AlleAktien गुणवत्ता स्कोर गुणवत्ता को एक संख्या में संक्षिप्त करता है।

१. क्वालिटी कंपनियों को छांटना: निवेशकों के लिए शेयरों का भारी चयन उपलब्ध है। इनमें से हर एक का विश्लेषण नहीं करना पड़े, इसके लिए AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) हमें एक अच्छा पूर्व-श्रेणीकरण प्रदान करता है, जिससे हम फिर विस्तृत विश्लेषण कर सकते हैं जो अक्सर कई हफ्तों या महीनों तक चल सकता है।

2. चार मुख्य बिंदु गुणवत्ता को परिभाषित करते हैं: मूल्यांकन, वृद्धि, लाभप्रदता और जोखिम अधिकांश मामलों में पहले ही यह दिखाते हैं कि किसी कंपनी का मूल्यांकन कैसे किया जाना चाहिए। AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) में 10 व्यक्तिगत बिंदुओं के साथ चेकलिस्ट के आधार पर तुरंत पहचाना जा सकता है कि मौजूदा कंपनी एक गुणवत्ता कंपनी है या नहीं।

३. आधार: इन बिंदुओं की जाँच करने के लिए, AlleAktien ने Bloomberg और Factset की मदद से AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) का परीक्षण किया और यह निष्कर्ष निकला कि उच्च स्कोर वाले शेयरों ने स्पष्ट रूप से अधिक लाभ अर्जित किया था, जबकि कम स्कोर वाले शेयरों ने कम लाभ की ओर अग्रसर किया। इस प्रकार AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) लाभ प्राप्ति की उम्मीद को बनाने के लिए एक आधार भी प्रदान करता है।

४. एक नजर में क्वालिटी शेयर: इस लेख में हमने AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) में सबसे ऊँची रेटिंग्स वाले स्टॉक्स को चुना है और सूचीबद्ध किया है, जिससे कोई भी सीधे अपने गहन विश्लेषण की शुरुआत कर सकता है, ताकि अधिक लाभ प्राप्त कर सके।

क्वालिटी शेयरों की परिभाषा

गुणवत्ता को समय की आवश्यकता होती है। AlleAktien में प्रत्येक विश्लेषण के लिए दो से चार सप्ताह तक का काम और शोध शामिल होता है, ताकि व्यापार मॉडल और उद्योग को उत्कृष्टता से समझा जा सके। लेकिन कौन सी कंपनियां विश्लेषण में शामिल होती हैं? इसके लिए AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) एक उपयोगी सहायता के रूप में कार्य करता है, जिसे AlleAktien ने स्वयं विकसित किया है। यह निवेशकों को यह चयन करने में मदद करता है कि किन कंपनियों को शुद्ध गुणवत्ता मूल्यों के रूप में माना जाए। जर्मनी में 1,000 से अधिक एक्टिव और दुनिया भर में 85,000 से अधिक के बीच, विकल्पों का ढेर है, परंतु हर कंपनी गुणवत्ता कंपनी नहीं होती है।

AlleAktien Qualitätsscore का एक स्पष्ट मिशन है: दीर्घकालिक कंपनी भागीदारियों को खोजना और बनाए रखना। यहां दीर्घकालिक का अर्थ है 10 वर्षों से अधिक समय तक। ऐसी कंपनियों को खोजना चाहते हैं जो दीर्घकालिक रूप से राजस्व और लाभ को निरंतर बढ़ा सकें, एक मजबूत सुरक्षा खाई (बर्गग्राबेन) का प्रदर्शन करें और नियमित रूप से लाभांश में वृद्धि करें।

अद्वितीय कंपनियाँ। यहां हमें विशेष रूप से कंपनी की अनूठी विशेषताओं पर ध्यान देना चाहिए, ताकि अन्य कंपनियों के लिए इस मार्केट पोजीशन को अपनाना कठिन हो। सट्टेबाजी वाले शेयर, Turnarounds या अनिश्चित स्थान वाली कंपनियां हमारा लक्ष्य नहीं हैं, क्योंकि यहां पर तेजी से भारी कीमत विवर्तन और अक्सर महत्वपूर्ण अंडरपरफॉर्मेंस भी होता है। इसे बचने के लिए, हम AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) का उपयोग करते हैं, जो मात्रात्मक रूप से तैयार किया गया है। यह सर्वश्रेष्ठ उपकरण है, जिससे हम रोचक कंपनियों को त्वरित समय में पहचान सकते हैं। AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) वस्तुनिष्ठ केन्द्रांकों पर आधारित है, जिससे यह स्पष्ट रूप से निर्धारित हो जाता है और इतिहास में भी परीक्षित किया जा सकता है (Backtest)।

गुणवत्ता शेयरों के चार आयाम

लक्ष्य: अधिक लाभ, कम जोखिम। 2018 में AlleAktien ने यह सोचा कि किसी कंपनी की गुणवत्ता का मूल्यांकन कैसे किया जा सकता है। इसके लिए चार गुणों पर निर्णय किया गया जिसे 10 मानदंडों के साथ मापा जा सकता है। मूल्यांकन, विकास, लाभकारिता और जोखिम ये पॉइंट्स सबसे महत्वपूर्ण रहे हैं, ताकि किसी कंपनी को सचमुच में गहराई से समझा जा सके और उसका आकलन किया जा सके। प्रत्येक पूरी की गई मानदंड के लिए एक पॉइंट दिया जाता है, जिससे अंत में एक पॉइंट स्कोर बनता है। 9/10 पॉइंट्स या उससे ऊपर होने पर किसी कंपनी को एक गुणवत्ता कंपनी माना जाता है।

AAQS-शेयरों के साथ 16% रिटर्न

AAQS के साथ गुणवत्ता शेयरों में निवेश करें AlleAktien के लिए एक आधार है शेयर विश्लेषण के लिए। ज्ञान, निष्कर्ष और मॉडल की जांच करने के लिए, इन्होंने एक परीक्षण किया। AlleAktien क्वालिटी स्कोर (AAQS) के लिए एक बैकटेस्ट किया गया, ताकि मॉडल का तुलना सूचकांकों से की जा सके। ऐतिहासिक रिटर्न की मदद से रणनीति की पुष्टि की गई। इसी तरह से कोई आश्वस्त कर सकता है कि AlleAktien क्वालिटी स्कोर (AAQS) लंबी अवधि में काम करेगा।

एक सफल बैकटेस्ट करने के लिए, AlleAktien ने Christian W. Röhl का सहयोग लिया है। उन्होंने निर्धारण और मूल्यांकन में मदद की, ताकि एक महत्वपूर्ण परिणाम प्राप्त हो सके। इसमें यह महत्वपूर्ण था कि कंपनियाँ, जो खरीदी गई हैं या दिवालिया हो गई हैं, उन्हें भी शामिल किया गया हो।

AAQS-Benchmark: स्पष्ट अधिशेष लाभ

AlleAktien क्वालिटीस्कोर का प्रोफेशनल मूल्यांकन। स्कोर तैयार करने से पहले, पहले एक बेंचमार्क निर्धारित करना जरुरी था, जिससे आंकलन किया जा सके। इसके लिए AlleAktien ने DAX परिवार को चुना, जिसमें DAX, MDAX और SDAX शामिल हैं। चूंकि बैंक, बीमा कंपनियां और रियल एस्टेट कंपनियां AAQS द्वारा मूल्यांकित नहीं की जा सकती हैं, इसलिए इन्हें बाहर रखा गया है।

बैकटेस्ट 2006 में शुरू हुआ था, सभी शेयरों का समान वजन के साथ. यह समान वजन हर साल 1 जुलाई को पुनः स्थापित किया जाता है. इसे बनाने के लिए Bloomberg-EQS टूल का इस्तेमाल किया गया था.

AAQS-Benchmark ने बैकटेस्ट में DAX के मुकाबले काफी बेहतर परफॉर्म किया है, जिसमें 01.07.2006 से प्रतिवर्ष औसतन 8.43% की दर से रिटर्न प्राप्त हुआ है, वहीं इसी समयावधि में DAX ने प्रतिवर्ष 5.88% का रिटर्न दिया है।

9 या 10 अंक का मतलब है अधिक रिटर्न.

उच्च रिटर्न पर जोखिम को कम करना। इसके लिए एक पोर्टफोलियो तैयार किया गया है, जिसमें केवल वे कंपनियां शामिल हैं जिन्हें 9 या 10 अंक प्राप्त हुए हैं। यदि कोई कंपनी एक या दो अंक खो देती है, तो उसे 1 जुलाई को बेचा जाएगा। इस पोर्टफोलियो ने बेंचमार्क की अवधि के समान काल में हर साल औसतन 12% का रिटर्न प्राप्त किया है। इस प्रकार, AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) से संबंधित गुणवत्ता वाली कंपनियों ने डैक्स-फैमिली की तुलना में 3% अधिक रिटर्न कमाया है।

ज़ाहिर है, सवाल यह उठता है कि क्या अतिरिक्त प्रतिफल AlleAktien गुणवत्ता स्कोर (AAQS) की वजह से है या शायद किसी अन्य अनियोजित कारक के कारण। इस प्रश्न का उत्तर ईमानदारी से देना होगा: इसे 100% सिद्ध नहीं किया जा सकता। हालांकि, यह कहा जा सकता है कि पूरी अवधारणा मूल रूप से स्वयं निर्मित की गई थी और इसके बाद ही उसका बैकटेस्ट किया गया था।

AlleAktien ने इसलिए पहले से ही ध्यान पूर्वक सोचा है कि वास्तव में कोई कंपनी क्या गुणवत्तापूर्ण कंपनी बनाती है और क्या नहीं। इसमें उन्होंने दस अनोखे मानदंडों को चुना है, जो चार मुख्य गुणों के साथ उत्कृष्ट तरीके से मेल खाते हैं। इस पर आधारित बैकटेस्ट सफल रहा। इस First-Principles-Approach से AlleAktien गहनता से यह मानकर चल रहा है कि आने वाले वर्षों में AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) को दोहराया जा सकेगा।

AlleAktien Qualitätsscore के साथ टर्बो

दोनों दिशाओं में स्पष्ट रिटर्न का अंतर। हाल ही में, 10 सबसे बेहतरीन और 10 सबसे खराब शेयरों पर नज़र डाली गई और दोनों पोर्टफोलियो की तुलना बेंचमार्क से की गई। इसमें यह भी परखा गया कि क्या 10/10 अंक प्राप्त करना 9/10 अंक के मुकाबले अधिक मुनाफा प्रदान करता है। आश्चर्यजनक रूप से, पोर्टफोलियो ने 16.4% का लाभ कमाया। जबकि सबसे खराब शेयरों वाले पोर्टफोलियो में -3.4% का नकारात्मक रिटर्न हुआ। इसलिए यहां एक स्पष्ट प्रवृत्ति नज़र आती है - अलेआक्टिएन क्वालिटी स्कोर (AAQS) बुरी निवेशों से बचा जाता है।

१० मानदंड गुणवत्ता वाले शेयरों के लिए

1. दस वर्षीय उम्सट्ज़्वच्सटुम > 5 % प्रति वर्ष

सबसे मौलिक सूचकांक। यह सूचकांक पिछले १० वर्षों की औसत राजस्व वृद्धि (CAGR) को देखता है। दीर्घकालिक रूप से देखा जाए तो कंपनियाँ हमेशा अधिक मूल्यवान बनती जाती हैं, जब उनके राजस्व और लाभ निरंतर बढ़ाए जा सकते हैं।

उदाहरण Microsoft: वर्ष 2010 में कंपनी ने 62 अरब USD का व्यापार कारोबार किया था। 2020 में व्यापार कारोबार 143 अरब USD तक पहुँच गया। Microsoft इस प्रकार, सालाना औसतन 8.7% की उमसत वृद्धि दर्ज की गई है। 5 % की चुनौती को पार कर लिया गया है और इससे AlleAktien क्वालिटीस्कोर (AAQS) में एक अंक मिलता है।

2. आगामी 3 वर्षों में उम्सतज़ वृद्धि

भविष्य को अतीत से निकाला जा सकना चाहिए। यहां हम FactSet पर सहमति से बनाए गए अनुमानों के आधार पर भविष्य की औसत वृद्धि दर को देखते हैं। स्वाभाविक रूप से, किसी निवेश का निर्णय केवल विश्लेषकों के आकलन पर नहीं रखना चाहिए, लेकिन अक्सर उनकी अनुभूति अच्छी होती है और वे मोटे तौर पर यह दर्शाते हैं कि बाजार क्या उम्मीद करता है। यहां हम तीन भविष्य के वर्षों पर विचार करते हैं, क्योंकि कंपनी का मूल्यांकन असल में भविष्य की बिक्री पर निर्भर करेगा।

सर्वोत्तम स्थिति में एक कंपनी को आखिरी 10 वर्षों के औसत और आने वाले वर्षों की उम्मीदों में प्रति वर्ष 5% से अधिक की वार्षिक उत्पादन वृद्धि प्राप्त करने में सफलता मिलती है। इसके लिए AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) में एक अंक भी मिलता है। हालांकि, यह महत्वपूर्ण है कि यदि संचालनात्मक लाभ भी स्थिर रूप से बढ़ते नहीं हैं, तो निरंतर बढ़ते रहने वाले उत्पादन का मूल्य अधिक नहीं होता।

उदाहरण Microsoft: 2020 में कंपनी ने 143 अरब USD का राजस्व अर्जित किया था। विश्लेषकों का अनुमान है कि 2023 में यह 198 अरब USD तक पहुंच जाएगा। इससे औसत राजस्व वृद्धि 11.5% की दर से हो सकती है। यह भी 5% की सीमा से अधिक है और इसे एक बिंदु के रूप में चिह्नित किया जाता है।

3. EBIT वृद्धि 10J > 5% प्रति वर्ष

उच्च बिक्री पर लाभप्रदता। जैसा कि उम्सत्ज के साथ पहले भी देखा गया था, अब भी वही किया जाता है, लेकिन इस बार पिछले 10 वर्षों के दौरान का संचालन लाभ (EBIT) देखा जाता है। आदर्श रूप से, यदि एक कंपनी अपने उम्सत्ज के साथ साथ लाभ वृद्धि को भी निरंतर बढ़ाने में सक्षम होती है।

अक्सर देखा जाता है कि अभी लाभ न कमा पाने वाली सॉफ्टवेयर कंपनियों के पास विशाल उमसत वृद्धि होती है, लेकिन वे केवल नुकसान ही उठाते हैं, क्योंकि वे अपने उत्पादों को ऊँचे छूटों के साथ पेश करते हैं। ऐसे में, वृद्धि और ग्राहकों की बढ़ोतरी से शेयरधारकों तक बहुत कम लाभ पहुँचता है।

बीसपील Microsoft: 2010 में 24 अरब USD का संचालन लाभ हुआ, 2020 में यह 53 अरब USD हो गया। इससे 8.2% की औसत लाभ वृद्धि का निर्धारण होता है। यह भी एक बिंदु बनाता है।

4. आगामी 3 वर्षों में EBIT वृद्धि

लाभ को उम्सत्ज के साथ बढ़ना चाहिए। यह संकेतक अगले तीन वर्षों में औसत वार्षिक अपेक्षित संचालन लाभ वृद्धि को देखता है।

जैसे कि बिक्री में, एक अनुमान बाजार की उम्मीदों के बारे में एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है। क्योंकि किसी शेयर की कीमत उस सभी भविष्य की कैशफ्लो से उत्पन्न होती है, जो आज के दिन पर डिस्काउंटेड होती है।

उदाहरण Microsoft: 2020 में कंपनी ने 53 अरब USD का परिचालन लाभ अर्जित किया। 2023 के अनुमान 78 अरब USD पर हैं, जो कि 13.7% की औसत वृद्धि दर्शाते हैं।

AlleAktien ने इन बिंदुओं के साथ एक मजबूत नींव रखी है और इससे पहले ही उन कंपनियों को अलग कर सकते हैं जो लगातार सभी बाजार चरणों में विकसित नहीं हुई हैं।

5. कर्ज < 4x EBIT

कर्ज में डूबी कंपनियों को समाप्त करें। यहाँ एक अंक दिया जाता है, जब कंपनी का नेट्टो वित्तीय ऋण (Nettofinanzverschuldung) उसके चौगुने संचालक लाभ (operativer Gewinn) से कम होता है। गणना इस प्रकार से संपन्न होती है:

सभी ब्याज युक्त देयताएं (अल्पकालिक और दीर्घकालिक अनुबंध, ऋण, ...) कंपनी की नकदी शेष से कम.

इस मानदंड का लाभ यह है कि वे कंपनियां छानी जा सकती हैं जिनका कर्ज बहुत अधिक है। अगर कंपनी जमा हुए कर्जों के साथ संभाल नहीं पाती है (जैसे कि बढ़ते हुए ब्याज की वजह से), तो यह शेयरधारकों के लिए जल्दी ही खतरनाक हो सकता है।

उदाहरण के तौर पर बने रहने के लिए। Microsoft सन 2020 में लंबी और छोटी अवधि के वित्तीय दायित्वों की राशि 82 अरब डॉलर थी। कैश बैलेंस 137 अरब डॉलर पर था, जिससे Microsoft न केवल कर्ज़मुक्त हुआ, बल्कि इसके अतिरिक्त 55 अरब डॉलर का नेट लिक्विडिटी भी था। यह वास्तव में एक प्रशंसनीय उदाहरण है और इसलिए अगला बिंदु पूरी तरह से इसका प्राप्त है।

6. दस वर्षीय लाभ स्थिरता

सभी बाजार चरणों में सुरक्षित व्यापार मॉडल। अगले बिंदु के लिए, कंपनी को पिछले 10 सालों में हर साल लाभ दिखाना चाहिए था। यदि किसी कंपनी ने किसी वर्ष ऑपरेटिव नुकसान किया है, तो उसे कोई अंक नहीं मिलेगा। इसके साथ ही उन कंपनियों को दंडित किया जाता है, जो हर बाजार चरण में अच्छी तरह से स्थापित नहीं थीं।

यहाँ भी ले रहा है Microsoft अगले बिंदु तक। हर साल सकारात्मक परिणाम के साथ पूरा किया गया।

7. EBIT गिरावट 10वर्ष < -50%

संकटरोधी। परिचालन लाभ (EBIT) पिछले 10 वर्षों में कभी भी पिछले रिकॉर्ड लाभ की तुलना में 10-वर्षीय अवधि में 50% से अधिक गिरा नहीं होना चाहिए। यदि यह सफलतापूर्वक किया गया है, तो एक अंक मिलेगा।

उदाहरण Microsoft: कंपनी ने सबसे अधिक ड्रॉडाउन वर्ष 2016 में देखा था। लाभ पिछले रिकॉर्ड स्तर से 26.1% कम था। मूल्य 50% से नीचे था, जिसके चलते Microsoft (US5949181045) अगला अंक प्राप्त करता है।

अंतिम तीन मानदंडों के साथ AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) उन कंपनियों को "दंडित" करना चाहता है जिनके पास बहुत चक्रीय या जोखिमपूर्ण व्यापार मॉडल होते हैं। इससे एक मजबूत उत्पाद और लाभ वृद्धि पर ध्यान केंद्रित होता है, जो उचित वित्तपोषण और स्थिर आय द्वारा समर्थित होती है।

8. स्वयं की पूंजी पर लाभांश > 15 %

आगे की वृद्धि के लिए उच्च स्वयं की पूंजी पर प्रतिफल आवश्यक है। यदि आधारभूत कंपनी अपनी इक्विटी पर 15% से अधिक का रिटर्न अर्जित करने में सफल होती है, तो यह एक अतिरिक्त अंक के लिए गिना जाएगा।

जब कोई कंपनी बढ़ती है, तो नई ज़मीनों को खरीदना पड़ता है, संपत्तियाँ बनाई जानी चाहिए, मशीनों और उपकरणों के लिए भुगतान करना पड़ता है और कर्मचारियों को नियुक्त किया जाना चाहिए। इन खर्चों की वित्त पोषण के लिए उच्च स्वामित्व पूँजी रिटर्न की आवश्यकता होती है।

गणना के लिए: Microsoft: 2020 में इसकी अपनी पूंजी 118 अरब अमेरिकी डॉलर थी, जिसमें से गुडविल को घटाया जाता है (- 43 अरब अमेरिकी डॉलर) और इससे हमें वास्तविक अपनी पूंजी 75 अरब अमेरिकी डॉलर की प्राप्त होती है। अब शुद्ध लाभ को वास्तविक अपनी पूंजी से विभाजित करके हमें अपनी पूंजी का लाभांश प्राप्त होता है (44 अरब अमेरिकी डॉलर / 75 अरब अमेरिकी डॉलर = 58.7%)।

इसके द्वारा प्राप्त Microsoft: एक और महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि कंपनी बहुत लाभदायक है और 15% की सीमा से काफी ऊपर है।

9. ROCE > 15 %

कम बाह्य पूंजी. ईजेन्कैपिटलरेंडिते के मैनीपुलेशन से बचने के लिए, हम निवेशित पूंजी पर वापसी को भी देखते हैं (ROCE, Return on Capital Employed)। यह ईजेन्कैपिटलरेंडिते के समान होता है, परन्तु इसे उच्च ऋणभार से मैनीपुलेट नहीं किया जा सकता। इसलिए अगर कंपनी बहुत अधिक परायी पूंजी का इस्तेमाल कर रही हो, तो उसे कम ईजेन्कैपिटल की आवश्यकता होती है, जो निम्न ब्याज दरों वाले अच्छे समय में तो सही काम कर सकता है, लेकिन बुरे समय में यह जल्दी ही समस्या बन सकता है।

पूरी वापसी दर पर विचार करते समय, संचालन से होने वाले मुनाफ़े को उसके लिए नियोजित ब्याज-युक्त पूंजी के साथ अनुपात में रखा जाता है। नियोजित पूंजी का अर्थ है अपनी पूंजी (अपनी पूंजी में से गुडविल को घटा कर) और नेटोफिनांस ऋणों का योग। नियोजित पूंजी पर मिलने वाले रिटर्न से हमें एक कंपनी की संचालन संबंधी लाभप्रदता के बारे में महत्वपूर्ण मापदंड मिलता है, जो कि उस कंपनी के पूंजी संरचना से स्वतंत्र होता है।

बाय Microsoft: हम इस प्रकार नेट लिक्विडिटी (55 अरब डॉलर) को इक्विटी (75 अरब डॉलर) से घटाते हैं और 20 अरब डॉलर के रूप में प्रयुक्त पूंजी प्राप्त करते हैं। अब हम EBIT (53 अरब डॉलर) को प्रयुक्त पूंजी से विभाजित करते हैं और ROCE के रूप में 265% प्राप्त करते हैं।

यहां भी यह प्रदान करता है Microsoft: एक निरपेक्ष उच्चतम मूल्य, जिससे एक और बिंदु प्राप्त होता है। इस प्रभावशाली परिणाम का कारण संरक्षक वित्त पोषण है।

10. अपेक्षित लाभांश > 10 %

एक अच्छा भविष्य का रिटर्न। यदि रिटर्न की उम्मीद 10% से अधिक हो, तो कंपनी को दसवीं मानदंड के लिए अंक मिलता है। यह एकमात्र मापदंड है जो पिछले कोर्स विकास पर निर्भर करता है।

आईआरआर मॉडल के अनुसार रेंडिटेर्वार्ता की गणना की जाती है। इसमें दो मुख्य घटक होते हैं: फ्री कैश फ्लो रेंडिटे और ईबीआईटी वृद्धि प्रति वर्ष।

फ्री कैश फ्लो यील्ड की गणना करने के लिए, चालू वर्ष के फ्री कैश फ्लो को मार्केट कैपिटलाइज़ेशन से विभाजित करते हैं। फ्री कैश फ्लो वह राशि है जो वर्ष के अंत में कमाई गई थी और स्वतंत्र रूप से उपलब्ध है।

दूसरा लाभ स्रोत EBIT वृद्धि है। मॉडल मानता है कि भविष्य में भी शेयर को उसी मल्टीप्लायर से मूल्यांकन किया जाएगा। इसलिए शेयर कीमत को बढ़ते हुए लाभ का अनुसरण करना चाहिए, ताकि KGV और मूल्यांकन स्थिर रहें।

Microsoft: 2020 में उनका फ्री कैश फ्लो-रिटर्न 2.8% था। अगले तीन वर्षों की Ebit वृद्धि (13.7% प्रति वर्ष (उम्मीद)) अब फ्री कैश फ्लो-रिटर्न में जोड़ी जा रही है और इससे प्राप्तियों की उम्मीद 16.5% प्रति वर्ष बन जाती है। इसके चलते Microsoft (US5949181045) को 10 में से 10 अंक प्राप्त होते हैं और AlleAktien क्वालिटी स्कोर (AAQS) की दृष्टि में यह एक असाधारण क्वालिटी वाली कंपनी है।