DAI je stabilni coin (kriptovaluta s nepromjenjivom cijenom) temeljen na Ethereumu, čije izdavanje i razvoj upravlja Maker Protokol i decentralizirana autonomna organizacija MakerDAO. Cijena DAI-a je meko vezana uz američki dolar i osigurana je mješavinom drugih kriptovaluta koje se pohranjuju u pametne ugovorne trezore svaki put kada se kovaju novi DAI tokeni. Važno je razlikovati između Multi-Collateral DAI i Single-Collateral DAI (SAI), ranije verzije tokena koja se mogla osigurati samo jednom kriptovalutom; SAI također ne podržava DAI štednu stopu, koja korisnicima omogućuje ostvarivanje ušteda držeći DAI tokene. Multi-Collateral DAI je lansiran u studenom 2019. godine.

Jedna od ključnih značajki DAI-a jest da ga nije stvorila nijedna pojedinačna osoba niti mala skupina suosnivača. Umjesto toga, razvoj softvera koji ga pokreće i izdavanje novih tokena upravljaju MakerDAO i Maker Protocol. MakerDAO je decentralizirana autonomna organizacija — vrsta tvrtke koja se samostalno upravlja na decentraliziran način putem pametnih ugovora — samoizvršavajućih sporazuma izraženih u kodu softvera i izvršavanih na Ethereum blockchainu. Ovom organizacijom upravljaju demokratski vlasnici njezinih upravljačkih tokena Maker (MKR), koji djeluju slično dionicama tradicionalnih kompanija; vlasnici MKR tokena mogu glasati o ključnim odlukama u vezi s razvojem MakerDAO-a, Maker Protocola i DAI-a, pri čemu je njihova glasačka moć razmjerna količini Maker tokena koje posjeduju. MakerDAO je izvorno osnovao danski poduzetnik Rune Christensen 2015. godine. Prije nego što je započeo rad na Maker ekosustavu, Christensen je studirao biokemiju i međunarodno poslovanje u Kopenhagenu te osnovao međunarodnu regrutacijsku tvrtku Try China.

Dai je druga najveća decentralizirana stabilna kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji, nakon što ju je nedavno nadmašio Terra-in izvorni stabilni novac — UST. Obje su podržane kriptovalutama i vezane su uz američki dolar, dok su najpoznatije stabilne kriptovalute poput USDT, USDC i BUSD podržane tradicionalnim sredstvima kao što su gotovina, korporativne obveznice, obveznice američke riznice i komercijalni zapisi (što je bilo pod povećanom pažnjom u slučaju USDT-a). Dakle, čime je točno podržan Dai? Dai stabilna kriptovaluta je kolateralizirana kriptovaluta koja je meko vezana uz američki dolar. Korisnici generiraju Dai depozitiranjem kripto-imovine u Maker Vaults na Maker protokolu. Korisnici mogu pristupiti Maker protokolu i kreirati Vaults putem Oasis Borrow ili drugih sučelja koje je izradila zajednica. Na Oasis Borrow korisnici mogu zaključati kolateral kao što su ETH, WBTC, LINK, UNI, YFI, MANA, MATIC i drugi. Korisnici zatim mogu posuditi protiv svog kolaterala u Dai, sve dok je unutar omjera kolaterala, koji se kreće od 101% do 175%, ovisno o razini rizika zaključanog sredstva.

Glavna prednost DAI-ja leži u njegovoj stabilnoj vezi s cijenom američkog dolara. Tržište kriptovaluta je poznato po svojoj volatilnosti, pri čemu čak i najveće, visoko likvidne kriptovalute poput Bitcoina ponekad doživljavaju promjene cijena (i prema gore i prema dolje) od 10% ili više unutar jednog dana. U takvim okolnostima, trgovci i investitori prirodno su skloni dodavati sigurne imovine u svoje portfelje, čija stabilna cijena može pomoći u ublažavanju značajnih tržišnih fluktuacija. Jedna od takvih imovina su stablecoinovi, od kojih je DAI jedan primjer. To su kriptovalute čija je cijena vezana uz imovinu s relativno stabilnom vrijednošću — najčešće tradicionalne fiat valute, poput USD ili EUR. Još jedna ključna prednost DAI-ja je činjenica da njime ne upravlja privatna tvrtka, već decentralizirana autonomna organizacija putem softverskog protokola. Kao rezultat toga, sve instance izdavanja i spaljivanja tokena upravljaju se i javno bilježe na Ethereum blockchainu putem samoprovedivih pametnih ugovora, čineći cijeli sustav transparentnijim i manje podložnim korupciji. Osim toga, proces razvoja DAI softvera upravlja se na demokratskiji način — putem izravnog glasovanja redovnih sudionika ekosustava tokena.

Novi DAI tokeni ne proizvode se putem rudarenja kao Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH), niti ih emitira privatna tvrtka prema vlastitim pravilima izdavanja, kao što je to slučaj s Tetherom (USDT). Umjesto toga, novi DAI mogu izdati bilo koji korisnik putem korištenja Maker protokola. Maker protokol, koji se izvodi na Ethereum blockchainu, softver je koji upravlja izdavanjem DAI-a. Kako bi se održala stabilna cijena u odnosu na američki dolar, Maker protokol osigurava da je svaki DAI token osiguran odgovarajućim iznosom drugih kriptovaluta. Kao dio ovog procesa, protokol omogućuje bilo kojem korisniku da deponira svoju kriptovalutu u takozvani trezor — pametni ugovor na Ethereum blockchainu — kao kolateral i izdaje odgovarajući iznos novih DAI tokena. Ne postoji gornja granica za ukupnu opskrbu DAI-a — opskrba je dinamična i ovisi o količini kolaterala pohranjenog u trezorima u bilo kojem trenutku. Od studenog 2020., u optjecaju je oko 940 milijuna DAI.

Kupnja DAI tokena dostupna je na brojnim internetskim platformama. To uključuje protokole za zamjenu tokena u Decentraliziranom Financiranju (DeFi): * Uniswap * Compound I tradicionalne burze za kriptovalute: * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC

Iako je DAI bio prvi takve vrste, počeo je gubiti tržišni udio pred novim alternativama tijekom posljednjeg bikovskog tržišta, posebno Terra's UST – sada poznat kao TerraClassicUSD. UST je, za razliku od DAI-ja, nedovoljno kolateralizirani i algoritamski stabilni novčić vezan uz američki dolar. Međutim, bez dovoljnog kolaterala i zbog algoritamskog dizajna, stabilni novčić i osnovni Terra token, sada TerraClassic, nisu uspjeli zaštititi se od agresivne rasprodaje. Na kraju se cijeli Terra ekosustav urušio, izbrisavši preko 18 milijardi dolara s tržišne vrijednosti UST-a od 18,6 milijardi dolara nakon kraha. Pročitajte našu cjelokupnu analizu Terrina kraha. Nije iznenađujuće da je pad UST-a imao ogroman utjecaj na druge stabilne novčiće, uključujući DAI. Iako je DAI uspio održati svoju vezanost za USD, došlo je do naglog pada u njegovoj tržišnoj kapitalizaciji s 8 milijardi na 6,33 milijardi dolara. Međutim, nakon što je token pronašao svoje dno, počeo je doživljavati porast potražnje za DAI-jem, što je kasnije uzrokovalo da se DAI token prodaje po premiji (nešto iznad 1 dolara). Dok je krah UST-a doveo u pitanje valjanost algoritamskih stabilnih novčića, DAI-jeva izvedba tijekom tog razdoblja može sugerirati da nije izgubljena sva nada za decentralizirane stabilne novčiće. Također naglašava važnost prekomjernog kolateraliziranja stabilnih novčića.