नियामकीय बाधाओं के बावजूद भारतीय सरकारी बांडों में रिकॉर्ड निवेश

भारतीय सरकारी बांडों में हाल के घटनाक्रम दिखाते हैं कि विदेशी निवेशक भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के नियामक प्रतिबंधों से अप्रभावित बने हुए हैं। क्लियरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया के आंकड़ों के अनुसार, इंडेक्स में शामिल होने वाले बांडों ने पिछले सप्ताह रिकॉर्ड उच्च विदेशी प्रवाह दर्ज किया। 2 अगस्त तक के सप्ताह में विदेशी निवेशकों ने पूरी तरह सुलभ मार्ग (FAR) बांडों में 90.9 अरब रुपये (लगभग 1.1 अरब अमेरिकी डॉलर) खरीदे। यह पिछले सप्ताह के 27.6 अरब रुपये की तुलना में एक महत्वपूर्ण वृद्धि है। यह प्रवाह RBI की नई भारतीय सरकारी बांडों पर 14 और 30 साल की अवधि के लिए अप्रत्याशित रूप से सीमाएँ लगाने की घोषणा के बावजूद हुआ। भारतीय अधिकारियों को उन अरबों की सट्टा-प्रवाहित निधियों की चिंता है, जो उनके ऋणपत्रों को एक महत्वपूर्ण वैश्विक इंडेक्स में शामिल करने के साथ जुड़ी हैं। मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार निमिष प्रभुणे और मिन डाई ने एक नोट में बताया कि प्रवाह अप्रभावित रहे क्योंकि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक पांच से दस साल के बांडों को प्राथमिकता देते हैं और लंबी अवधि के बांडों की बिक्री को मुश्किल समझते हैं। विदेशी निवेशकों की औसत निवेश अवधि लगभग 5.5 साल होती है। एक और बड़ा कारण जुटाई का भार JPMorgan Chase & Co के उभरते मार्केट इंडेक्स में भारत का वजन बढ़ना है। जून में यह 1% से बढ़कर 2% हो गया। अंततः भारत इस इंडेक्स में 10% का वजन हासिल कर लेगा, जिसमें प्रति माह 1% का वृद्धिक्रमित विकास अपेक्षित है। FAR बांडों पर विदेशी स्वामित्व 18 आधार अंक बढ़कर मोजूदा बांडों के 5.1% पर पहुंच गया है। "भारत अच्छी स्थिति में प्रतीत होता है क्योंकि अगले महीने फेडरल रिजर्व के ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती अपेक्षाओं के चलते FAR बांडों में विदेशी प्रवाह में वृद्धि हो सकती है," रणनीतिकारों ने आगे कहा।