गिरते ब्याज दरें: फेड के निर्णयों के मौन दर्शक के रूप में प्रमाण पत्र

प्रमाण पत्र, जिन्हें आमतौर पर डिपॉजिट सर्टिफिकेट्स (सीडी) के रूप में जाना जाता है, शुरू से ही अधिशेष तरलता के लिए सुरक्षित स्थान माने जाते हैं। हाल के वर्षों में, इस निवेश रूप के लिए ब्याज दरें अपेक्षाकृत कम रही हैं; हालांकि वर्तमान में हम एक ऐसा परिदृश्य देख रहे हैं जो पिछले एक दशक से नहीं हुआ: सीडी के लिए ब्याज दरों में अभूतपूर्व वृद्धि। हाल ही में ये ब्याज दरें छह महीने से एक वर्ष की अवधियों के लिए लगभग 5% एपीवाई के आस-पास थीं, लेकिन अब यह शिखर पार कर चुका प्रतीत होता है। फेडरल रिजर्व की हालिया दर कटौती ने एक मोड़ की शुरुआत की है, और पहले बढ़ती सीडी ब्याज दरें अब उल्लेखनीय रूप से गिरने लगी हैं। आने वाले महीनों में और गिरावट की संभावना है, जो निवेशकों को अपनी निवेश रणनीति पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर करती है। केंद्रीय प्रश्न यह है कि इन ब्याज आंदोलनों को वास्तव में क्या प्रेरित कर रहा है। इसका आधार अमेरिकी केंद्रीय बैंक का प्रमुख ब्याज दर होता है, जिसे फेड फंड्स रेट के नाम से जाना जाता है, जो ब्याज दरों के विकास के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है। यह दर उस ब्याज दर का वर्णन करती है जिसे वाणिज्यिक बैंकों को एक-दूसरे को ओवरनाइट ऋणों के लिए चार्ज करना होता है ताकि निर्दिष्ट न्यूनतम भंडार रखा जा सके। फेड की बारह सदस्यीय समिति, जिसे फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफएमओसी) कहते हैं, साल में आठ बार मिलती है ताकि वर्तमान आर्थिक स्थिति का विश्लेषण किया जा सके और मौद्रिक नीतियों का निर्धारण किया जा सके। बढ़ती हुई मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए अक्सर ब्याज दरों को बढ़ाने के निर्णय लिए जाते हैं। हालांकि अगर प्रमुख दर घटाई जाती है, तो बैंक आमतौर पर अपनी दरों को भी समायोजित करते हैं - जिनमें सीडी के लिए दरें भी शामिल हैं। अर्थव्यवस्था के विकास के चरणों और बढ़ती ऋण मांग के दौरान, सीडी ब्याज दरें बढ़ सकती हैं क्योंकि बैंक अधिक जमाएं आकर्षित करने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं ताकि अपनी ऋण देने की क्षमता को वित्त पोषित कर सकें। लेकिन जब फेड अपना लक्ष्य दर घटाता है, जैसा कि हाल ही में हुआ, तो आमतौर पर जमा दरें भी गिरती हैं। फर्स्ट कॉमर्स बैंक के कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी ग्रेगरी गार्सिया के अनुसार, बैंक अपनी नकदी आरक्षितों के प्रभावी प्रबंधन के लिए सीडी का उपयोग करते हैं। चूंकि सीडी का एक निर्धारित परिपक्वता तारीख होती है और इन्हें चालू खाता या मनी मार्केट खाते की तरह आसानी से भुनाया नहीं जा सकता है, वे बैंकों की नकदी प्रवाह अपेक्षाओं को स्थिर करने में मदद करते हैं।