सतत वृद्धि में वृद्धि अनिवार्य है

सफल निवेश का आधार हमेशा दीर्घकालिक लाभ वृद्धि है। स्थिर लाभ वृद्धि न केवल आपके निवेश की वापसी बढ़ाती है, बल्कि नुकसान के जोखिम को भी कम करती है। विश्व के 100 सर्वश्रेष्ठ शेयर एक लम्बे समय तक बढ़ते हुए लाभ द्वारा परिलक्षित होते हैं।

विकास वृद्धि के लिए महत्वपूर्ण मानकों में पिछले पांच वर्षों की बिक्री और ईबीआईटी वृद्धि और आने वाले तीन वर्षों में उनकी वृद्धि शामिल हैं। दोनों विकास मानकों का स्वस्थ संयोजन गुणवत्तापूर्ण कंपनियों की पहचान है। पिछले पांच वर्षों की औसत वार्षिक बिक्री वृद्धि (CAGR) यह दिखाती है कि एक कंपनी दीर्घकालिक रूप से कितनी मूल्यवान है। लाभ वृद्धि ज्यादातर समय बिक्री वृद्धि के माध्यम से ही दीर्घकालिक रूप से सृजित होती है। तो एक कंपनी, जो निरंतर अधिक मूल्यवान बनना चाहती है, उसे हमेशा अधिक से अधिक बिक्री उत्पादित करनी चाहिए। आने वाले तीन वर्षों की औसत वार्षिक अपेक्षित बिक्री वृद्धि (CAGR) आवश्यक है ताकि हम भविष्य की अपेक्षाओं पर विचार कर सकें। क्योंकि जब कोई निवेशक शेयर खरीदता है, वे एक कंपनी के सभी भविष्य के लाभों में लाभान्वित होते हैं। हम एक निरंतर विकसित होने वाली दुनिया में हैं, जहां नई तकनीकों का उपयोग बढ़ रहा है। इसलिए भविष्य की ओर देखना और कल के विजेताओं पर दांव लगाना महत्वपूर्ण है।

पिछले पांच वर्षों की औसत वार्षिक परिचालन लाभ वृद्धि (EBIT) (CAGR) गुणवत्ता वाली कंपनियों में स्थिर रूप से बढ़ती है। यदि कंपनियां केवल अपनी बिक्री बढ़ा पाती हैं, परंतु अपनी EBIT-वृद्धि नहीं, तो यह एक खतरनाक संकेत है। दीर्घकालिक रूप से सफल होने के लिए, कंपनियों को अपना परिचालन लाभ भी बढ़ाना चाहिए। अगले तीन वर्षों की औसत वार्षिक अपेक्षित परिचालन लाभ वृद्धि (EBIT) (CAGR) भविष्य के लिए भी एक मापदंड है। क्योंकि एक शेयर का मूल्य उन सभी भविष्य के उत्पन्न कैशफ्लो से आता है, जिसे आज की तारीख में डिस्काउंट किया जाता है।

ट्रेंड शेयरों में सावधानी बरतें

कल कच्चे माल के शेयर चलन में थे, कल हो सकता है कि कैनबिस शेयरों का दौर आ जाए। कई निवेशक वही खरीदते हैं जो अभी चलन में है और सामूहिक प्रवृत्ति का अनुसरण करते हैं। इस प्रकार का निवेश कसीनो में जुआ खेलने के समान है, तर्कसंगत निवेश से अधिक। बेशक, फैशनेबल स्टॉक्स उच्च रिटर्न की ओर ले जा सकते हैं, परंतु दुर्भाग्यवश यह उतनी ही जल्दी विपरीत दिशा में भी जा सकता है। ज्यादातर ये ट्रेंड वाले स्टॉक्स अधिक मूल्य वाले होते हैं और दीर्घकालीन रूप में कोई लाभ नहीं उत्पन्न करते।

जोखिम कम करें

शेयर बाजार कुछ जोखिम लेकर आता है। हालांकि, निवेशक बाजार जोखिमों जैसे मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, आर्थिक विकास को रोक नहीं सकते। इसलिए निवेश के जोखिम को कम करना महत्वपूर्ण है और इसके लिए हम निम्नलिखित मानदंडों पर नजर डालते हैं: नेट वित्तीय ज़िम्मेदारियाँ, लाभ निरंतरता और EBIT-Draw-Down। Eulerpool निवेशकों के लिए जोखिम भरे व्यापारिक मॉडल को छानता है, ताकि किसी भी हाल में नाकामयाब निवेशों में निवेश नहीं किया जाए।

गुणवत्ता वाली कंपनियों में नेटोफिनांज़वर्सचुल्दुंग उस कंपनी के चार गुना ऑपरेटिव लाभ से कम होती है। क्योंकि अधिक कर्ज होने से जोखिम बढ़ जाते हैं, जिसे निवेशक टालना चाहते हैं।

नेटोफिनांस ऋण का हिसाब. नेटोफिनांसवर्षुल्डुंग = अल्पकालिक वित्तीय ऋण + दीर्घकालिक वित्तीय ऋण - नकद

अपने निवेश की जोखिम को कम करने के लिए, लाभ की निरंतरता पर भी नजर डालना जरूरी है। गुणवत्ता वाली कंपनियां इस बात से पहचानी जाती हैं कि वे दीर्घकालिक तौर पर संचालन से होने वाले नुकसान का अनुभव नहीं करती हैं। निरंतर लाभ कमाने वाली कंपनियों के पास एक स्थायी व्यापारिक मॉडल होता है और इस प्रकार वे जोखिम को कम करती हैं।

अंततः EBIT-Draw-Down किसी भी गुणवत्ता कंपनी को ढूंढने के लिए महत्वपूर्ण है। EBIT पिछले पांच सालों में किसी भी वर्ष में पिछले 5-वर्षीय अवधि के मुकाबले रिकॉर्ड लाभ से 50% से अधिक कभी नहीं गिरना चाहिए।

लाभप्रदता

लाभप्रदता एक महत्वपूर्ण मानक है सफलता के मापन और विश्लेषण के लिए। निवेशक रेंटाबिलिटी के माध्यम से जानते हैं कि प्रदान की गई पूंजी का कितने कुशलता से उपयोग किया जा रहा है। प्रयुक्त पूंजी को संबंधित करने के लिए दो महत्वपूर्ण संकेतक हैं, पहला है स्वयं की पूंजी पर उपार्जन का अनुपात या Return on Equity (ROE) और दूसरा है प्रयुक्त पूंजी पर उधार का अनुपात या Return on Capital Employed (ROCE)।

इक्विटी रिटर्न (Eigenkapitalrendite) किसी कंपनी की लाभप्रदता और लाभ अर्जित करने में उसकी कुशलता के लिए एक मानक के रूप में माना जाता है। इसलिए उच्च इक्विटी रिटर्न महत्वपूर्ण होता है। पंद्रह प्रतिशत से अधिक का इक्विटी रिटर्न बहुत अच्छा होता है, क्योंकि इससे कंपनी अर्जित लाभ से आसानी से वित्तपोषण कर सकती है। हालांकि, किसी कंपनी का इक्विटी रिटर्न उस उद्योग पर भी निर्भर करता है जिसमें वह काम कर रही है। उदाहरण के लिए, तकनीकी कंपनियों के लिए पंद्रह प्रतिशत से अधिक की ROE होना सामान्य है, लेकिन जल विद्युत उपयोगिता जैसे सेक्टरों की कई कंपनियों के लिए दस प्रतिशत से कम की ROE होना असामान्य नहीं है।

ROCE एक वित्तीय सूचक है जो कि पूँजी की दक्षता का अनुमान पूँजी की संरचना से स्वतंत्र रूप से लगाता है। यद्यपि ROCE अपनी संरचना में इक्विटी रिटर्न के समान है, यह ऋण के द्वारा छेड़छाड़ नहीं किया जा सकता है। ROCE के संदर्भ में भी एक कंपनी को 15 प्रतिशत से अधिक का मूल्य दिखाना चाहिए।

बहुत अधिक मूल्यांकन से बचें

अंत में यह महत्वपूर्ण है कि अत्यधिक मूल्यांकन से बचा जाए। क्योंकि कोई भी निवेशक एक शेयर में महंगे दाम पर प्रवेश नहीं करना चाहता है। इसलिए, कम मूल्यांकन पर क्वालिटी कंपनियों को खोजना महत्वपूर्ण है जिसकी आधार एक निम्न कुर्स-लाभ-अनुपात (KGV) पर होती है। लेकिन एक निम्न KGV अभी भी क्वालिटी कंपनी को परिभाषित नहीं करती है, निवेशकों को रिटर्न की अपेक्षाओं को भी शामिल करना चाहिए।

दस प्रतिशत से अधिक की वार्षिक अपेक्षित लाभांश दर शीर्ष कंपनियों को विशेष बनाती है। लाभांश की अपेक्षा मौजूदा शेयर मूल्य वृद्धि पर निर्भर करती है। यदि किसी कंपनी के शेयर का मूल्य बढ़ता है, तो उसके बाजार मूल्यनिरूपण और तदनुसार लाभांश की उम्मीद भी बढ़ जाती है।