Η αποκοπή του ενεργειακού και αιολικού τομέα της General Electric, που λειτουργεί υπό την ονομασία GE Vernova, συναντά μια αγορά που είναι στοχευμένη σε ό,τι έχει να κάνει με την ηλεκτρική ενέργεια. Ωστόσο, παρά την ευνοϊκή κατάσταση της αγοράς, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τον διαχωρισμό, που ξεκίνησε ανεξάρτητα στις 2 Απριλίου, με κάποια επιφύλαξη. Από τότε, η τιμή της μετοχής έχει πέσει κατά περίπου 7% φτάνοντας τα 130 δολάρια ΗΠΑ, αισθητά κάτω από τον μέσο στόχο των 152,25 δολαρίων ΗΠΑ που έχουν καθορίσει οι αναλυτές της FactSet.

Οι επενδυτές έχουν λόγους για την επιφυλακτικότητά τους. Η ενεργειακή επιχείρηση της GE υπέφερε για χρόνια από μειωμένα έσοδα και κατέληξε το 2018 σε ένα χρόνο ζημιών, αφότου η προηγούμενη διοίκηση της εταιρείας είχε επενδύσει σε επιθετική ανάπτυξη εις βάρος της κερδοφορίας. Ο τομέας της αιολικής ενέργειας βίωσε επίσης μια δύσκολη φάση από το 2018, καθώς ολόκληρος ο κλάδος προσπάθησε σε ένα "αγώνα εξοπλισμού" να μειώσει το κόστος των εξοπλισμών, ώστε να μπορέσει να ανταγωνιστεί την ηλιακή ενέργεια. Τελικά, προμηθευτές εξοπλισμού όπως η GE και η Siemens Energy εργάστηκαν για να εξαλείψουν ακερδοβόρα συμβόλαια για υπεράκτια αιολικά έργα, τα οποία επιβαρύνθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας λόγω αυξημένου κόστους στάλεως και υλικών.

Αυτές οι αποφάσεις ανάγονται στην περίοδο πριν από τον Scott Strazik, ο οποίος ανέλαβε τη διεύθυνση του τομέα αερίου της GE το 2018 και τον ολόκληρο ενεργειακό τομέα το 2021. Υπό την ηγεσία του, η εταιρεία επικεντρώθηκε σε συγκεκριμένες αγορές στις οποίες διαθέτει κλίμακες οικονομίας και πλεονεκτήματα. Στον τομέα της ανεμογεννήτριας, η GE Vernova μείωσε τον αριθμό των τύπων προϊόντων, κάτι που θα έπρεπε να βοηθήσει στη μείωση των κόστων παραγωγής και στην αποφυγή προβλημάτων ποιότητας. Σύμφωνα με την JPMorgan, έχουν αλλάξει επίσης οι συνθήκες των συμβάσεων στη βιομηχανία των αιολικών, έτσι ώστε τώρα να λαμβάνουν υπόψη τις διακυμάνσεις στις τιμές των εισροϊκών κόστων όπως ο χάλυβας ή οι μεταφορές.

Αυτές οι προσπάθειες φαίνεται να αποδίδουν. Η εταιρεία έχει εξοικονομήσει διαρθρωτικά κόστη ύψους 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το 2018 στους τομείς αερίου, αιολικής ενέργειας στην στεριά και ηλεκτροποίησης. Όλες τρεις οι μονάδες ήταν ελεύθερες από απώλειες ταμειακών ροών το 2023, και οι αναλυτές περιμένουν ότι η GE Vernova θα γίνει κερδοφόρα φέτος μετά από τουλάχιστον τρία χρόνια ζημιών. Η πρώτη τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη της εταιρείας την επόμενη εβδομάδα θα δώσει περαιτέρω διεισδύσεις για το πόσο γρήγορα βελτιώνονται τα περιθώρια κέρδους και εάν υπάρχουν σχέδια για την επιστροφή ενός μέρους του μετρητού στους μετόχους.

Η GE Vernova φαίνεται να είναι καλά τοποθετημένη για να επωφεληθεί από την ανάπτυξη της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας, που πρόσφατα ενισχύθηκε από τον υψηλό ενεργειακό ανάγκη των κέντρων δεδομένων για τεχνητή νοημοσύνη. Οι αεριοστρόβιλοι της αντιπροσωπεύουν περίπου το 51% της παγκόσμιας χωρητικότητας, αποτελώντας μια ελκυστική πηγή επαναλαμβανόμενων εσόδων από υπηρεσίες, ειδικά καθώς τα φυσικού αερίου ηλεκτροπαραγωγά έργα λειτουργούν συχνότερα για να αντισταθμίσουν την πτώση των λιγνιτικών σταθμών.

Είναι επίσης ο κορυφαίος εγκαταστάτης αιολικών πάρκων στην ξηρά στις ΗΠΑ, μια αγορά που τώρα απολαμβάνει ισχυρή και μακροπρόθεσμη πολιτική υποστήριξη μέσω του Νόμου για την Μείωση του Πληθωρισμού. Η ηλεκτροδότηση, η μικρότερη μονάδα που πουλά εξοπλισμό και λογισμικό για το ηλεκτρικό δίκτυο, προσφέρει επίσης υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης και περιθώριο κέρδους.

Το συγκρατημένο ντεμπούτο της GE Vernova στο χρηματιστήριο θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία αγοράς για επενδυτές που αναζητούν σημείο εισόδου στο θέμα της ηλεκτροποίησης.