις τους.

«Αυτή η ράλι ήταν δύσκολη, και δυσκολευόμαστε να πείσουμε [τους πελάτες] να είναι bearish», δήλωσε ο Barry Bannister, Chief Equity Strategist στη Stifel. «Υπάρχει ένας τοίχος από χρήματα, που είναι έτοιμος να αγοράσει την αγορά σε κάθε τιμή και να αποδεχτεί φανατική σκέψη. Οι άνθρωποι είναι ευφορικοί και πιστεύουν ότι ο ουρανός είναι το όριο», πρόσθεσε ο Bannister. Αναμένει ότι ένας συνδυασμός ασθενέστερης ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού θα ωθήσει τον S&P περίπου 13 τοις εκατό από το τρέχον επίπεδό του μέχρι το τέλος του έτους.

Πίτερ Μπερεζίν, Κύριος Στρατηγικός Αναλυτής Μετοχών στην BCA Research, είπε ότι οι προτιμώμενοι πρώιμοι δείκτες του όλοι υποδεικνύουν ύφεση μέσα στους επόμενους εννέα μήνες, αλλά πολλοί από τους πελάτες του το βλέπουν διαφορετικά. «Η αφήγηση για την ήπια προσγείωση [της οικονομίας] είναι τόσο απίστευτα εδραιωμένη, που κατά τις συναντήσεις συνεχώς αμφισβητούμαι από πελάτες που λένε ότι είμαι υπερβολικά απαισιόδοξος», είπε ο Μπερεζίν.

Ένα σημάδι ότι μερικοί προηγουμένως προσεκτικοί αναλυτές παραδίδονται είναι η αναβάθμιση της ετήσιας πρόβλεψης για τον δείκτη S&P από 4.750 σε 6.000 από την επενδυτική τράπεζα Evercore ISI την περασμένη εβδομάδα. Αυτό υποδηλώνει μια περαιτέρω αύξηση σχεδόν 10 τοις εκατό τους επόμενους έξι μήνες και την καθιστά μία από τις πιο αισιόδοξες τράπεζες.

Οι υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών αποτελούν κεντρικό σημείο διαμάχης.

Ιστορικά, οι αρκούδες αντιμετώπιζαν πάντα δυσκολίες στο να εμμείνουν στις αντίθετες απόψεις τους. Ενώ κατά τη διάρκεια παρατεταμένων ανοδικών αγορών μπορεί να χάσουν τη δουλειά τους, μπορούν να γελοιοποιηθούν αν η προβλεπόμενη από αυτούς ύφεση συμβεί σύντομα μετά.

Οι αναλυτές της JPMorgan υπό την ηγεσία του Chief Global Markets Strategist, Marko Kolanovic, πιστεύουν ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να πέσει σχεδόν κατά 25 τοις εκατό μέχρι το τέλος του έτους. Μια ψυχόμενη αγορά εργασίας, μειωμένες πωλήσεις κατοικιών και αυξανόμενο καταναλωτικό χρέος είναι, σύμφωνα με τον Kolanovic, σημάδια μιας επικείμενης ύφεσης.

Η τράπεζα παρουσίασε στις αρχές του μήνα την απαισιόδοξη άποψή της για τις οικονομικές επιπτώσεις της γεννητικής τεχνητής νοημοσύνης. «Για να αποφευχθεί μια πτώση άνω του 20% στις μετοχές, θα πρέπει να πιστεύει κανείς ότι η τεχνολογία θα γίνει πολύ σημαντικότερος κινητήριος μοχλός ανάπτυξης για ολόκληρη την οικονομία σε σύντομο χρονικό διάστημα», έγραψε η JPM σε ξεχωριστή ανακοίνωση. «Δεν πιστεύουμε ότι η επίδρασή της στις καταστάσεις αποτελεσμάτων των εταιρειών θα είναι τόσο ξαφνικά βαθιά.»

„Αν το 2022 ήσασταν αισιόδοξοι, το 2023 απαισιόδοξοι και πάλι το 2024 απαισιόδοξοι, γιατί στον διάβολο να σας ακούσει κάποιος;“ είπε ένας στρατηγικός αναλυτής μετοχών σε μια μεσαία επενδυτική τράπεζα των ΗΠΑ. „Η διανοητική λογική είναι σίγουρα πολύ θεμελιωμένη“, πρόσθεσε. „Αλλά οι πάντα-απαισιόδοξοι, όπως και οι πάντα-αισιόδοξοι, δεν ακούγονται όταν οι προβλέψεις τους δεν πραγματοποιούνται στο άμεσο ή μεσοπρόθεσμο μέλλον.“