माजेडी निवेश की ऊँच-नीच: छूट और प्रतिफल के बीच

हाल के बजट मसौदे से पहले पूंजीगत लाभ कर पर अस्थिरता का कुछ निवेश ट्रस्टों पर स्पष्ट प्रभाव पड़ा है। विशेष रूप से, माजेदी इन्वेस्टमेंट्स, एक बहु-विविधता वाला वैश्विक फंड जो एआई-केंद्रित बाजारों का विकल्प प्रदान करता है, प्रमुखता में है। फिलहाल यह फंड 16% की छूट पर कारोबार कर रहा है, जबकि चिंतित निवेशकों ने अक्टूबर में चांसलर जेरेमी हंट के पहले बजट से पहले ही पीछे हटना शुरू कर दिया था। 125 मिलियन पाउंड की मात्रा के साथ, माजेदी 2.9 बिलियन पाउंड के RIT कैपिटल पार्टनर्स का एक छोटा संस्करण है, जो रॉथ्सचाइल्ड्स द्वारा समर्थित फंड है। अप्रैल में जब हमने RIT के लिए अपनी सिफारिश को पुनर्निर्धारित किया था, जब कमजोर प्रदर्शन की अवधि के बाद फंड का प्रदर्शन सुधारने लगा था, तब से इसके शेयर 12% बढ़ गए। यह उस समय था जब वे अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य से 28% कम थे। माजेदी की तरह, RIT कैपिटल की भी ऐतिहासिक संबंध हैं: आधे से अधिक शेयर बारलो परिवार के स्वामित्व में हैं, जिनकी संपत्ति मूल रूप से मलेशियाई रबर बागानों से आई थी। 1910 में स्थापित और ऐसी एक बागान के नाम पर, इस कंपनी ने 1985 से खुद को एक निवेश ट्रस्ट में बदल दिया। दोनों के बीच एक उल्लेखनीय अंतर यह है: जबकि RIT कैपिटल के पास अपना फंड मैनेजर J Rothschild Capital Management है, माजेदी के पास Marylebone Partners में 7.5% हिस्सा है। Marylebone ने 2019 में माजेदी के निवेश को प्रबंधित करने का काम लिया। दोनों कंपनियों का उद्देश्य पारिवारिक समृद्धि का संरक्षण है - उनके प्रदर्शन के लक्ष्य मुद्रास्फीति से जुड़े हैं, जहां RIT कैपिटल उपभोक्ता मूल्य सूचकांकों को प्रति वर्ष 3% से पार करना चाहता है, वहीं माजेदी इसे 4% पांच-वर्षीय रोलिंग अवधि में पार करना चाहता है। लगातार उच्च रिटर्न प्राप्त करना जितना निष्कर्षणीय नहीं है, उस रणनीति के रूप में है, जो व्यापक निवेशों की एक श्रृंखला को बनाए रखने से मार्गदर्शन करती है, जो स्टॉक मार्केट की स्थितियों की परवाह किए बिना दीर्घकालिक में एक वास्तविक मूल्य वृद्धि का वादा करती है। माजेदी का ध्यान विशेष रूप से सार्वजनिक शेयर बाजारों पर है और वे अवांछित निवेशों से बचते हैं, जो RIT कैपिटल के पोर्टफोलियो का एक तिहाई हिस्सा बनाते हैं। Marylebone Partners इस दृष्टिकोण को एक "लिक्विड फाउंडेशन" के रूप में देखती हैं, जिसे अमेरिकी विश्वविद्यालय पेंशन फंड से मॉडल किया गया है। 2013 में डैन हिगिंस द्वारा स्थापित Marylebone, अचल संपत्ति और प्राइवेट इक्विटी से बचती है यह बताते हुए कि इन्हें तब मोल लेना मुश्किल होता है जब बाजार तनाव में होते हैं। इसके बदले, पिछले वर्ष जनवरी में पोर्टफोलियो के लिए तीन मुख्य श्रेणियाँ स्थापित की गईं। इनमें सबसे बड़ी, 58% परिसंपत्तियों के साथ, बाहरी, विशिष्ट फंड मैनेजरों पर निर्भर करती है। एक उदाहरण है Contrarian Emerging Markets Fund, जो 6% के साथ प्रतिनिधित्व करता है और जिसका अमेरिकी आधारित क्रेडिट टीम वैश्विक स्तर पर कॉर्पोरेट क्षेत्र में अवसर खोजती है।