디렉터스 딜링이란 무엇인가요?

디렉터스 딜링과 인사이더 판매는 인사이더 거래 (또는 인사이더 트레이드)라는 용어로 요약할 수 있습니다. 영어에서는 디렉터스 딜링이라는 용어가 자주 사용됩니다.

이것은 해당 회사에 대한 내부 정보를 가진 사람들에 의한 주식의 구매와 판매에 관한 것입니다.

그런데 누가 실제로 인사이더로 간주되는가?

인사이더는 공개되지 않은 상황을 알고 있는데, 이것이 주식 시장에 상장된 회사들의 가격에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 그의 직업으로 인해 이러한 인사이더 정보를 얻을 수 있었습니다.

그래서 인사이더 정보는 상장 회사에서 자본 조치 또는 주요 지분 획득이 임박했다는 것을 알고 있는 지식일 수 있습니다.

인사이더는 반드시 발행기관과 직업적인 연결이 있는 사람을 의미하는 것은 아닙니다. 인사이더는 가까운 가족이나 같은 가정의 사람들을 포함할 수 있습니다.

인사이더 거래는 금지되어 있습니다

이해해야 할 중요한 사실은 인사이더 거래가 금지되어 있다는 것입니다.

상장된 회사는 주가에 영향을 미칠 수 있는 모든 정보를 최대한 빨리 공개해야 합니다. 이 아직 공개되지 않은 정보를 바탕으로 내부자가 주식을 사거나 팔 경우, 그것은 처벌의 대상이 됩니다.

따라서 일반적으로 공개된 내부자 거래는 단기간에 상장된 회사의 주식 가격에 중대한 영향을 미치는 거래가 아니라는 것이 분명해야 합니다.

인사이더 거래는 기업의 미래 발전이 긍정적이거나 부정적일 것이라고 예상하는 인사이더에 관한 것입니다.

(법적인) 인사이더 거래의 상대화는 그러나 이것이 가격에 영향을 미칠 수 없다는 것을 의미하지 않습니다.

인사이더의 의무

당신이 이사회 회원, 감사 위원 회원 또는 상장된 회사의 경영진으로서 내부 정보를 바탕으로 자신의 회사 주식을 사거나 팔 경우, 이를 즉시 (3 영업일 이내에) 회사에 알려야 합니다.

회사는 이 정보를 가능한 빠르게 (2 영업일 내에) 공개해야 합니다.

이는 상기한 사람들의 가족 구성원들과 관련된 다른 참여자들에게도 동일하게 적용되며, 이에는 내부 정보자와 밀접한 관계에 있는 법인, 위탁 디렉토리 (예 : 재단), 또는 개인 단체 등이 포함됩니다.

보고 기준액은 2020년부터 매 달력년마다 20,000유로로 설정되었습니다(이전은 5,000유로였습니다).

해당 정보는 독일 기업에 관한 것입니다.

Eulerpool Directors Dealings Tool은 어떻게 작동하나요?

Eulerpool Directors Dealings Tool을 사용하면 어떤 회사에서 Directors Dealings이 발생했는지 쉽게 알 수 있습니다. 독일 기업 지난 7, 30 또는 365일 동안 발생한 것입니다. 주식의 Directors Dealings에서 미국 가까운 미래에 추가될 것입니다.

가능성 1: 특정 주식에서 인사이더 매수를 검색

특정 주식에서 최근에 내부자 거래가 있었는지 확인하고 싶다면, 주식의 이름이나 주식의 ISIN으로 검색할 수 있습니다.

옵션 2: 모든 인사이더 매입에 대해 검색

모든 독일 주식 회사에서 최근에 어떤 Directors Dealings이 있었는지 알고 싶다면, Eulerpool의 Directors Dealings Tool도 도움이 될 것입니다.

해당 페이지를 방문하여 원하는 기간을 선택하기만 하면 테이블에서 모든 Directors Dealings을 확인할 수 있습니다. 그런데 테이블은 어떻게 읽어야 할까요?

그래서 이 표를 읽는 방법은 다음과 같습니다

발행자/ISIN

이름 (발행자)과 ISIN을 사용하면 주식을 명확하게 식별할 수 있습니다. 이 두 매개 변수를 클릭하면 선택한 주식의 내부자 거래에 대해 더 많은 정보를 얻을 수 있습니다. 그러나 이에 대해서는 나중에 더 자세히 알려 드리겠습니다.

매수 및 매도량

매수 및 매도 거래량에서는 내부자 거래에서 발생한 주식 거래량을 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 주식이 100유로인 경우 내부자가 이를 100회 매입하면 매입 거래량 칼럼에서 10,000유로의 금액을 확인할 수 있습니다. 내부자가 동일한 금액으로 주식을 매도한 경우, 매도 거래량에서 10,000유로를 확인할 수 있습니다.

차이

차이는 매수량과 매도량에서 나타납니다. 인사이더 거래의 일환으로 주식이 100,000 유로의 거래량으로 매수되었으나 50,000 유로가 매도되었다면, 차액에는 50,000 유로의 녹색 값을 보게 됩니다. 차액이 음수일 경우에는 빨간색 숫자 앞에 마이너스 표시가 나타납니다. 이 경우 인사이더 거래에서 주식이 매수보다 매도되었습니다.

개수

이 수치는 각 회사에서 얼마나 많은 내부자 거래가 이루어졌는지를 나타냅니다. 이에는 구매와 판매 모두가 포함됩니다.

표 정렬

이제 표를 읽는 방법을 알게 되었습니다. 그러나 2번 방법을 사용하면 결과를 아직도 정렬. Eulerpool의 Directors Dealings 도구를 사용하면 모든 칼럼을 위에서 아래로 (또는 그 반대로) 정렬할 수 있습니다.

예를 들어, '구매량'을 클릭하면 결과가 주요 기준인 구매량에 따라 내림차순으로 정렬됩니다. 다시 클릭하면 정렬이 내림차순에서 오름차순으로 변경됩니다.

동일한 작업은 모든 다른 열에서도 가능합니다. 해당 열을 클릭하면 항상 결과 정렬의 주요 기준이 됩니다.

당신은 인사이더 거래 결과를 원하는 대로 얼마든지 변경할 수 있습니다. 높은 수의 인사이더 매매 또는 큰 차이로 인해 당신에게 눈에 띄는 주식을 발견했다면, 당연히 추가 정보를 얻고 싶을 것입니다. 이미 간략하게 언급했듯이, Eulerpool의 Directors Dealings Tool도 이에 도움이 될 것입니다.

내부자 거래에 대한 추가 정보

발행기관이나 ISIN을 클릭하면 회사에 대한 추가 정보가 있는 페이지로 연결됩니다. 회사의 사업 모델과 주식 가격 외에도 지난 7, 30, 365일 동안 얼마나 많은 내부자 거래가 있었는지 (수량, 차이) 확인할 수 있습니다.

특별한 하이라이트로서, 표에서 누가 인사이더 거래를 진행했는지 알 수 있습니다. 신고 의무자와 함께 거래량, 인사이더의 위치 (예: 밀접한 관계, 이사회), 거래 시점의 주식 가격, 거래된 주식 수, 거래 날짜 등을 볼 수 있습니다. 따라서 모든 이사의 거래 내역을 상세하게 이해할 수 있습니다.

이제 추가적인 조사에 착수하고, 정황에 따른 인사이더 트레이딩이 정확히 어떤 정보로 이루어졌는지를 찾아낼 수 있습니다.

인사이더 거래 데이터는 어디에서 오나요?

마지막으로 중요한 질문에 대한 답변을 드립니다. Eulerpool Directors Dealings Tool의 데이터는 Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)에서 직접 받아옵니다.

미래에는 미국 주식의 Directors Dealings에 대해 United States Securities and Exchange Commission (SEC)의 데이터를 사용하게 될 것입니다.

그래서 우리는 마찬가지로 주식 스크리너 최고의 데이터 품질을 위해.

인사이더 거래가 금지된 이유와 투자자로서 어떻게 이로부터 이익을 얻을 수 있는지

저희가 '디렉터스 딜링이 무엇인가?'라는 섹션에서는 내부자들의 의무에 대해 설명하였습니다. 그런데 왜 실제로 내부자 거래를 신고해야 할까요?

인사이더 거래는 주가에 영향을 줄 수 있습니다.

반복하자면: 상장 회사의 경우 주가에 영향을 미칠 수 있는 모든 정보를 공개해야 합니다. 분기별 수치 등은 모두가 명확하게 이해하기도 합니다. 그러나 이사 거래도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

우리가 최근에 뛰어난 실적을 보고한 회사의 CEO가 갑자기 자신의 주식을 큰 비율로 팔 것이라고 상상해 봅시다. 만약 그 회사에 투자하고 있다면, CEO의 주식 매도는 결코 당신에게 중요한 정보가 될 것입니다. 판매는 미래에 더 약한 발전을 나타내거나 회사 내의 다른 문제를 나타내는 지표일 수 있습니다. CEO가 아니라면 회사에 대한 최고의 정보를 가진 사람이 누구입니까?

CEO가 자신의 판매를 공개하지 않아도 되는 경우, 왜 (공개되지 않은) 내부 거래가 금지되었는지 이해가 될 것입니다. CEO는 투자자들에 비해 정보의 우세를 가지고 있기 때문에 불공정한 장점이 제거됩니다.

물론, 예를 들어 CEO가 사황공시 의무 정보에 근거하여 주식을 사거나 팔 경우도 금지되며 심지어 처벌 받을 수 있습니다. 예를 들어, 그가 파산 위기를 알고 있지만 이것이 아직 대중에게 알려지지 않았다면, 그는 주식을 팔 수 없습니다.

일반적으로 독일에서는 분기 실적 발표 주변과 상장 기간 동안 내부자 거래가 금지되어 있습니다.

결론적으로 이러한 메커니즘이 없다면 자본 시장의 기능이 위험에 처할 것입니다.

당신은 인사이더 거래로 이익을 얻을 수 있습니다

인사이더 거래는 공개되어야 하므로, 당신은 개인 투자자로서 이로부터 이익을 얻을 수 있습니다

그러나 중요한 점은 주식에 대한 찬성 또는 반대 결정이 절대로 단 한 건의 인사이더 거래에만 기반하여 내려져서는 안 된다는 것입니다. 결국 가장 먼저 고려해야 할 것은 구매 또는 판매의 순수한 사실에 불과합니다. 그 이유는 나중에나 혹은 많은 경우에는 전혀 알 수 없을 것입니다.

또한, 경영진들이 자신의 회사에 대해 편견을 가지고 있는 경우가 많다는 점을 고려해야 합니다. 따라서 그들은 회사의 미래를 실제보다 더 긍정적으로 바라보고, 이를 기반으로 회사의 주식을 구매할 수 있습니다. 이러한 경우에는 실제로 인사이더 정보가 없는 상황이 됩니다. 또한, 경영진들이 의도적으로 주식을 구매함으로써 회사의 주식 가격을 긍정적으로 영향을 미치려는 것일 수도 있습니다.

인사이더는 누구인가요?

인사이더 거래 평가에 관한 또 다른 중요한 질문은: 인사이더는 대체 누구인가? 이에 대해 기본적으로는 다음과 같이 말할 수 있습니다: 인사이더의 직위가 높을수록 인사이더 거래가 더 중요하게 됩니다. 이러한 이유는 논리적인데, 그 이유는 보통 상위 직위의 사람이 가장 좋은 정보를 가지고 있기 때문입니다.

인사이더 구매와 판매를 다르게 평가하다

이 장을 마무리하면서 우리가 중요하다고 생각하는 한 가지 포인트를 살펴보겠습니다. 바로 구매와 판매를 동등하게 볼 수 없다는 것입니다.

디렉터스 딜링은 (약간) 긍정적인 지표입니다

우리는 간단한 질문을 던질 수 있습니다, 왜 우리가 주식을 사는지. 답은 99.9%의 경우, 우리가 긍정적인 수익을 얻고자하기 때문입니다. 그리고 아마도 대부분의 경우, 경영진도 같은 이유로 주식을 구매할 것입니다.

이미 이전 섹션에서 언급했듯이, 여기에는 반드시 획기적인 인사이더 정보가 있어야 하는 것은 아닙니다.

그러나 내부인의 매입은 여전히 (강력하게) 긍정적인 지표가 될 수 있습니다. 그러나 내부인이 자신의 돈으로 주식을 사는 경우에만 그렇습니다. 주식 또는 옵션 패키지를 보상의 일부로 받는 것은 반면에 긍정적인 지표가 아닙니다. 왜냐하면 이 경우 회사를 의식적으로 선택하는 결정이 이루어지지 않기 때문입니다.

최근에 한 사람 또는 여러 사람들로부터 여러 차례의 구매가 이루어진 회사를 더욱 긍정적으로 볼 수 있습니다. 이런 회사의 경우 깊이 있는 분석이 필요합니다. Eulerpool의 Directors Dealings Tool를 사용하여 이러한 회사를 찾을 수 있습니다.

인사이더 판매는 (강력한) 부정적인 지표입니다

판매의 경우는 다르게 보일 수 있습니다. 물론 이 경우에도 합리적인 이유가 있을 수 있습니다.

그러나 내부자 판매의 경우 내부자 구매보다 더욱 자세히 살펴볼 가치가 있습니다. 특히 회사의 외부적 상황이 실제로 잘 진행되고있을 때입니다.

인사이더가 얼마나 많은 자기 주식을 팔았는지 알아야 하기도 합니다. 5%에서는 50%보다 당연히 덜 중요합니다.

예를 들어, CEO가 판매하면, 반드시 자세히 살펴봐야 합니다.

항상 맥락을 평가하십시오

그러나 여기에서도 마찬가지입니다. 문맥 없이 전체를 평가하는 것이 어렵습니다. 가까운 과거의 예를 통해 이를 명확하게 볼 수 있습니다.

일론 머스크는 테슬라 CEO로서 수십억 달러의 주식을 팔았습니다. 문맥없이 이런 헤드라인은 아마도 테슬라 주식에 대한 (강력한) 부정적인 발전을 의미할 것입니다. 그러나 이 판매가 트위터 인수 자금을 조달하기 위해 이루어진 것이므로, 판매는 다른 (더 긍정적인) 관점에서 볼 수 있습니다.

우리는 이러한 조치의 의미나 무의미에 대해 어떠한 주장도 하고 싶지 않지만, 이는 내부자 거래를 얼마나 크게 정렬하는지를 명확하게 보여줍니다.

과학은 내부자 거래에 대해 어떻게 말하나요?

이 글을 마무리하면서, 우리는 내부자 거래에 대한 과학적 주장에 대해 간략히 언급하고자 합니다. 왜냐하면 내부자 거래는 이미 다수의 과학적 연구에서 검토되었기 때문입니다.

기본적으로, 인사이더 거래는 미래의 수익에 대한 정보를 제공할 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 여기서 Director's Dealings는 평균적으로 주식 가격에 더 큰 긍정적 영향을 미치는 반면, 인사이더 판매는 이에 대한 부정적인 영향을 미칩니다.

과학도 높은 직위의 사람들의 내부자 거래가 주식 가격에 더 큰 영향을 미친다는 것을 확인합니다.

또한 이치에 맞습니다. 거래량이 클수록 중요하다. 더 많은 사람들이 거래를 할수록, 중요하다.

그러나 이 기사를 위한 새로운 정보를 과학에서 결정했습니다. 인사이더 거래가 큰 회사보다 작은 회사에서 주가에 더 큰 영향을 미치는 것으로 확인되었습니다.

더 자세한 과학적 정보는 예를 들어 다음에서 찾을 수 있습니다. 2iQ Research 와 증거 기반 투자자.