डेल टेक्नोलॉजीज: संभावित वृद्धि के अवसर के साथ एक कम आंका गया दिग्गज

कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में निवेश निवेशकों के लिए एक चुंबक बने हुए हैं, जो प्रमुखतः "Magnificent Seven" वाले प्रौद्योगिकी क्षेत्र की कंपनियों में निवेश करते हैं। हालांकि, सुपर माइक्रो कंप्यूटर, ब्रॉडकॉम और ताइवान सेमीकंडक्टर जैसी अन्य शेयर भी ध्यान में आ रही हैं और AI क्षेत्र में एक पसंदीदा विकल्प बन रही हैं। एक स्टॉक जिसे कभी उच्च प्राथमिकता मिली थी लेकिन हाल के महीनों में गिरावट आई है, वह है कंप्यूटर और डेटा स्टोरेज निर्माता डेल टेक्नोलॉजीज। कंपनी ने हाल ही में वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही के परिणाम पेश किए, जो 2 अगस्त को समाप्त हुई। कंपनी कुछ क्षेत्रों में प्रगति कर रही है, जबकि अन्य क्षेत्रों में निराशाजनक प्रदर्शन कर रही है। डेल के नवीनतम तिमाही आंकड़े ठीक थे, लेकिन असाधारण नहीं। निवेशक हालांकि जल्दी ही कंपनी पर विश्वास खोते दिख रहे हैं। डेल अपने व्यवसाय को दो श्रेणियों में विभाजित करता है: इंफ्रास्ट्रक्चर समाधान और क्लाइंट समाधान। इंफ्रास्ट्रक्चर स्पार्ग नेटवर्क और सर्वर तथा डेटा सैंटर्स के लिए स्टोरेज समाधान शामिल करती है, जबकि क्लाइंट स्पार्ग हार्डवेयर उपकरणों की बिक्री पर केंद्रित है जो कंपनियों और उपभोक्ताओं को बेचते हैं। पिछली तिमाही में कुल राजस्व 25 अरब अमेरिकी डॉलर रहा, जो वार्षिक तुलना में 9% और पिछले तिमाही की तुलना में 13% की वृद्धि है। इस वृद्धि का मुख्य भाग इंफ्रास्ट्रक्चर समाधान क्षेत्र से आया, विशेष रूप से नेटवर्क और सर्वर समाधान। इसके विपरीत, क्लाइंट समाधान के क्षेत्र में राजस्व 4% गिर गया। डेटा सैंटर्स सेवाओं के बढ़ते बूम को देखते हुए, निवेशकों को उम्मीद है कि डेल इस व्यापार क्षेत्र से वृद्धि उत्पन्न करेगा और इस कारण कंपनी के अन्य वर्गों से कम प्रभावित होंगे। क्लाइंट स्पार्ग के भीतर व्यापारिक खंड में राजस्व लगभग अपरिवर्तित रहा, जबकि उपभोक्ता खंड में 22% की गिरावट आई। फिर भी, निवेशकों को इन परिणामों को आवश्यकता से अधिक महत्व नहीं देना चाहिए। एक गहरी विश्लेषण इंगित करता है कि इंफ्रास्ट्रक्चर समाधान और क्लाइंट समाधान दोनों निकट भविष्य में वृद्धि के एक चरण में प्रवेश कर सकते हैं। कई प्रभावशाली प्रौद्योगिकी कंपनियां – जिनमें माइक्रोसॉफ्ट, मेटा, अल्फाबेट, अमेज़न और टेस्ला शामिल हैं – ने स्पष्ट किया है कि AI में बढ़ी हुई निवेश उनकी वृद्धि की योजनाओं का एक स्थिर हिस्सा हैं। डेटा सैंटर्स और चिप निर्माण में यह निवेश दीर्घावधि में डेल के इंफ्रास्ट्रक्चर व्यवसाय पर सकारात्मक प्रभाव डालने वाली हैं। मेरा मानना है कि डेल के इंफ्रास्ट्रक्चर व्यवसाय काफी गतिशीलता प्राप्त करेंगे, जबकि बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियां अपनी IT आर्किटेक्चर को उन्नत करेंगी। डेल के प्रति मेरे आशावाद का एक और कारण है क्लाइंट समाधान क्षेत्र में विशाल संभावनाएं। हार्डवेयर जैसे पर्सनल कंप्यूटरों में उपभोक्ता और व्यवसायिक निवेश चक्रीय होते हैं। अधिक उपकरणों में AI के बढ़ते एकीकरण के साथ, कंपनियों और उपभोक्ताओं दोनों को अपनी हार्डवेयर अपग्रेड करने की आवश्यकता होगी। डेल आगामी पीसी रिफ्रेश की संभावना के प्रति आशावादी है क्योंकि स्थापित बेस जारी रूप से पुरानी होती जा रही है, विंडोज 10 अगले वर्ष अंततः समाप्त हो जाएगी और AI-संचालित आर्किटेक्चर और अनुप्रयोगों में महत्वपूर्ण प्रगति की जा रही है। हार्डवेयर रिफ्रेश का यह दौर डेल के लिए इस वर्ष के अंत और 2025 की शुरुआत में लाभकारी हो सकता है। डेल के स्टॉक की कीमत पिछले तीन महीनों में 20% से अधिक गिर गई है, जिससे मूल्यांकन में काफी गिरावट आई है। डेल का अग्रिम मूल्य-आय अनुपात (P/E) केवल 14.7 है, जो S&P 500 के 22.4 P/E से कम है। मेरा मानना है कि निवेशक डेल की लंबी अवधि की संभावनाओं की अनदेखी कर रहे हैं। संभावना है कि डेल के व्यवसाय इस वर्ष के अंत और 2025 में फिर से गति पकड़ेंगे। यह समय दबे हुए स्टॉक्स में निवेश का सुनहरा अवसर हो सकता है क्योंकि इंफ्रास्ट्रक्चर और क्लाइंट समाधान में अगले कुछ तिमाहियों में वृद्धि की गति को तेज करने से काफी मुनाफा हो सकता है।