गोल्डमैन सैक्स की चेतावनी: एसएंडपी 500 की रिटर्न घट सकती है

हाल ही में Goldman Sachs द्वारा प्रकाशित एक विश्लेषण ने वित्तीय जगत में हलचल मचा दी है: S&P 500 की औसत वार्षिक प्रतिफल, जो पिछले दस वर्षों में प्रभावशाली 13% थी, आने वाले दशक में केवल 3% तक घट सकती है। यह अनुमान वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों की उम्मीदों से काफी कम है, जो 4.4% से 7.4% की प्रदर्शन दर और 6% के औसत की उम्मीद कर रहे हैं। Goldman Sachs इस निराशावादी पूर्वानुमान का कारण S&P 500 में मजबूत बाजार एकाग्रता को बताता है। इंडेक्स के दस सबसे बड़े शेयर वर्तमान में संपूर्ण इंडेक्स का 36% से अधिक हिस्सा बनाते हैं। ये प्रभावशाली आंकड़े पिछले दो वर्षों में असाधारण लाभ वृद्धि का परिणाम हैं, विशेष रूप से तथाकथित "मैग्निफिसेंट सेवन" ने अपने लाभ को वित्त वर्ष 2024 की पहली तिमाही में कम से कम दोगुना कर लिया है। फिर भी, विश्लेषक जोर देते हैं कि इतिहास दिखाता है कि किसी कंपनी के लिए एक दशक तक राजस्व और लाभ में उच्च वृद्धि दर बनाए रखना अत्यंत कठिन है। वास्तव में, दो वर्षों के तीव्र विकास के बाद "मैग्निफिसेंट सेवन" के राजस्व में वृद्धि पहले ही अपनी गति खो चुकी है। सौभाग्य से, विशेषज्ञ शेष 493 शेयरों के लिए अगले पांच तिमाहियों में दो अंकों की लाभ वृद्धि की भविष्यवाणी करते हैं। डिफायंस ईटीएफ के सीईओ और सीआईओ सिल्विया जाब्लोंस्की ने CNBC के साथ एक साक्षात्कार में अब तक की रिपोर्टिंग सीज़न पर आशावाद व्यक्त किया। S&P 500 में लगभग 14% कंपनियों ने अपनी तिमाही संख्याएं रिपोर्ट की हैं, और उनमें से 79% ने उम्मीदों को पार कर लिया है। जाब्लोंस्की ने जोर देकर कहा कि उच्च मूल्यांकन के बावजूद, कंपनियों के मजबूत लाभ और बढ़ते मुनाफे इन्हें उचित ठहराते हैं। उन्होंने उल्लेख किया कि यद्यपि पिछले दस वर्षों में "मैग्निफिसेंट सेवन" ने बाजार के विकास को आकार दिया है, फिर भी एक व्यापक बाजार वृद्धि की अपेक्षा की जा रही है, जिसे इंडेक्स में छोटे शेयरों द्वारा समर्थित किया जाएगा। भविष्य के विकास कारक के रूप में कृत्रिम बुद्धिमत्ता एक निर्णायक भूमिका निभा सकती है, विशेष रूप से उपयोगिता और ऊर्जा क्षेत्रों में, जो पहले से ही तीन अंकों की वृद्धि देख रहे हैं।